Robinhood (HOOD) Kripto Geliri Yüzde 55 Düşüşle 120 Milyon Dolara Geriledi

Kripto Gelirin Payı Yüzde 8,4'e Düştü

Robinhood (HOOD) hissedarları için üçüncü çeyrek bilançosu karışık bir tablo çizdi: Kripto işlem gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 55 düşüşle 120 milyon dolara geriledi. Şirket, Salı günü kapanışın ardından SEC'e sunduğu açıklamasında bu rakamı resmi olarak duyurdu. Kalem analistlerin yaklaşık 114 milyon dolarlık beklentisinin hâlâ üzerinde kaldı ve ikinci çeyrekteki 100 milyon dolardan yüzde 20 artış kaydetti. Ancak kripto artık Robinhood'un toplam gelirinin yalnızca yüzde 8,4'ünü oluşturuyor; bu oran bir yıl önce yaklaşık yüzde 21'di. Toplam gelir 1,42 milyar dolarlık rekorla yıllık yüzde 12 artarken, seyreltilmiş hisse başına kâr 0,51 dolar olarak gerçekleşti ve 0,55 dolarlık konsensüsün altında kaldı. Hisse senedi, kapanış sonrası işlemde yaklaşık yüzde 5 değer kaybetti.

Bitstamp Daha Büyük Payı Taşıyor

Toplam kripto işlem hacmi çeyrek boyunca 50 milyar dolara oturdu; müşteriler platform genelinde daha az işlem yaptığından bu rakam yıllık yüzde 38 geriledi. Robinhood uygulaması üzerinden gerçekleşen hacim 21 milyar dolar seviyesinde kaldı ve yüzde 48 düşüş kaydetti. Şirketin Haziran 2025'te satın aldığı borsa Bitstamp ise 29 milyar dolarlık hacimle yüzde 28 daraldı. Yani perakende tarafındaki daralma, kurumsal kanaldan daha sert yaşandı ve satın alınan borsa, açıklanan toplam kripto hacminin yarıdan fazlasından sorumlu hale geldi. Yönetim, düşüşün bir bölümünü kripto fiyatlarındaki gerilemeye bağladı; hacim kalemi küçülürken toplam platform varlıkları büyümesini bu fiyat etkisi karşıladı.

Etkinlik Sözleşmelerinde 16,4 Milyar Rekor

Seçimlerden spora ve ekonomik verilere kadar evet/hayır tarzı bahisleri kapsayan etkinlik sözleşmelerinin geliri, Polymarket gibi platformların popülerleştirdiği bu alanda 173 milyon dolara ulaştı. Bu rakam bir yıl önceki seviyenin altı katından fazla ve ikinci çeyrekteki 156 milyon doların üzerinde. Müşteriler çeyrek boyunca rekor düzeyde 16,4 milyar sözleşme işlem gördü; bu sayı geçen yılın aynı dönemine göre yedi katı aşan bir artış. Robinhood'un Susquehanna International Group ile birlikte işlettiği ve ABD Emtia Vadeli İşlem Komisyonu (CFTC) gözetimindeki tahmin piyasası borsası Rothera, ilk tam çeyreğinde yıllıklandırılmış 100 milyon dolar gelir eşiğini geçti. Bu eşikte ulaşan 14. iş hattı oldu. Rothera'da Haziran'daki lansmandan bu yana 6,4 milyarın üzerinde sözleşme işlem gördü.

67 Milyon Dolarlık Defter Değeri Kaybı

Beklentilerin altındaki kâr tablosunun kaynağı, Robinhood Ventures Fund I aracındaki 67 milyon dolarlık gerçekleşmemiş zarar. Özel şirketlerdeki payları elinde tutan ve her çeyrekte yeniden değerlenen bu araç, hisse başına yaklaşık 0,07 dolarlık kâr kaybına yol açtı. Bu tür kalemleri dışlayan düzeltilmiş hisse başına kâr 0,60 dolar olarak açıklandı; yıllık bazda yüzde 3 gerileme. İşletme giderleri yüzde 16 artışla 739 milyon dolara yükselirken, net kâr 556 milyon dolardan 476 milyon dolara yüzde 14 düştü. Gelir bileşimi opsiyonlarda yüzde 31 artışla 399 milyon dolara, hisse senedi işlemlerinde yüzde 41 artışla 121 milyon dolara kaydı. Bernstein'ın çeyrek gelirine yönelik yaklaşık 1,5 milyar dolarlık projeksiyonu, gerçekleşen 1,42 milyar doların üzerindeydi.

Robinhood Chain ve RLUSD Anlaşması

Blokzincir tarafındaki iş, çeyrek boyunca birden fazla cephede büyüdü. Arbitrum teknolojisi üzerine kurulan ikinci katman (layer-2) ağı Robinhood Chain, 1 Temmuz Çarşamba günü ana ağa geçti ve ilk çeyreğinde 80 milyar doların üzerinde merkeziyetsiz borsa hacmi işledi; ağ ücretleri 50 milyon doları aştı. Bu ücretler ağ faaliyetini yansıtıyor ve muhasebeleştirilen blokzincir geliri ve kârından ayrı bir kalem. Ağ, akıllı sözleşmelerle (smart contract) tokenleştirilmiş hisseleri ve diğer varlıkları taşıyacak şekilde tasarlandı. Açıklamanın saatler öncesinde Robinhood, Ripple ile ortaklık duyurdu: 2,5 milyar doların üzerinde piyasa değeriyle işlem gören RLUSD stablecoin'i bu yıl içinde Robinhood Chain ve Bitstamp'a getirilecek. Şirket ayrıca Birleşik Krallık'ta kripto işlemlerini başlattı, 2027 ürün lansmanı için Dubai'den finansal hizmet yetkisi aldı ve kripto yöneticisi Johann Kerbrat'ın ekim ayında doğruladığı gibi kurumsal kasasına 25 milyon dolar değerinde Bitcoin ekledi.

Ekim'de 13 Milyar Doları Aşan Net Girişler

Müşteri aktivitesi işlem dışında da güçlü kaldı. Net giriş tutarı çeyrek boyunca 15,7 milyar dolara ulaştı; ikinci çeyrekteki 21,7 milyar doların altında. Ekim ayında ise net girişler ay içinde 13 milyar doları çoktan aştı; bunun 6 milyar dolarlık bölümü Dell ailesinin Trump Accounts katkısından geldi. CFO Shiv Verma, açıklamada "Güçlü bir ivmeyle dördüncü çeyreğe giriyoruz" ifadesini kullandı. Ücretli Robinhood Gold aboneleri yüzde 34 artışla rekor 5,2 milyona ulaştı; fonlu müşteri sayısı yüzde 7 artışla 28,7 milyona, toplam platform varlıkları yüzde 19 artışla 396 milyar dolara yükseldi. Robinhood, 2026 gider yönlendirmesinin üst bandını Temmuz'da belirlenen 2,775 milyar dolarlık tavandan 2,675-2,75 milyar dolar aralığına daralttı.

HOOD Güçlü Destek Düzeyinin Altında

HOOD son olarak 88,22 dolardan işlem görüyor; 24 saatlik kayıp yüzde 5,43. Bilanço sonrası kapanış öncesi işlemdeki düşüş, sonraki seansa da taşındı. COINOTAG'ın bileşik puanlaması 89,68 dolarlık destek seviyesine 100 üzerinden 94 puan veriyor; ancak spot fiyat bu düzeyin altına indiği için artık üzerindeki ilk direnç görevi görüyor. 100,94 dolarlık direnç, tüm seviyeler içindeki en güçlü puanla (96/100) öne çıkıyor. Günlük RSI göstergesi 30,0 seviyesinde okunup aşısata yakın; trend göstergesi ise ayı yönlü. Vadeli işlem finansman oranı 0,0055% seviyesinde seyrederken açık pozisyon hacmi yaklaşık 15,8 milyon dolar; yani pozisyonlar hafif. 89,68 dolar üzerindeki bir günlük kapanış, düşüş eğilimi okumasını yumuşatır; satışın sürmesi halinde bir sonraki referans 81,94 dolarlık destek olacak.