Bitcoin (BTC) Hazine Şirketi Strategy, 5 Milyar Dolarlık Satış Planını Yalanladı

Bitcoin Haberleri

Strategy Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor, şirketin 5 milyar dolarlık yeni bir Bitcoin (BTC) satışı onayladığına dair iddiaları kesin bir dille reddetti. Saylor'a göre piyasadaki bu anlatı, eski bir sermaye yönetimi yetkilendirmesinin yeniden ısıtılıp sunulmasından ibaret; ortada yeni bir karar yok. 1 Ağustos tarihli açıklamanın temel noktası şu: Bitcoin monetizasyon programı 29 Haziran'da Strategy'nin dijital kredi sermaye çerçevesi kapsamında duyuruldu, ikinci çeyrek sonuçlarından sonra kabul edilmedi. Saylor, 29 Haziran duyurusunun çeyreklik raporun açıklanmasından tam 31 gün önce geldiğini vurgulayarak, bir zararın şirketi satış yoluna zorladığı tezini çürütmeye çalıştı. Şirketin kendi çerçevesinde bu program bir zorunluluk değil, bir seçenek yaratıyor: temettü ve faiz ödemeleri, hisse geri alımları, vergiler, ücretler ve rezerv takviyesi gibi belirli kurumsal amaçlar için satışa izin veriyor, ancak yönetimi hiçbir şey satmamakta serbest bırakıyor. 6 Temmuz tarihli SEC başvuru belgesi, bu seçeneğin halihazırda nasıl kullanıldığını gösteriyor. 29 Haziran ile 5 Temmuz arasında Strategy, 3.588 BTC'yi 216 milyon dolara sattı; ayrıca tercihli hisse senedi temettü ödemelerini desteklemek için 32 BTC daha elden çıkardı. Bu, şirketin 2022'den bu yana gerçekleştirdiği ilk Bitcoin satışları olarak kayıtlara geçti. Satışların ardından Strategy, adi hisse senedi ihraç ederek 263,5 milyon dolar topladı ve BTC pozisyonunu artırmak yerine nakit ve likiditesini güçlendirdi. Saylor ayrıca Strategy'nin hiçbir zaman mutlak bir "asla satma" kuralıyla çalışmadığını da vurguladı. Şirketin uzun vadede net Bitcoin alıcısı olmaya devam etmesini beklediğini, ancak dijital varlık hazineleri için bir ayı piyasası (bear market) döneminde finansal esnekliği koruduklarını belirtti. Program kapsamında kalan kullanılmamış kapasite 1,25 milyar dolar seviyesinde duruyor ve herhangi bir son kullanma tarihi belirtilmiş değil. Yönetim, piyasa ve likidite koşulları değiştikçe programı ayarlayabilir veya durdurabilir; tanımlanan amaçların veya limitlerin ötesindeki herhangi bir satış ise ek yönetim kurulu onayı gerektiriyor.

Hikayenin ikinci katmanı, Saylor'un monetizasyon aracını Strategy'nin ikinci çeyrek muhasebe sonucundan ayırma çabası. 1 Ağustos'ta X platformunda yaptığı paylaşımda, programı şirketin yaklaşık 8,2 milyar dolar gerçekleşmemiş zarar açıklamasının ardından Bitcoin satmaya zorlandığının kanıtı olarak sunan yorumları düzeltti. Bu muhasebe zararı, gerçekleşmiş nakit çıkışlarını yansıtmıyordu; zayıf fiyat döneminde varlıkların yeniden değerlenmesinden kaynaklanıyordu. Saylor, bu iki olayı birbirine bağlamanın sahte bir hayatta kalma anlatısı yarattığını savundu. İtirazı üç temel noktaya dayanıyordu. Birincisi, program kazanç raporundan 31 gün önce duyurulmuştu. İkincisi, Strategy hiçbir zaman resmi bir "asla satma" politikası yürütmemişti; açıklamaları bunun yerine uzun vadeli net alıcı duruşunu vurguluyordu. Üçüncüsü, yetkilendirme şirketi herhangi bir miktarda BTC satmaya zorlamıyordu ve yönetim hâlâ zaman içinde net alıcı olmayı bekliyordu. Şirketin 29 Haziran tarihli açıklamasında tanımlanan dijital kredi sermaye çerçevesi kapsamında Strategy, dolar rezervlerini takviye etmek, temettü ve faiz ödemek veya hisse geri alımı yapmak için 1,25 milyar dolara kadar Bitcoin satabilir. Aynı çerçeve, yaklaşık 2 milyar dolarlık menkul kıymet ve adi hisse senedi geri alım yetkisini de içeriyor; bu da Bitcoin satışlarının birkaç kaldıraçtan biri olduğunu, merkezi eylem olmadığını gösteriyor. Düzeltme, meseleyi zorunlu kaldıraç azaltmadan ihtiyari likidite yönetimine yeniden çerçeveliyor; Bitcoin birincil rezerv varlığı olarak korunurken, monetizasyon hattı yedek olarak tutuluyor. Yatırımcılar için pratik soru, Strategy'nin satıp satamayacağı değil, likidite ihtiyaçlarının satışı olası kılıp kılmadığı. Şirketin bugüne kadarki yanıtı, mekanizmanın mevcut ancak zorunlu olmadığı yönünde. Bu önemli çünkü kurumsal hazine işlemleri, özellikle fiyatlar son tüm zamanların en yüksek seviyesi (all-time high) coşkusunun çok altında seyrederken, geniş altcoin piyasasında duyarlılığı şekillendirme eğiliminde.

COINOTAG'ın tescilli 42 göstergeli bileşik destek/direnç puanlama motoru, Bitcoin'in 63.046 dolardan işlem gördüğünü ve 80/100 puanlı 63.161 dolar direncinin hemen altında seyrettiğini gösteriyor; bu seviye Fibo 0,214 ve R1 kesişimiyle destekleniyor. En yakın destek olan 62.830 dolar, 81/100 puanla Donchian Alt ve ATR Alt sinyallerine dayanıyor. Türev pozisyonlanması hafif uzun kalabalık: fonlama oranı yüzde 0,0031, açık pozisyon 12,69 milyar dolar ve uzun/kısa hesap oranı 1,96; Korku ve Açgözlülük endeksi ise 27/100 okuyor. MACD düşüş yönünde ve trend hâlâ aşağı yönlü olduğundan, 63.161 doların geri kazanılması 74/100 puanlı Flip S/R ve EMA 20 ile desteklenen 64.909 doları açabilir. 62.830 doların altında bir başarısızlık ise 66/100 puanlı Keltner Alt ve Fibo 0,114 desteği olan 61.044 doları gündeme getirerek yükseliş geri kazanım tezini geçersiz kılar.