Moskova Borsası Dolar Bazlı USDT, Bitcoin ve Ethereum İşlemleri İçin 1 Aralık'ı Belirledi

Boris Blokhin Aralık Pilot Programını Anlattı

Her ihraç edilen token için ihraççının rezerv tutması sayesinde Tether (USDT) fiyatı bir doların yakınında seyrediyor ve bu dolar bazlı mekanizmayı Moskova Borsası (MOEX) şimdi düzenlenmiş piyasası üzerinden Rus yatırımcılara açmaya hazırlanıyor. Borsanın 31 Ekim 2026 Cumartesi tarihli açıklamasına göre Bitcoin (BTC), Ethereum ve dolar bazlı stablecoin işlemleri 1 Aralık 2026 Salı günü başlayacak. Smart-Lab konferansında konuşan kıdemli yönetici Boris Blokhin, yeni kural setinin yatırımcılara kripto varlıklara kontrollü erişim sağlayacağını söyledi ve teknik hazırlıkların hâlâ sürdüğünü doğruladı. İlk aşama bilinçli biçimde dar tutuluyor: piyasa değerine göre en büyük iki kripto para ve dolara bağlı token listede; başka bir varlığın ilk aşamada onaylandığı doğrulanmadı. Blokhin, işlemlerin borsanın mevcut hisse senedi piyasası altyapısında koşacağını belirtti. Bu tercih, aracı kurumların sisteme bağlanma maliyetini düşürüyor ve yatırımcıların hisse tarafında zaten bildikleri mekanizmalarla işlem yapmasına imkân veriyor; açıklamaları Rus finans basınına da yansıdı: açıklamaları Rus finans basını aktardı. Emirler merkezi bir emir defteri üzerinden eşleşecek ve desteklenen emir tipleri arasında swap işlemleri de yer alacak. Borsa, profesyonel piyasa katılımcılarıyla teknik testler yapıyor ve yeterli katılımcının hazır olduğunu, Aralık'ta pilot aşamaya geçilebileceğini bildiriyor. Saklama ve sahiplik kayıtları kişisel bir kripto cüzdan adresinde değil, yetkili kripto saklama kuruluşlarında tutulacak. İşlem saatleri Moskova saatiyle (UTC+3) 06:50 ile 23:50 arasında belirlendi; bu aralık, mevcut hisse seanslarına olabildiğince yakın duracak şekilde çizilmiş. 1 Aralık bir hedef tarihi; garantili bir başlangıç değil ve kalan teknik işlerin gidişatına bağlı.

Rusya'nın bu işlemler için yasal çerçevesi 1 Eylül 2026 Salı günü yürürlüğe girdi ve yatırımcıları iki kategoriye ayırıyor. Yeterlilik belgesi olmayan yatırımcılar, zorunlu bilgi sınavını geçtikten sonra tek bir aracı kurum üzerinden yılda en fazla 300.000 ruble tutarında kripto satın alabiliyor. Lansmanda bu erişim, düzenleyicinin onayladığı yüksek likiditeli varlıklarla sınırlı: Bitcoin (BTC), Ethereum ve USDT. Nitelikli yatırımcılarda parasal sınır yok; borsada izin verilen tüm kripto yelpazesinde işlem yapabiliyorlar, ancak riskleri anladıklarını gösteren testlerden onlar da geçmek zorunda. Merkez bankasının kendi basın bülteni bu iki katmanlı yapıyı detaylandırıyor. Yani sistem, sınırsız alım yapabilen bir piyasa yaratmıyor. Düzenleyicinin tutumu dört yılda epey yol kat etti: Bank of Russia Ocak 2022'de kripto işlemine ve madenciliğe kapsamlı yasak öngören bir değerlendirme yayımlamış, varlıkların finansal istikrarı ve para politikasını tehdit ettiğini savunmuştu; ama bu teklif ülke genelinde bir yasak haline gelmedi. 2026 çerçevesi ise kripto faaliyetini denetimli finans altyapısına taşıyor: yetkili aracılar üzerinden yatırım serbest, iç piyasada mal ve hizmet ödemesi için kripto kullanımı yasak kaldığı sürece. Dış ticaret sözleşmelerine dayalı sınır ötesi ödemeler ayrı kurallara tabi ve istisnalar mevcut. Uluslararası Para Fonu (IMF) araştırması bu alanda 200 dolarlık bir stablecoin havalesının maliyetini yüzde 2,18 olarak hesaplıyor. Aracı başına yıllık sınır nedeniyle küçük yatırımcının alım gücü aracıdan aracıya belirleniyor; bu sınırdan yalnızca nitelikli hesaplar muaf.

300.000 Ruble Sınırı Talebi Nasıl Etkiler

COINOTAG olarak bu kararı yeni bir listeleme olmaktan çok, zaten var olan talebin adres değiştirmesi olarak okuyoruz: Rus kullanıcılar bugüne kadar USDT'ye düzenlenmiş piyasa dışı kanallardan ulaşıyordu ve Aralık pilotu bu akışın bir bölümünü saklama kuralları bağlanan merkezi bir emir defterine yönlendirecek. 300.000 rublelik perakende sınırının, küçük alıcı talebini tek noktada toplamak yerine birkaç aracı kuruma dağıtması muhtemel. Tether'ın dolar paritesine duyulan güven, listelenmiş bir piyasayı destekleyen argümanı güçlendiriyor; ihraççının çeyreklik kanıt beyanı 7,95 milyar dolarlık fazla rezerv bildirdi. Benzer düzenlenmiş hatların ciddi hacim taşıyabildiği de biliniyor: bir büyük borsadaki tokenleştirilmiş hisse ürünleri 30 günde 64,9 milyar USDT kameri kaydetti; konuyu önceki haberimizde ele almıştık. Bütün bu tabloyu bağlayan tasarım sınırı ise talep ne olursa olsun yerinde duruyor: Rusya içinde kripto, mal ve hizmet ödemesinde kullanılamıyor; bu piyasa yalnızca yatırım bakiyelerine hizmet ediyor.