Japonya ve BOJ'un 2030'lu Yıllar Blokzincir Mutabakat Planı Bitcoin'i (BTC) Öne Çıkarıyor

Japonya ve BOJ 7/24 Blockchain Mutabakat Sistemi Planlıyor

Japonya hükümeti ve Japonya Merkez Bankası (BOJ), devlet tahvilleri ve hisse senetlerinin 7/24 anlık olarak blockchain üzerinden mutabakatını sağlayacak yeni nesil bir ağ kurmaya hazırlanıyor. Finansal Hizmetler Ajansı, Maliye Bakanlığı, merkez bankası ve özel finans kuruluşlarından oluşan bir çalışma grubunun bu yaz kurulması ve 2027 başına kadar bir uygulama planı hedeflenmesi bekleniyor. Konsept kapsamında, bankaların BOJ nezdindeki cari mevduatlarının bir kısmı – bankalar arası ödemelerde kullanılan merkez bankası parası – blockchain üzerinde dolaşan token'lara dönüştürülecek. BOJ, bu tokenize mevduatları hane halkı ve tüccarlara yönelik perakende CBDC'den farklı olarak toptan merkez bankası dijital para birimi (CBDC) olarak tanımlıyor. Bugün Japonya'da hisse senetleri T+2, devlet tahvilleri ise T+1 mutabakat süresine tabi; bu nedenle yatırımcılar satış gelirlerini hemen yeniden kullanamıyor. Planlanan altyapı bu gecikmeyi sıkıştırarak yatırımcılara yeniden yatırım için daha hızlı erişim sağlayacak. Resmi olarak kabul edilmesi halinde, operasyonun birkaç yıl içinde başlayabileceği ve 2030'lu yılların gerçekçi bir başlangıç penceresi olduğu ifade ediliyor. Bu adım, ABD ve Avrupa'nın menkul kıymetleri tokenize etmesiyle Japonya'nın önemini kaybedebileceği endişesine yanıt olarak geliyor ve BIS ile IIF'nin tokenize sınır ötesi toptan mutabakatı test eden Project Agorá'ya da entegre olabilir.

BOJ, Mayıs'ta Tokenize Mevduatı Değerlendirmişti

Bu plan birdenbire ortaya çıkmadı. Japonya Merkez Bankası'nın Merkez Bankası Dijital Para Birimi İrtibat Koordinasyon Komitesi'nin 11. toplantı tutanakları 2 Temmuz'da yayımlandı. Tutanaklara göre, 29 Mayıs'ta merkez bankası cari mevduatların tokenizasyonunu değerlendirmeye başladığını açıklamıştı. Aynı toplantıda Japonya Bankalar Birliği, ülkenin bankalar arası ağı Zengin-Net'in mali 2030 hedef işletim tarihiyle yeni bir ödeme sistemi üzerinde çalışmaya başladığını bildirdi. BOJ, toptan ve perakende CBDC'leri paralel hatlar olarak çerçeveliyor: mevduat çıkışlarını önlemek için tutma limitleri ve otomatik salınım mekanizmaları içeren perakende tasarımlar, bankalar arası odaklı toptan token'den ayrı. Değeri kod ve piyasa teşvikleriyle korunan algoritmik stablecoin'in aksine, bu token doğrudan merkez bankası parası üzerinde bir hak talebini temsil ediyor. Analistlere göre daha önemli kısıt ise mutabakat döngüsü. ABD, Kanada ve Meksika hisse senetleri Mayıs 2024'te T+1'e geçti; AB ve İngiltere ise Ekim 2027 geçişini hazırlıyor. Japonya'nın hisse senedi mutabakatı hâlâ T+2 seviyesinde ve Eylül 2024'te kurulan T+1 çalışma grubu henüz bir geçiş tarihi belirlemedi. Mutabakat, teslimata karşı ödeme (DVP – delivery versus payment) kapsamında menkul kıymetleri ve fonları birlikte taşıdığından, yavaş olan taraf genel hızı belirliyor. Tokenize merkez bankası parası tek başına, menkul kıymet teslimatının hâlâ iki gün sürmesi halinde yatırımcıların satış gelirlerini hemen yeniden kullanmasına imkân tanımayacak.

Rollout İçin İlk Somut Takvim

Bugünkü plan, Japonya'da blockchain tabanlı mutabakat çıkışına bağlanan ilk somut takvim olarak tanımlanıyor; önceki kanıt niteliğindeki kavram çalışmalarının ötesine geçiyor. Üç büyük banka ve büyük aracı kurumlar, devlet tahvili ve hisse senedi tokenizasyonu üzerinde deneyler yaptı; hükümet-BOJ girişimi, ödeme tarafını sağlayarak bu çabaları tamamlayacak. Yeni çalışma grubunun blockchain seçimini, kamu kesimi, BOJ ve özel bankalar arasındaki sorumluluk dağılımını ve çalışma takvimini ele alması bekleniyor. BOJ, DLT bağlantılı kum havuzunda cari mevduatların tokenize edilmesi etrafındaki teknik ve pratik konuları, 7/24 platformun birden çok dağıtık defterle nasıl bağlanacağı dahil olmak üzere inceliyor. Hükümetin mali 2027'den itibaren planlanan çok yıllı stratejik yatırım bütçesi projeyi kapsayabilir. Plan resmen kabul edilirse, operasyonlar birkaç yıl içinde başlayabilir; 2030'lu yılların ilk yarısında tahmini bir çıkış öngörülüyor. Tasarım tercihi – izinli veya açık, ve Algorand gibi ağlara benzeyip benzemeyeceği – hâlâ çözülmüş değil. Girişim ayrıca, özellikle Çin'in Orta Doğu ülkelerini içeren yeni nesil ödeme projelerini ilerletmesiyle, teknik uyumdaki gecikmelerin Japonya'nın küresel finanstanaki konumunu zayıflatabileceği endişesini yansıtıyor.

Bitcoin ve Tokenizasyon Anlatısı Odakta

Japonya toptan blockchain mutabakat planını ilerletirken, ABD'de 25 Ağustos'ta paralel bir endüstri girişimi ortaya çıktı: 39 eyalet bankacılık birliği, 2027'de operasyon başlatmayı hedefleyen endüstriye ait bir blockchain ağı olan BankChain Alliance'ı kurdu. Florida, Teksas ve Pensilvanya'dan birlikleri içeren ittifak, binlerce finans kuruluşunu temsil ediyor ve ortak bir platformda akıllı ödeme araçlarını, tokenize mevduatları, stablecoin'leri ve otomatik mutabakatı desteklemeyi planlıyor. Şu anda bir teknoloji ortağı seçiyor ve ülke genelindeki bankaları sahiplik payı almaya davet etmeyi amaçlıyor. Ağ, diğer blockchain'lerle birlikte çalışabilirlik için tasarlanacak. Bu adım, The Clearing House'un Haziran ayında büyük kurumlar tarafından desteklenen ayrı bir banka liderliğindeki zincir üstü para girişimini duyurmasının ardından geliyor ve BOJ'un tokenize mevduat çabalarının yanı sıra banka yönetimindeki zincir üstü mutabakat altyapısına yönelik daha geniş ABD baskısının altını çiziyor.

(05:02 UTC itibarıyla) Raporlar, merkez bankasının tokenize mutabakat altyapısında araştırmadan proje planlamasına geçtiğini gösteriyor. BOJ'un tutanakları en güçlü birincil kanıt: bu haftaki politika raporlarından önce, merkez bankasının Mayıs sonu itibarıyla cari mevduatların tokenizasyonunu değerlendirmeye başladığını kaydediyor. Bitcoin (BTC) için bu, yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesi için bir katalizörden ziyade yapısal bir sinyal. Merkez bankaları ve büyük finans firmaları tahvil ve hisse senedi mutabakatı için blockchain'i benimsedikçe, dijital varlıkların ana akım mutabakat katmanı olarak fikri güç kazanıyor. BOJ projesi açıkça izinli ve toptan bir sistem; izinsiz bir ağ değil, ancak yine de en büyük ekonomilerden birinin dağıtık defter teknolojisini çekirdek finansal piyasa altyapısına entegre ettiğini işaret ediyor. Bizim okumamız: doğrudan bir fiyat tetikleyicisi belirsiz olsa da bu, Bitcoin'e makro bir korunma olarak ve altcoin'lere daha geniş tokenize varlık ekosisteminin parçası olarak talebi güçlendirebilir.