Bitcoin Hazine Şirketleri TOPIX'e Girişte Yüzde 50 Engelle Karşı Karşıya

Kripto Haberleri

Bitcoin (BTC) hazinesi tutan şirketler Japonya'da büyük hisse senedi endekslerine dahil olma sürecinde ciddi bir bariyerle karşı karşıya. JPX Research, dijital varlıkları birincil varlık olarak tutan hisselerin endekslere yeni dahil edilmesini erteleyen kuralı kesinleştirdi. Politika, Ekim 2026'daki TOPIX periyodik değişimi ve Kasım ayındaki olağan dışı güncellemelerden itibaren geçerli olacak. Kural, kripto varlıkların toplam varlıklara oranının yüzde 50'yi aşması durumunda yeni dahil edilmeyi engelliyor; ancak mevcut endeks bileşenlerine geriye dönük uygulanmayacak. Ağustos 2026'nın son işlem günü, ikinci aşama TOPIX yeniden yapılandırması için tarama kesim tarihi olarak belirlendi. Bu yeniden yapılandırma, likidite incelemelerini Prime pazarının ötesine taşıyarak Standard ve Growth piyasalarını da kapsayacak şekilde genişletiyor. TOPIX'e bağlı yaklaşık 110 trilyon yen büyüklüğündeki pasif fon akışı göz önüne alındığında, eşik değerine yakın altcoin bağlantılı isimler için dışlanma riski ciddi bir baskı unsuru oluşturabilir.

Blockchain Capital ortakları Aleks Larsen ve Spencer Bogart, kripto ekosisteminin ağırlık merkezinin altyapıdan uygulamalara kaydığını savunuyor. Ortaklar bu tezi desteklerken blok alanı maliyetlerinin düşmesini, stablecoin likiditesinin artmasını ve protokol gelirlerindeki yükselişi gerekçe gösteriyor. Değerlendirmelerine göre her 1 milyar dolarlık net yeni stablecoin ihracı, bir yıl içinde yaklaşık 122 milyar dolarlık zincir üstü aktiviteyi ve 19 milyon dolarlık tekrarlayan protokol gelirini destekleyebilir. Larsen ve Bogart ayrıca tokenleştirilmiş hisse senetleri ile geri alım-yakım modellerini ele alırken, piyasa olgunlaşmasını daha net ABD düzenlemelerine bağladı. Bu düzenleme süreci aciliyet kazanmış durumda: Senato, CLARITY Yasası için 15 Eylül'de bir kapanış oylaması (cloture) adımına hazırlanıyor. Bu usul oylaması 60 senatörün desteğini gerektiriyor; tüm Cumhuriyetçilerin lehte oy vermesi halinde en az 7 Demokrat senatörün de desteği şart. Eski Savunma Bakanı Mark Esper, söz konusu yasayı bir ulusal güvenlik tedbiri olarak nitelendirdi.

Brezilya Merkez Bankası, 584 sayılı Karar ile sanal varlık hizmet sağlayıcılarına belirli kripto transferlerini 24 saate kadar geciktirme zorunluluğu getirdi. Kural 1 Ocak 2027'den itibaren yürürlüğe girecek. Yükümlülük, sınır ötesi platform transferleri ve öz-saklama cüzdanlarına yönelik işlemlerde geçerli olacak; tek bir işlemin veya bir müşterinin günlük toplamının 10.000 doları aşması durumunda uygulanacak. Daha küçük transferler de risk sistemlerinin şüpheli aktivite tespit etmesi halinde bekletilebilecek. Sağlayıcılar, bir bekleme kararı alındığında müşteriyi derhal bilgilendirmek, dolandırıcılık girişimlerine ve verilen yanıtlara ilişkin günlük kayıt tutmak zorunda olacak. Kontrollerin yetersiz bulunması halinde daha sıkı tedbirler gündeme gelebilir. Karar, 2021 tarihli ödeme kurumlarına yönelik dolandırıcılıkla mücadele çerçevesini değiştirerek kripto hizmetlerine genişletiyor ve bekleme sürelerini kalıcı dondurma yerine önleyici bir tedbir olarak konumlandırıyor.

Mahkeme belgeleri, bir FBI denetim ajanının dahili sistemleri kötüye kullanarak düşman bir yabancı devletle bağlantılı cüzdanlara ait kimlik bilgilerini ele geçirdiğini ve 2024 sonu ile 2025 başı arasında yaklaşık 1 milyon dolarlık kripto varlığı kişisel cüzdanlarına aktardığını ortaya koyuyor. Soruşturmacılar daha sonra yaklaşık 925.000 doları devlet kontrolündeki bir cüzdana geri aldı. Dosyalarda, ajanın 1 milyon dolarlık bir pozisyonu yönetmek konusunda ChatGPT'ye sorular sorduğu da belirtiliyor. Bu detay, tüketici düzeyindeki yapay zeka araçları ile yapay zeka kripto cüzdanı güvenlik mekanizmaları arasındaki uçurumu gözler önüne seriyor. Operasyonel risk, ödeme katmanında da kendini göstermeye devam ediyor: Coinsbuy, yetkisiz çekim işlemlerinin ardından müşteri kayıplarını karşıladığını açıkladı, 100.000 dolarlık ödül teklif etti ve mevduat ile çekim işlemlerini geçici olarak durdurduktan sonra hizmetlerini yeniden başlattı. Soruşturmacılar Ethereum ve TRON üzerinde üç adres tespit etti ve 7,9 milyon dolardan fazla bir tutarın etkilendiğini öne sürdü.

New York Borsası (NYSE), tokenleştirilmiş menkul kıymetler için zincir üstü uzlaşma platformu geliştiriyor ve DTCC'nin Temmuz ayındaki tokenleştirme pilotuna katıldığını doğruladı. Daha geniş kapsamlı lansmanın Ekim ayında yapılması planlanıyor. NYSE Başkanı Lynn Martin, bu girişimi geleneksel finans ile merkeziyetsiz finans arasında bir köprü olarak tanımladı. Proje, borsanın Ocak ayında duyurduğu tokenleştirilmiş ABD hisse senetleri ve ETF'leri için kesintisiz işlem, anında uzlaşma ve stablecoin tabanlı finansman planının devamı niteliğinde. DTCC platformunun Russell 1000 bileşenlerini, büyük ETF'leri ve temel ABD Hazine araçlarını kapsaması bekleniyor; 50'den fazla kurum geri bildirim sağlıyor. Girişim, SEC'in Nisan ayında NYSE'nin tokenleştirilmiş hisse senedi kurallarını onaylamasının ardından geldi ve ICE, OKX, Securitize ile Equiniti'nin de dahil olduğu sektörel hamlelerle birlikte tokenleştirmeyi spekülatif tüm zamanların en yüksek seviyesi döngülerinden düzenlenmiş altyapıya doğru taşıyor.

Bitwise Araştırma Başkanı Ryan Rasmussen, yatırımcıların Circle'ı hafife aldığını belirterek stablecoin piyasasının mevcut yaklaşık 300 milyar dolarlık büyüklüğünden 3 trilyon ile 5 trilyon dolar arasına genişleyebileceğini öngörüyor. Rasmussen, Circle'ın mevcut pazar payı ve ABD düzenleyici konumlanmasının şirkete avantaj sağlayacağını düşünüyor; ödeme altyapısını ise bir gün Visa veya Mastercard gibi küresel ağlara benzeyebilecek potansiyel bir ikinci iş kolu olarak tanımlıyor. Bankalardan ve tüketici şirketlerinden gelen rekabetin, OpenUSD gibi girişimler de dahil olmak üzere, Circle'ı zorunlu olarak sınırlamayacağını çünkü sektörün genel olarak hızla büyüyebileceğini vurguluyor. Rasmussen ayrıca Circle'ın Arc layer-1 blokzincirini, şirketin ihracın ötesine geçerek stablecoin ödemelerini uzlaştıran raylara geçip geçemeyeceğinin testi olarak işaret ediyor; bu modeller sıklıkla algoritmik stablecoinlerle karşılaştırılıyor.

Tüm bu gelişmeler, kriptonun çevresel bir spekülatif sektörden düzenlenmiş finansal altyapıya doğru evrildiğini gösteriyor. Japonya'nın endeks hamlesi bunun en somut örneği: JPX Research'ün 3 Nisan tarihli özel uyarı önerisi, Temmuz ayındaki istişare sürecinin ardından kesinleştirildi ve kripto varlıkları toplam varlıklarının yüzde 50'sini aşan hisselerin periyodik olarak dengelenen endekslere yeni dahil edilmesini Ekim 2026'dan itibaren erteliyor; mevcut bileşenler ise yalnızca likidite kurallarına tabi tutuluyor. Bu ayrım kritik önemde. Söz konusu olan ileriye dönük bir uygunluk standardı; mevcut üyelerin zorla çıkarılması değil ve doğrudan token ihraççılarını değil, endeks adaylarını bağlıyor. Brezilya'nın 584 sayılı Kararı, DTCC bağlantılı uzlaşma çalışmaları ve CLARITY Yasası'nın 60 oy eşiğiyle birleştiğinde, piyasanın bir sonraki aşaması fiyat momentumu kadar uyum hazırlığıyla da şekillenecek gibi görünüyor.