Cowen Bitcoin (BTC) için 58 bin dolar diyor, Wilson düşüşü alım fırsatı görüyor

Cowen'ın 58.000 dolarlık senaryosu

Kripto analisti Ben Cowen, borsadaki tablonun Bitcoin'e de yansıyacağı görüşünde. Cowen'e göre Nasdaq Composite endeksi, ara seçimlerden bu yana biriktirdiği tüm kazancı sildi; endeks yaz aylarının dip seviyelerine geri dönerse Bitcoin (BTC) fiyatının yaklaşık 58.000 dolara gerilemesi kaçınılmaz. Bu seviye, coinin 2026 yılının en zayıf noktası olan Haziran dibine hemen üstünde yer alıyor; yani bir yeniden test, o tarihten bu yana gelen tüm toparlanmayı siler. Cowen, X'teki paylaşımında “Nasdaq yazın dip seviyelerine geri dönebiliyorsa Bitcoin (BTC) de dönebilir” ifadesini kullandı.

@benjamincowen · X gönderisi

X'teki paylaşımında.

X'te görüntüle

Tahminin dayanak noktası 2018 şablonu. O yıl ara seçimlerin ertesi günü S&P 500 yüzde 2,1 yükselmişti; ama ardından üç kuvvet hisse senetlerini Aralık'a kadar aşağı çekti. Fed Başkanı Jerome Powell Ekim 2018'de faizlerin nötr seviyeden çok uzak olduğunu söylemiş, bu açıklama daha sonra endeksin 2011'den bu yana yaşadığı en kötü aya bağlanmıştı. Yine aynı Ekim'de Caterpillar, 3M ve Ford gibi sanayi devleri tarife kaynaklı maliyet baskısına dikkat çekti; büyük teknoloji platformları ise yılın son haftalarını regülasyon incelemesi altında geçirdi.

Cowen bugün aynı üçlüyü yeni kıyafetlerle görüyor: enflasyonu besleyip Fed'i şahin tutan tarifeler, teknoloji satışına rağmen hâlâ iki ek faiz artışını fiyatlayan piyasalar ve 2018'in platform operasyonunun yerine geçen yapay zekâ korkuları. Kısa vadede tablo bu tezi destekledi. Perşembe günü Dow Jones Sanayi Ortalaması yaklaşık 1.800 puan ekside kapandı, Nasdaq ise yüzde 10 veya daha fazla düşüş anlamına gelen düzeltme bölgesine girdi. Cowen'in anlatımında hedefin arkasındaki aritmetik basit: hisse senetleri ara seçim sonrası ralliyi çoktan verdi, Bitcoin'in 2026 dibi Haziran'da oluştu; öyleyse endeksin yeniden testi, coinin yılın en zayıf baskısında yeniden testi demek. Coinin gerçekten bunu izleyip izlemeyeceği açık soru ve diğer kamp tam da burada ondan ayrışıyor.

Wilson'un dip alım çağrısı

Karşı okumanın da bir sahibi var. Morgan Stanley stratejisti Mike Wilson, ara seçim sonrası yaşanan her düşüşü alım fırsatı olarak niteledi; banka bu görüşü daha önce yayımladığı dördüncü çeyrek raporunda ortaya koymuştu. İki isim tabloyu olduğundan az, düşüşün anlamı konusunda çok farklı okuyor: Cowen için hareket daha derin bir kaymanın eşiği, Wilson için giriş penceresi.

Bitcoin haberlerini hisse senetleriyle birlikte izleyen masalar için Cowen'in dayandığı bağlantı yabancı değil. Haziran'da önceki bir büyük teknoloji satışı, coinin fiyatını 62.000 doların civarına çekmişti ve baskı devam ediyor: canlı spot işlem verileri, son 24 saatte yaklaşık yüzde 6 kayıp gösteriyor. Konumlanma da hasarı eşit dağıtmadı; satış kayıtlarımıza göre long pozisyonlar tüm tasfiyelerin yüzde 89,4'ünü oluşturdu. Bu tablo, ayı piyasası tartışmasını da yeniden gündeme taşıdı.

2018 benzetmesinin zayıf halkası Fed'in kendisi. Powell Kasım 2018 sonunda ılımlı bir tona dönmüş ve kendi şablonunun anlattığı düşüşü kırmıştı. Mevcut tablo tek görünür noktada farklı: BlackRock genel müdürü Jeffrey Rosenberg'e göre Fed Başkanı Kevin Warsh, daha sıkı finansal koşulları yapay zekâyla ilişkilendiriyor ve merkez bankası politika faizini geçen hafta yüzde 3,75 ile 4 bandında tuttu. Bitcoin Rainbow Chart rehberi dahil uzun çevrim çerçeveleri, 2026'daki zayıflığı boğa piyasasının ortasına, nihai tepeye değil yerleştirir; dip alıcının ilgisini çeken tam da bu okuma.

Kampların hiçbiri korelasyonun kendisini tartışmıyor. İki taraf da Bitcoin'in teknoloji kompleksinin yüksek betalı bir ifadesi olarak işlem gördüğünü kabul ediyor; aynı hisse seansının bir yanda 58.000 dolar uyarısı, öte yanda alım notu üretebilmesinin sebebi bu. Ayıran şey Fed'in sıradaki hamlesi ve bu hamleyi kanıtlama yükü, en azından bir sonraki politika açıklamasına kadar, iki öngörücünün değil merkez bankasının omzunda.

Tartışma tek bir varsayıma indirgeniyor: Federal Rezerv yumuşayacak mı? Cowen'in 58.000 dolarlık dibi, tarifelerin enflasyonu beslediği ve iki faiz artışının hâlâ fiyatlandığı şahin bir merkez bankası gerektiriyor; Wilson'un alım tezi, örtük olarak 2018 finalinin tekrarlanacağını ve politikanın düşüşü durdurmak için zamanında döneceğini varsayıyor. Bu da izlenecek değişkeni grafik seviyesinden çıkarıp Warsh'ın finansal koşullar ve yapay zekâ diline oturtuyor. Faiz artışları fiyatlamadan çıkarsa ayı senaryosu çapasını yitirir; sürecek olursa, HODL stratejisiyle halving sonrası döngünün düşüşlerini omuzlayan yatırımcılar ve ekleme yapmak için bekleyen balina cüzdanları, 58.000 doları yılın en zayıf noktasında karşılar. Teknik analiz masamız Bitcoin teknik analiz sayfasında ara seviyeleri güncel tutuyor.