Kripto Likidasyonlarında Uzun Pozisyonlar 1,24 Milyar Doların Yüzde 88,6'sını Üstlendi

Zorunlu Kapatmalar 1,24 Milyar Dolara Ulaştı, Bedeli Uzunlar Ödedi

Kripto piyasasında Cuma'nın ilk saatlerine kadar geçen 24 saatte zorunlu likidasyonlar (zorla pozisyon kapatma) yaklaşık 1,24 milyar dolara ulaştı ve bu yükü neredeyse tamamen yukarı yönlü kalan taraf üstlendi. Türev piyasası verileri, yükselişe devam bahsi yapan pozisyonların toplamın yaklaşık 1,1 milyar dolarını, yani yüzde 88,6'sını oluşturduğunu gösteriyor; kısa pozisyonların kaybı ise yalnızca 141,6 milyon dolarda kaldı. Toplamda 236.548 yatırımcı zorunlu kapatmayla sıvılandı. Perşembe günü Bitcoin (BTC) yaklaşık 80.307 dolardan 75.143 dolara gerileyerek yüzde 6,4 değer kaybetti, Ether (ETH) ise yaklaşık 2.418 dolardan 2.204 dolara inerek yüzde 8,9 ile iki varlık arasında daha sert düşüşü yaşadı. Bu tek taraflı dağılım, kayıpların piyasada her iki tarafa da eşit yayılmasının yerine, son toparlanma sürecinde kurulmuş kaldıraçlı marj ticareti pozisyonlarına yığılmasına işaret ediyor.

Kripto satışı, küresel hisse senedi piyasalarındaki sert düşüşle eş zamanlı yaşandı. Yapay zeka veri merkezi inşaatına dair daha sıkı denetim endişesi, 3 Kasım'daki Amerika Birleşik Devletleri ara seçimlerinin ardından birikti; seçimde Demokratlar Kongre'nin her iki kanadında da çoğunluğu korudu ve yatırımcılar, yapay zeka altyapısı arkasındaki muazzam sermaye harcamalarının bu durum sonucunda yavaşlayabileceğinden kaygı duyuyor. Perşembe günü ABD seansı Nasdaq Composite yüzde 5,52, S&P 500 ise yüzde 4,36 düşüşle kapandı. Satış özellikle yarı iletkenlerde yoğunlaştı: Philadelphia Yarı İletken Endeksi yaklaşık yüzde 12,3 çakıldı, Nvidia kabaca yüzde 9 kaybetti, Advanced Micro Devices ile Micron Technology her biri yüzde 17 civarında geriledi.

Bu baskı Cuma günü Asya saatlerine taşındı. Tokyo borsasının Nikkei endeksi bir noktada 4.332 yen değer kaybetti ve yaklaşık beş buçuk aydan uzun bir süre sonra ilk kez 60.000 seviyesinin altına indi; Güney Kore'nin KOSPI endeksi ise yüzde 8,76'ya kadar düştü ve işlemi duraklatan devre kesici tetiklendi. Bu tabloda, toparlanma döneminde açılmış uzun pozisyonlar piyasadan ilk zorunlu çıkış yapanlar oldu ve zorunlu satış zincirinin düşüşü muhtemelen büyüttüğü açık. Açık olmak gerekirse, yapay zeka yatırımlarında bir azaltım kararı henüz alınmadı; mevcut baskı, henüz gerçekleşmemiş bir politika değişikliğinin önünde sıkı düzenleme çekincelerinin yansıması.

Coin Bazında Uzun Payları Yüzde 85 ile 91 Arasında

Coin bazındaki döküm, görünümü en derin üç vadeli işlem (kalıcı sözleşme) piyasasına daraltıyor. Cuma günü Kore saatiyle 13.00'te ölçülen 24 saatlik pencerede Bitcoin, Ether ve Solana (SOL) sözleşme işlemlerindeki zorunlu çıkışlar toplam 576,89 milyon dolar tuttu ve üç varlık da uzun tarafına yatıktı; uzun payları yüzde 84,99 ile 90,80 arasında değişti. Bitcoin'in 325,22 milyon dolarlık rakamı tek başına en büyük kalemdi ve yüzde 90,18 uzun ile yüzde 9,82 kısa olarak ayrıştı. Ether 208,53 milyon dolar kaydetti; yüzde 84,99'luk uzun payı üçü arasında en yumuşak eğriydi. Solana'nın 43,14 milyon doları yüzde 90,80 ile en dengesiz dağılımı taşıdı; üstelik token, diğer ikisinin hafifçe gerilemesinin aksine Kore wonu piyasalarında yüzde 0,49 yükseldi.

Üç coinin toplamı, piyasa genelindeki 1,24 milyar dolarlık rakamın içinde yer alıyor; çünkü bu hesap yalnızca en derin kalıcı sözleşme platformlarını kapsıyor ve küçük varlıkların uzun kuyruğunda gerçekleşen kalan çıkışları dışarıda bırakıyor. Seans içinde biraz daha erken alınan bir toplu okuma, Bitcoin'in likidasyon toplamını 325,15 milyon dolar civarında ve yüzde 90,2 uzun payıyla gösteriyordu; yani görünüş etkin biçimde aynıydı ve dengesizlik iki kesitte de istikrarını korudu. Bitcoin'in uzun ağırlıklı dökümü aynı zamanda kaldıracın nerede durduğunu doğruluyor: yatırımcılar toparlanma sürecinde yukarı yönlü pozisyon eklemişti ve Perşembe'nin düşüşü bu pozisyonları ilk vurdu.

Ether'in daha düşük uzun payı, bir önceki seanstaki daha sert fiyat düşüşüyle uyumlu: likidasyonların yüzde 15,01'i kısa pozisyonlara düştüğü için, kabaca on pozisyondan dokuzunun uzun olduğu Bitcoin ya da Solana'ya kıyasla çift yönlü konumlanıştan daha fazlası yakalandı. Taşıma maliyeti de aynı yöne işaret ediyor. Bitcoin'in USDT teminatlı kalıcı sözleşmelerinde sekiz saatlik fonlama oranı pozitif bir baskı olan yüzde 0,0026 düzeyindeydi; yani uzunlar, pozisyonlarını tutmak için hâlâ kısalara ödeme yapıyordu. Fonlama, kalıcı bir sözleşmenin fiyatını spot işlemler seviyesine bağlayan periyodik ödemeyi tanımlar ve bir temizleme sonrası bu kadar çabuk alınan pozitif okuma, yukarı yönlü kaldıraçlı talebin tamamen erimediğini gösteriyor.

Fonlama Oranı Uzun Talebini Hâlâ Fiyatlıyor

Bu temizlemenin geride bıraktığı şey, fiyatın kendisinden çok dengesizlik. Uzunlar piyasa genelindeki 1,24 milyar doların yaklaşık 1,1 milyar dolarını üstlendi; Bitcoin ve Solana'da coin bazında silinen pozisyonların yüzde 90'ı ve üzerindeki bölümü de uzun tarafa aitti, dolayısıyla yukarı yönlü bahse oynamış taraf ölçülebilir biçimde hafifledi. Yine de yüzde 0,0026'lık sekiz saatlik fonlama oranı, uzunların düşüş sonrasında bu maruziyeti korumak için ödemeye devam ettiğini gösteriyor; önceki eğilim henüz tam temizlenmemiş durumda. Yayın anında okunan COINOTAG canlı verisi, Bitcoin'i 75.778 dolarda, 24 saatlik yüzde 5,8 düşüşle ve likidasyon okumalarının alındığı seviyenin yüzde 0,2 altında gösteriyor; Ether ise 2.235 dolarda ve yüzde 7,7 geride. Kaldıraç boşaldı, politik bir değişiklik doğrulanmadı; uzun taraf yeni seansa ölçülebilir biçimde daha hafif başlıyor.