NVIDIA (NVDA) 96,2 Milyar Dolarlık Çeyreğiyle Tahminleri Aştı

NVIDIA'nın 96,2 Milyar Dolarlık Çeyrek Performansı

NVIDIA (NVDA), son çeyrek raporunda 96,2 milyar dolar gelir açıkladı. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 106'lık bir artışı temsil ediyor ve piyasanın 92 milyar dolarlık beklentisinin yaklaşık 4 milyar dolar üzerinde gerçekleşti. Hisse başına kâr (EPS) 2,22 dolar ile 2,09 dolarlık ortalama tahmini aşarken, geçen yıl kaydedilen 1,05 doların da iki katından fazla oldu. Brüt kâr marjı yüzde 75 seviyesinde korunurken, şirket yönetimi önümüzdeki çeyrek için marjın hafifçe yüzde 74'e gerileyeceğini ve gelirin 108 milyar dolar olacağını öngörüyor. Bu öngörü, piyasadaki 104 milyar dolarlık konsensüsün üzerinde ve yapay zekâ harcamalarında bir duraklama olmadığına, talebin sürdüğüne işaret ediyor. Wall Street analistlerinin tahminlerini birkaç çeyrektir yukarı yönlü revize ettiği bir ortamda NVIDIA, beklentileri geniş bir farkla aşmayı başardı. Sonuç, yatırımcılara yapay zekâ altyapı harcamalarının bu tempoda büyümeye devam edip edemeyeceği tartışmasında yeni bir veri noktası sundu. Veri merkezi geliri 89 milyar dolara ulaşarak 86 milyar dolarlık beklentiyi geçti; hiper ölçekleyici (hyperscaler) harcamaları ise iki katından fazla artışla 48,7 milyar dolara çıktı. Yapay zekâ bulutu, endüstriyel ve kurumsal segment 40,3 milyar dolar gelir elde ederek geçen yıla göre yüzde 138 büyüdü. Bu, talebin en büyük bulut sağlayıcılarının ötesine yayıldığını gösteriyor; ancak bu grup hâlâ üretimin büyük kısmını emmeye devam ediyor. Borsa sonrası işlemlerde (after-hours) NVDA hisseleri, normal seansın yüzde 1,59 düşüşle 209,66 dolarda kapanmasının ardından yüzde 4,32 artarak 218,72 dolara yükseldi. TradingView verilerine göre bu, yatırımcıların rapora ilk tepkisinin olumlu olduğunu gösterdi. CEO Jensen Huang, talebin hızlandığını ve yapay zekânın artık gelecek vaadiyle değil, gerçek gelir üreterek bir kırılma noktasına ulaştığını söyledi. Şirketin çeyrek raporu, NVIDIA'nın S&P 500 endeksinde en büyük ağırlığa sahip hisse olduğu bir dönemde geldi; bu da şirketi tüm yapay zekâ ticaretinin bir göstergesi hâline getiriyor. Aynı bilgi işlem altyapısı, yapay zekâ ticaret botları ve yapay zekâ kripto cüzdanları dahil olmak üzere giderek genişleyen bir finansal piyasa araçları setini de destekliyor. Borsa sonrası işlemler bir nebze rahatlama sağlasa da, hissenin bu yükselişi koruyup koruyamayacağını önümüzdeki normal seans gösterecek. Rapor ayrıca, Temmuz enflasyon verilerinin yatırımcıları temkinli bıraktığı bir döneme denk geldi ve zaten yoğun olan yapay zekâ ticaretine makro bir katman ekledi.

Rapor öncesindeki temkinli seyir, rakamlar kadar dikkat çekiciydi. S&P 500, Çarşamba günkü seansta neredeyse yatay kapanarak 7.675,70 puanda kaldı. Salı günü endeks yüzde 0,32 kazançla 7.677,28 puana ulaşmış ve üst üste üçüncü kez yükselen bir seans yaşamıştı; bu seansta gerileyen Hazine tahvili getirileri teknoloji hisselerini genel olarak desteklemişti. Vadeli işlemler, rapor saatlerinden önce hafif bir düşüş kaydetti; bu hem sabah açıklanan enflasyon verilerini hem de endeks üzerinde orantısız etkiye sahip bir olay etrafındaki savunmacı pozisyonlanmayı yansıtıyordu. Çarşamba günkü fiyat hareketi, yatırımcıların büyük ölçekli bir yapay zekâ şirketi raporunun piyasa tarafından nasıl karşılanacağını bilmeden risk almak istemediklerini gösterdi. Federal Rezerv'in (Fed) tercih ettiği enflasyon göstergesi olan çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) Temmuz'da aylık yüzde 0,2 ve yıllık yüzde 3,3 arttı; bu, tahminlerle birebir örtüştü. Genel PCE ise yıllık yüzde 3,7 ile beklentilerin 0,1 puan üzerinde gerçekleşti ve faiz indirimi tartışmasını çözümsüz bıraktı. Fed için çekirdek veri, politikayı sıkılaştırmak için yeni bir neden sunmadı; ancak hisse değerlemeleri üzerindeki belirsizliği de gidermeye yetmedi. 30 yıllık Hazine tahvili getirisi, önceki hafta neredeyse yirmi yıldır görülmeyen seviyelere dokunmuştu; iki gün süren getiri düşüşü, Çarşamba raporundan önce teknoloji hisselerinin kayıplarının bir kısmını telafi etmesine yardımcı olmuştu. Enflasyon verisi tek başına bu baskıyı tersine çevirmeye yetmedi ve S&P 500'ü günün ana olayından gelecek hayal kırıklığı yaratacak bir sonuca karşı savunmasız bıraktı. NVIDIA'nın açıklamasının ardından vadeli işlemler, kesin bir ralliden çok tereddütü yansıttı; bu, şirketin tahminleri aştığı ancak kazanımlarını korumakta zorlandığı birkaç çeyreklik dönemi tekrarlıyor. Hisse senedi 2026 yılında şu ana kadar yalnızca mütevazı kazançlar kaydetti; bu, önceki yılların hızının oldukça altında. Piyasanın giderek daha iddialı rehberlik talebi, değerleme için temel test olmaya devam ediyor. Yapay zekâ değerlemeleri üzerindeki makro gölge, güçlü bir kazanç raporundan sonra bile ortadan kalkmış değil.

NVIDIA'nın beklentileri aşması, yapay zekâ bilgi işlem ticaretini odakta tutuyor. COINOTAG toplam verileri, izlenen piyasa değerinin 2,30 trilyon dolar, Bitcoin dominansının yüzde 68,9 ve Korku & Açgözlülük Endeksi'nin (Fear & Greed Index) 71 olduğunu gösteriyor; bu da hâlâ Açgözlülük bölgesinde. Bu zemin, risk iştahını altcoin, yapay zekâ ticaret botu ve yapay zekâ kripto cüzdanı segmentleri için destekleyici kılıyor. Fed Başkanı Kevin Warsh'ın Cuma günü Jackson Hole'da yapacağı konuşma, bir sonraki katalizör olarak bekleniyor.