DBS, BOJ'un 3-4 Ayda Bir 1,75'e Faiz Artırmasını Bekliyor, Bitcoin (BTC) Alarmda

Kripto Haberleri

DBS Group, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) daha hızlı bir sıkılaştırma takvimi izleyeceğini öngörüyor. Bankanın 18 Ağustos tarihli notunda, gecelik call oranı olarak bilinen politika göstergesinin 2027 ortasına kadar yüzde 1,75'e ulaşacağı tahmin ediliyor. Analistler, faiz artırımları arasındaki sürenin kabaca altı aydan üç ila dört aya daralabileceğini ve bir sonraki artırımın Eylül ayına çekildiğini belirtiyor. BOJ'un bir sonraki politika toplantısı 17-18 Eylül'de yapılacak; ardından 29-30 Ekim ve 17-18 Aralık toplantıları takip edecek. DBS daha önce gecelik call oranının 2026 sonunda yüzde 1,25 ve 2027 ortasında yüzde 1,50 olacağını öngörmüştü. Yeni yüzde 1,75 patikası, bankanın tanımıyla daha şahin BOJ iletişimi ve hükümetin daha erken artırımlara karşı direncinin zayıflamasına dayanıyor. Merkez bankası son olarak Haziran'da politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 1,00'e yükseltmişti; DBS bu seviyeyi Eylül 1995'ten bu yana en yüksek seviye olarak vurguladı. Dijital varlıklar için ilgili bağlantı yen finansmanlı likidite ve küresel getiriler üzerinden işliyor: Daha hızlı bir BOJ patikası yenin güçlenmesine ve Japon devlet tahvili getirilerinin yükselmesine yol açabilir; bu kombinasyon tarihsel olarak risk iştahını törpülüyor. Piyasa değeri en büyük dijital varlık olan Bitcoin (BTC), 64.173,95 dolar civarında işlem görüyor; altcoin kompleksi de bu faiz sinyalini izliyor.

Morgan Stanley, eski nesil bellek çiplerinde sert bir fiyatlama düzeltmesi öngörüyor; bu eğilim kripto madenciliği ve yapay zeka veri merkezi donanımı inşa etme maliyetini artırabilir. 18 Ağustos'ta yayımlanan Büyük Çin yarı iletken raporunda banka, DDR4 fiyatlarının üçüncü çeyrekte yaklaşık yüzde 50 artabileceğini ve dördüncü çeyrekte de çift haneli artışlara devam edeceğini söyledi. Sürükleyiciler arasında yapay zeka sunucu talebinin tüketici elektroniğine sızması ve büyük bellek üreticilerinin DDR4 gibi olgun ürün çıktısını azaltması yer alıyor. Morgan Stanley, güvenilirlik açısından tercih edilen tek bitli hücreli flash bellek türü olan SLC NAND'ı en çok tercih ettiği fiyat oyunu olarak öne çıkardı ve hem üçüncü hem dördüncü çeyrekte yüzde 50'den fazla artış öngördü. Ayrıca dördüncü çeyrekte -NOR flash fiyatlarında bir artış daha olabileceğini işaret etti. Banka, Winbond, Macronix, GigaDevice ve Powerchip için kazanç tahminlerini yükseltti; Macronix'in 2026-2028 hisse başına kazanç (EPS) tahminleri sırasıyla yüzde 139, yüzde 144 ve yüzde 147 artırıldı. Banka sektöre yönelik cazip notunu korurken, AP Memory'yi en iyi hisse seçimi olarak sürdürdü. Kripto için dolaylı ama önemli bir okuma var: Madencilik makineleri ve yapay zeka veri merkezleri aynı yarı iletken tedarik zincirini paylaşıyor, dolayısıyla DDR4 ve NAND maliyetlerindeki artış altyapı giderlerine yansıyor. Rapor, bellek fiyatlarını doğrudan token piyasası değişkeni olarak ele almıyor; ancak dijital varlık bilişiminin maliyet tabanı güçlenirken Bitcoin ve diğer kripto paraların tüm zamanların en yüksek seviyesi zirvelerinin oldukça altında kaldığının altını çiziyor.

Londra merkezli varlık yöneticisi M&G Investments, Güney Kore devlet tahvillerinin aşırı satıldığına dair kontreryan bir bahis yapıyor; bu bölgesel risk varlıkları için etkili olabilir. Emeklilik fonları ve sigortacılar için 300 milyar sterlinden fazla yöneten M&G, son iki ayda Kore devlet tahvili pozisyonlarını artırdı. Asya sabit gelir birimi başkanı Low Guan Yi, piyasaların Kore Bankası'nın çok fazla faiz artırımı yapacağını fiyatladığını savunuyor. Kore Bankası, ikinci çeyrekte gayrisafi yurt içi hasılanın yüzde 0,6 büyümesi ve Temmuz'da tüketici fiyatlarının yüzde 2,8 artmasının ardından Temmuz'da politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 2,75'e yükseltmişti; bu, 2023 başından bu yana ilk artırım oldu. Yabancı yatırımcılar Temmuz'da yaklaşık 1,2 milyar dolar değerinde Kore tahvili sattı; bu, Şubat 2025'ten bu yana en büyük aylık net çıkış olurken, 10 yıllık getiriler Haziran sonundan bu yana 22 baz puan yükseldi. KOSPI de bu ay başında 2008'den bu yana en dik düşüşünü yaşadı. M&G, Koreli çip üreticilerinden gelecek vergi geliri fazlasının Seul'un tahvil ihracını azaltmasına olanak tanıyacağını ve merkez bankası şahin kalsa bile arz baskısını hafifleteceğini bekliyor. Bu bahis, Kore Bankası'nın 27 Ağustos toplantısında test edilecek; daha yavaş bir tempo bankanın tahvil bahsini doğrularken, üst üste dördüncü artırım mevcut piyasa fiyatlamasını teyit edecek. Bölgesel kripto ticareti için Kore faiz patikası önemli çünkü Güney Kore, dünyanın en büyük altcoin piyasalarından birine ve faize duyarlı bir perakende tabanına ev sahipliği yapıyor.

Bu hikayeler bir araya getirildiğinde, merkez bankası faiz patikalarının ve bilişim maliyetlerinin aynı anda güçlendiği bir makro zemin ortaya çıkıyor. COINOTAG'ın takip ettiği piyasa verilerine göre Bitcoin dominansı yüzde 69,7, toplam piyasa değeri 1,847 trilyon dolar ve Korku & Açgözlülük endeksi 41 (Korku) seviyesinde – bu, Bitcoin'i tüm zamanların en yüksek seviyesi altında tutan savunmacı bir kurulum.