Metaplanet CEO'su: ABD Hazine'si Bitcoin'i %17 Yükseltti

Bitcoin bu haftaki keskin toparlanmasını ABD Hazine Bakanlığı'nın likidite genişlemesine borçlu. Metaplanet CEO'su Simon Gerovich, kripto paranın artık geleneksel finansal sistemden ayrı değerlendirilemeyeceğini savunuyor. Gerovich, katalizörün büyük bir kripto duyurusu değil, Hazine kararı olduğunu söyledi. Ona göre, Bitcoin'in finansal sistemin dışında var olduğu yönündeki eski anlatı geçerliliğini yitirdi. Varlık artık daha geniş piyasalardaki likidite ve teminat koşullarından giderek daha fazla etkileniyor. Bu açıklamalar, Bitcoin'in haftalık yükselişinin kabaca yüzde 17'ye ulaştığı bir dönemde geldi.

Gerovich'in işaret ettiği Hazine hamlesi, uzun vadeli kuponlu menkul kıymetlerde likidite destekli geri alım tutarının işlem başına 2 milyar dolardan 4 milyar dolara ikiye katlanmasıydı. Karar 9 Eylül'de yürürlüğe girdi. Bu duyuru, hafta içinde yaklaşık 10.000 dolarlık bir yükselişle Bitcoin'in Mayıs'tan bu yana ilk kez 77.000 doların üzerine çıkmasını ve ardından 79.500 dolara ulaşmasını sağladı. Açığa satış yapanlar sıkışmanın yükünü çekti: piyasa verileri, 24 saat içinde yaklaşık 3 milyar dolarlık kayıp ve 172.108 hesabın tasfiye edildiğini gösteriyor ki bu, 2021'den bu yana en büyük tasfiye dalgası olarak kayıtlara geçti. Duyurunun ardından 10 yıllık Hazine tahvil getirisi yaklaşık 6 baz puan düşerek yüzde 4,647 seviyesine geriledi.

Piyasa katılımcıları, geri alım genişlemesinin Bitcoin'in yüzde 17'lik haftalık kazancını ne kadar doğrudan tetiklediği konusunda ikiye bölünmüş durumda. Hazine duyurusunun ardından dolar zayıflarken, hem BTC hem de altın alternatif varlıklar olarak öne çıktı. Ancak bazı yatırımcılar bu programı geçici bir likidite önlemi olarak tanımlıyor ve daha geniş mali endişelerin çözülmediğini düşünüyor. Hazine ise geri alımları piyasa işleyişini ve nakit yönetimini destekleyen bir araç olarak çerçeveliyor ve bunun dijital varlıklara yönelik bir politika olmadığını vurguluyor. Tartışma, Bitcoin'in fiyat tepkisinin artık dolar ve tahvil piyasası likiditesi üzerinden ne kadar yakından okunduğunu ortaya koyuyor; her ne kadar arz takvimi programatik olarak sabit kalsa da.

Bridgewater Associates kurucusu Ray Dalio da Bitcoin'in makro rolü hakkında tartışmaya katıldı. Dalio, yatırımcılara olası bir ABD borç krizine karşı korunmak için altın ve küçük miktarda Bitcoin tutmayı öneriyor. Dalio, Hazine'nin geri alımlarını ve uzun vadeli getirilerdeki yükselişi kendi “büyük borç döngüsü” çerçevesiyle uyumlu görüyor. Federal gelirin yaklaşık 5,5 trilyon dolar, harcamaların ise yaklaşık 7,5 trilyon dolar olduğunu, yıllık faiz maliyetlerinin 1 trilyon dolara yaklaştığını tahmin ediyor. Krizin “üç yıl, artı eksi iki” içinde gelebileceğini öngörüyor. Tavsiyesi, tahvil pozisyonlarını azaltmak, yüzde 10-15 altın ayırmak ve “bir miktar bitcoin” bulundurmak şeklinde. Bu yorumlar, Bitcoin'in Hazine Bakanı Scott Bessent'in geri alım duyurusunun ardından yaklaşık 64.000 dolardan 80.000 dolara doğru hareket ettiği sırada geldi.

Galaxy Research verilerine göre, kripto teminatlı borç verme 2026'nın ikinci çeyreğinde önceki düşüşlere kıyasla daha düzenli bir şekilde daraldı. Toplam ödenmemiş borçlanma çeyreklik bazda yüzde 16,78 düşüşle 56,16 milyar dolara geriledi. DeFi kredileri yüzde 27,61 azalarak 20,43 milyar dolara, CeFi kredileri ise yüzde 9,62 düşüşle 22,98 milyar dolara indi. Vadeli işlem açık pozisyonları yüzde 3,08 düşüşle 103,2 milyar dolara gerilerken, Bitcoin açık pozisyonları yüzde 6,24 düşüşle 45,04 milyar dolara, Ethereum açık pozisyonları ise yüzde 26,31 düşüşle 21,99 milyar dolara geriledi. Araştırmacılar bu adımı, borç vermenin tek çeyrekte yüzde 55'ten fazla çöktüğü 2022 ayı piyasası ile karşılaştırdı ve bunu zorunlu tasfiyelerden ziyade gönüllü risk azaltımına bağladı. Şirket hazine borçları da Strategy'nin Mayıs ayında 1,5 milyar dolarlık borç geri alımının ardından düştü.

Bitcoin'in altına kıyasla kıtlığı da yeni ilgi çekti. 2024 yarılanması, yıllık yeni arzı yaklaşık 164.000 BTC'ye indirdi ve varlığın stok-akış oranını kabaca 120'ye çıkardı. Bu, altının mevcut stok ve maden üretim verilerine dayalı yaklaşık 60 tahmininin iki katından fazla. Bitcoin'in arz tepkisi protokol tarafından belirleniyor: daha yüksek fiyatlar madencileri daha fazla üretmeye teşvik edemez; oysa altında madencilik yatırımı ve geri dönüşüm üretimi artırabilir. 2028 yarılanması blok ödülünü 1,5625 BTC'ye düşürürse, bu oran 200'e doğru tırmanabilir. Ancak analistler, kıtlığın tek başına gelecekteki tüm zamanların en yüksek seviyelerini belirlemeyeceği konusunda uyarıyor; zira talep, likidite ve yatırımcı konumlanması da fiyatı etkiliyor.

COINOTAG'ın 42 gösterge içeren tescilli S/R bileşik skorlama motoru, Bitcoin'in en güçlü direnç seviyesini şu an 78.568,57 dolar olarak gösteriyor. Bu seviye, flip S→R, HVN, LVN ve Fibo 0.886 seviyelerinin birleşimiyle 74/100 puan alıyor. Hemen destek ise Fibo 0.786, Pivot Noktası ve MACD Cross sinyallerinden 65/100 alan 76.557,50 dolarda bulunuyor ve spot fiyat 76.985 dolar. RSI 81,01 ile aşırı alım bölgesine işaret ediyor; MACD ve yükseliş trendi pozitif olsa da. Türev verileri funding oranını yüzde 0,0058, açık pozisyonu 14,67 milyar dolar ve uzun/kısa hesap oranını 1,11 gösteriyor. Fear & Greed Endeksi ise 71/100 (Açgözlülük) olarak okuyor. 78.568,57 dolar direncinin üzerinde bir kırılım, 80.844,90 dolara doğru bir yol açarken; 76.557,50 doların kaybı riski 72.607,54 dolara kaydırıyor ve kısa vadeli yükseliş tezini geçersiz kılıyor.