Mercado Bitcoin'de USDT Hacmi Brezilya Seçim Günü Yüzde 800 Fırladı

Kurumsal Hesaplar İşlemlerin Yüzde 78'ini Yaptı

Brezilya'da devlet başkanını belirleyen ikinci tur oylaması bir Pazar gününe denk geldi; ülkenin borsa ve döviz piyasalarının kapalı olduğu bu günde şirketler özvarlıklarını korumak için stablecoin'lere yöneldi. Mercado Bitcoin'in resmi açıklamasına göre kurumsal hesaplar seçim günü platformdaki işlem hacminin yüzde 78'ini üretti; kalan yüzde 22 bireysel yatırımcılardan geldi. Tether'ın USDT tokenındaki işlem hacmi bir önceki Pazar'a kıyasla yüzde 800'e yakın arttı ve önceki dört Pazarın ortalamasının üç katının üzerinde seyretti; platformdaki Bitcoin (BTC) hacmi de aynı dönemde yüzde 865 fırladı. İktidardaki Luiz Inácio Lula da Silva, adının geçtiği Flávio Bolsonaro'ya karşı geçerli oyların yüzde 51,79'unu alarak ikinci turu kazandı; oylama, devlet başkanının eski savunma avukatının verdiği ve itirazlara konu olan iki saatlik bir karar nedeniyle uzamıştı. Tahmin piyasaları bu dönüşü yakalayamadı: Kalshi 24 Ekim'de Bolsonaro'nun kazanma olasılığını yüzde 84 olarak gösteriyordu ve Kalshi ile Polymarket Nisan ayından bu yana Brezilya'da engelli durumda; yerli yatırımcıların elinde bu ölçütler yoktu. Seçim kampanyası boyunca Lula'nın sosyal harcamaları yükseltme programı ve vergi gelirlerini kesecek çevrimiçi bahis yasağı reali baskılamış, borçlanma maliyetlerini yüksek tutmuştu. Lula bu zaferle, Brezilya'nın modern demokrasisinde ilk turu ikinci sırada bitirip seçimi kazanan ilk aday oldu. Borsa, o günü şirketlerin hazinelerini koruma çabasına bağladı ve kurumsal müşterilerinin varlıklarının yüzde 15'ine kadarını platformda tuttuğuna dikkat çekti. Araştırma analisti Pedro Fontes, daha sert kurlar baskısı altında USDT ve USDC gibi tokenların bir portföyün bir kısmını her saat ve çok küçük tutarlardan itibaren dolarlaştırmak için basit bir yol sunduğunu yazdı; Kongre'de daha güçlü bir muhalefetin mali onarımı zorlaştırabileceği de notları arasında yer aldı.

Ibovespa Ertesi Gün Yüzde 14 Düştü

Brezilya riskli varlıklarına gelen darbe ertesi gün kendini gösterdi. Pazartesi günü Ibovespa endeksi yüzde 14 çöktü; bu, Mart 2020'den bu yana yaşanan en kötü tek gün oldu. Dolar real karşısında yüzde 8'den fazla yükseldi; para biriminin 1999'dan bu yana en keskin günlük kazancı kaydedildi. Kripto platformları real paritelerini günün 24 saati fiyatladı ve oylama sırasında tek yerli dolar penceresi bu kanallar oldu; yükseliş platformlar arasına yayıldı. Binance ve Mercado Bitcoin (BTC) dahil 10 borsayı kapsayan toplama veriler, USDT'nin real karşısındaki işlem hacminin bir önceki Pazar'a göre yüzde 150, USDC'ninkinin ise yüzde 318 arttığını gösteriyor. Toplamaya dahil olan platformlar birbirinden çok farklı boyutlarda olduğu için bu büyüme oranlarını tek bir borsanın rakamlarıyla birebir karşılaştırmak mümkün değil. USDT en büyük dolar sabitli token, USDC ise ikinci büyük token konumunda; ikisi birlikte dolar talebini neredeyse doğrudan takip ediyor. Ivme Pazartesi'ne taşındı: USDT ve USDC'nin toplam işlem hacmi 1,84 milyar reaise, yani yaklaşık 350 milyon dolara ulaştı; bu, bir önceki haftanın aynı gününün yüzde 65 üzerinde kaldı ve Bitcoin işlem hacmi dokuz kattan fazla artarak 1.336 BTC'ye tırmandı. Hareket yerli kaldı. Binance'deki BTC/BRL paritesindeki işlem hacmi yüzde 370 artarken küresel BTC paritesi yüzde 25 düşüş kaydetti; Bitcoin (BTC) fiyatı real cinsinden yüzde 9,4 kazanırken USDT karşısında yüzde 0,2 geriledi. Bu tablo, Brezilya para biriminin yeniden fiyatlandığına ama kripto para piyasasının kendisinin kımıldamadığına işaret ediyor. Kontrast, talebin nerede yoğunlaştığını da gösteriyor: reale endeksli yerli pariteler hedge akışını çekerken dünya genelinde fiyatları belirleyen küresel USDT piyasalarında hacim kurudu. Üç hafta önce piyasalar aynı seçimi tam ters yönde okumuştu: Bolsonaro ilk turda Lula'nın önünde bitirdikten sonra, iktidar değişimi ve harcamaların daha sıkı kontrolü beklentisiyle Ibovespa yüzde 7,7 yükselmiş, dolar real karşısında yüzde 4'ten fazla zayıflamıştı.

Bu olay, düzenlenmiş piyasaların kapalı olduğu anlarda dolar sabitli tokenların ne işe yaradığını gösteriyor. Hisse senedi ve döviz masaları Pazar günü kapalıyken, büyük hacimde erişilebilir tek dolar çıkışı özel ihraççılardan geldi; ne bir merkez bankası dijital parasından ne de resmi bir kanaldan. Brezilyalı şirketler bu çıkışı geniş ölçekte kullandı: yüzde 78'lik kurumsal pay, hazine korumasının Brezilya'da konuşulan bir tez olmaktan çıkıp operasyonel pratiğe dönüştüğünün şu ana kadarki en net kanıtı. Yerli ve küresel pariteler arasındaki ayrım, BRL hacmi yüzde 370 artarken küresel BTC'nin yüzde 25 gerilemesi, bunun Brezilya'ya hapsolmuş bir para birimi işlemi olduğunu, geniş kapsamlı bir kripto risk olayı olmadığını doğruluyor. Talebin arkasında bir kısıt da var: piyasa değeri bakımından en büyük token beş günde 1 milyar dolar erdi ve 60 günlük arz trendi aşağı döndü; yani bölgesel BRL talebi küçülen küresel dolaşımdaki arzdan besleniyor.