Fed Şahin Tona Geçti: Bitcoin 64 Bin Dolar Civarında Tutunurken Fidelity Stablecoin Rezerv Yarışına Girdi

Kripto Haberleri

Federal Rezerv (Fed) gösterge faizini yüzde 3,50–3,75 aralığında sabit bıraktı; ancak bir sonraki adımın indirim değil artırım olma ihtimalinin daha yüksek olduğuna işaret ederek dünya genelinde risk piyasalarını sarstı. Yeni Başkan Kevin Warsh’ın ilk FOMC toplantısı, politika metnindeki gevşeme eğilimini metinden çıkardı; güncellenen nokta grafiği (dot plot) bu yıl için bir indirim beklentisinden bir artırım beklentisine döndü ve on sekiz yetkilinin dokuzu artık en az bir artırım öngörüyor. İki yıllık ABD Hazine tahvil getirileri 17 baz puan yükselerek yaklaşık 13 ayın zirvesi olan yüzde 4,21’e çıkarken, vadeli işlemler aralık ayında artırım ihtimalini bir gün önceki yüzde 60’tan yüzde 86’ya taşıdı. Mayıs ayı manşet enflasyonu ise üç yılın en yükseği olan yüzde 4,2 oldu.

O sırada Fransa’da bulunan Başkan Trump kararı önemsemediğini belirterek gazetecilere “Sorun değil. Her neyse” dedi ve Warsh’ı yönüne saygı duyacağı çok iyi bir yönetici olarak övdü; bu tutum, selefi Jerome Powell ile faiz indirimleri üzerinden yaşadığı kamuoyu önündeki tekrarlayan gerginliklerden keskin bir kopuş anlamına geliyordu. Warsh ise gelecekteki patikayı çizmekten ya da Beyaz Saray ile doğrudan görüşmeleri doğrulamaktan kaçındı; yine de Hazine Bakanı Scott Bessent ile üç kez bir araya geldiğini belirterek merkez bankasının bağımsızlığının altını çizdi. Piyasalar, politika yeni yönetim altında belirgin biçimde şahinleşmiş olsa da, pürüzsüz görev devrini yönetim ile Fed arasında açık bir çatışma riskini azaltan bir gelişme olarak okudu.

New York’taki System Update etkinliğinde Coinbase, saf bir borsadan tam kapsamlı bir finansal platforma uzanan geniş çaplı bir dönüşümün haritasını çıkardı; türev ürünler, tokenize hisse senetleri, stablecoin ödemeleri, kredi ve yapay zeka araçlarını tanıttı. Değerlendirmelerde bu açılım, şirketin Bitcoin ve altcoin fiyat dalgalanmalarına ve spot işlem hacmine olan ağır bağımlılığını gevşetme çabası olarak yorumlandı. En çok dikkat çeken alan türevler oldu: opsiyonlar ve sürekli vadeli işlemler (perpetual futures) tüm kripto işlemlerinin yaklaşık yüzde 80’ini oluşturuyor ve bir analist bunları ücret gelirinin gerçek “ödülü” olarak nitelendirdi. Şirket ayrıca kendisini yapay zeka ajanları için bir finansal hesap olarak konumlandırdı. Yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 26 değer kaybeden hissesi, etkinliğin ardından yaklaşık yüzde 2 yükseldikten sonra kazançlarının bir kısmını geri verdi.

Fidelity, dolara endeksli tokenları arkalayan rezervleri yönetme yarışına Fidelity Reserves Digital Fund ile katıldı; bu fon, yakın zamanda yürürlüğe giren GENIUS Yasası kapsamında stablecoin ihraççıları ve kurumlar için tasarlanmış bir para piyasası aracı niteliğinde. Lansman, State Street’in benzer bir ürünü tanıtmasından yalnızca birkaç gün sonra geldi ve geleneksel varlık yöneticilerinin bu alana ne denli hızlı doluştuğunu gözler önüne serdi. Fon, 93 gün veya daha kısa vadeli ABD Hazine tahvillerine, nakde ve Hazine teminatlı geri alım anlaşmalarına (repo) yatırım yapıyor. Stablecoin piyasası 320 milyar dolar civarındayken ve 2030’a kadar 1,9 trilyon ila 4 trilyon dolar arasında değişen öngörüler varken, rezerv havuzu ve buna bağlı yönetim ücretleri katlanarak büyümeye aday.

USDC ihraççısı Circle ise soğuyan piyasa duygusunu somutlaştırdı: hisseleri (CRCL), mayıs ayındaki 138–139 dolar civarındaki zirvesinden yaklaşık yüzde 42 gerileyerek son olarak 79,70 dolar dolayında işlem gördü. Teknik okumalar bir çift tepe (double-top) formasyonuna ve 77,50 dolardaki kritik desteğe işaret ediyor; buna rağmen analistler 12 aylık 134–138 dolar hedeflerini koruyor. İlk çeyrek geliri yıllık bazda yaklaşık yüzde 20 artarak yaklaşık 694 milyon dolara ulaştı; ancak kâr beklentilerin az altında kaldı ve dolaşımdaki USDC arzı marttaki yaklaşık 79,3 milyar dolardan 74–76 milyar dolar bandına geriledi. Şirket, Arc layer-1 hamlesini BlackRock ve Apollo’dan gelen yaklaşık 222 milyon dolarla finanse ederken, yeni sınır ötesi ortaklıklarla ödeme erişimini de genişletiyor.

Şahin dönüş Washington’ın çok ötesine uzanıyor. Yüksek petrol fiyatları, güçlü yarı iletken ihracatı ve toparlanan tüketim enflasyonu körüklerken, piyasalar artık Güney Kore Merkez Bankası’nın gelecek ay gösterge faizini yüzde 2,50’den yüzde 2,75’e çıkarmasını bekliyor; bu, Ocak 2023’ten bu yana ilk artırım olacak. Seul, yılın ikinci yarısında tüketici enflasyonunu yüzde 3 civarında öngörüyor ve yakın vadeli gevşeme beklentilerini geriye çekti. İki büyük merkez bankasında eşzamanlı sıkılaşma eğilimi, uzun süredir won’daki zayıflık ve yabancı sermaye çıkışlarının sorumlusu olarak gösterilen ABD–Kore faiz farkını 1,25 puandan yaklaşık 1,00 puana indiriyor. Kripto açısından ise küresel ölçekteki eşzamanlı sıkılaşma, önceki ralleri besleyen ucuz likiditeyi kurutuyor.

Tüm bu başlıklar — şahin bir Fed, eşzamanlı faiz artırımı riski, Wall Street’in stablecoin rezervlerindeki alan kapma yarışı ve Coinbase’in platform dönüşümü — piyasanın derinleşen kurumsal altyapı ile sıkılaşan makro koşullar arasında sıkıştığına işaret ediyor. COINOTAG’ın bütünleşik verileri bu gerilimi yansıtıyor: Korku ve Açgözlülük Endeksi 22 seviyesinde, yani derin Aşırı Korku bölgesinde; sermaye daha riskli tokenlardan çıkarken Bitcoin baskınlığı yüzde 69,8’e tırmandı ve toplam kripto piyasa değeri yaklaşık 1,85 trilyon dolara geriledi. Bitcoin 64 bin dolar civarındayken ve ayı piyasası refleksleri yerleşirken, yatırımcılar herhangi bir tüm zamanların zirvesinden uzak biçimde uzun süre yüksek kalacak faizlere hazırlanıyor; yapısal inşa ise sürüyor.