Ethereum ETF'leri Temmuz'da 365 Milyon Dolarlık Girişle Yön Değiştirdi

Ethereum Haberleri

ABD'deki spot Ethereum (ETH) borsa yatırım fonları (ETF), Temmuz ayını 365,17 milyon dolarlık net girişle kapatarak sekiz hafta süren çıkış serisini tersine çevirdi ve aynı dönemde 172,42 milyon dolar toplayan Bitcoin fonlarını geride bıraktı. Fon akış verilerine göre altcoin piyasasının amiral gemisi konumundaki Ethereum fon kompleksinde toparlanma, 11 Temmuz ile sona eren haftada 84,42 milyon dolarlık girişle başladı ve bir sonraki hafta 105 milyon dolara yükseldi. BlackRock'un iShares Ethereum Trust fonu ile stake edilmiş Ethereum ürünü bu talebin büyük bölümünü karşıladı: iShares Ethereum Trust, 24 Temmuz ile biten haftada yaklaşık 70,1 milyon dolar değerinde 37.424 ETH ekledi ve kümülatif net girişlerini 11,45 milyar dolara taşıdı. Stake edilmiş fon ise 31 Temmuz'da tek başına 15,38 milyon dolar çekerek diğer ürünlerin kan kaybettiği bir günde öne çıktı. Stake ürününün yapısı, bir otomatik piyasa yapıcı (AMM) üzerinden sağlanan likidite hizmetinden farklı olsa da ETH getirisini paketleyerek yatırımcılara sunuyor. Bu toparlanma, Tom Lee'nin liderliğindeki Bitmine Immersion Technologies'in kurumsal alımlarıyla da örtüştü. Şirket ay boyunca alımlarını sürdürdü: Temmuz başında 42.197 ETH, üçüncü haftada 7.430 ETH ve son haftada 9.946 ETH satın aldı. Firma şu anda yaklaşık 5,79 milyon ETH tutuyor; bu miktar dolaşımdaki arzın yüzde 4,8'ine ve Temmuz fiyatlarıyla yaklaşık 11,2 milyar dolara karşılık geliyor. Token'ların yüzde 85'i — yaklaşık 4,92 milyon ETH — şirketin MAVAN platformu üzerinden stake edilmiş durumda. ETF talebi ile kurumsal hazine alımlarının bu birleşimi, yaz başına kıyasla altcoin yatırımcılarına çok daha net bir kurumsal talep zemini sunuyor.

Temmuz toplamı güçlü görünse de ayın son haftasında yaşanan keskin ivme kaybı, Ağustos görünümünü şekillendiren ana faktör haline geldi. Bu toparlanma, Mayıs'ta 540,88 milyon dolar ve Haziran'da 528,99 milyon dolarlık art arda çıkışların ardından geldiği için anlamlı bir dönüşe işaret ediyor. Aylık toparlanma, Ekim 2025'ten bu yana en güçlü performans olarak kayda geçti; işlemciler bu veriyi önceki tüm zamanların en yüksek seviyesi (ATH) akış döngüleriyle karşılaştırıyor. Ancak 31 Temmuz ile sona eren haftada net girişler yüzde 74 düşerek 27,42 milyon dolara geriledi; önceki hafta bu rakam 103,9 milyon dolardı. Yatırımcılar, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faizleri sabit tutmasının ardından geri çekildi. Fiyat hareketi de bu temkinli duruşu doğruladı: ETH 27 Temmuz'da 1.967 dolara ulaşarak yaklaşık iki ayın en güçlü seviyesini gördü, ancak Cuma günü itibarıyla 1.863 dolara geriledi. Zayıflık yalnızca Ethereum ürünleriyle sınırlı kalmadı. Bitcoin fonları üç haftalık net alım serisini sonlandırarak haftalık 61,53 milyon dolarlık çıkış kaydederken, Hyperliquid bağlantılı ürünler üçüncü hafta üst üste 14,75 milyon dolar kaybetti. XRP fonları ise 14,86 milyon dolarlık yeni girişle parlak bir nokta oluşturdu ve kümülatif toplamlarını 1,5 milyar doların üzerine taşıdı. Ürünler arası bu zayıflık, duraksamanın token'a özgü bir olaydan değil makro konumlanmadan kaynaklandığını düşündürüyor. İşlemciler için kritik soru, Temmuz'daki toparlanmanın kalıcı bir kurumsal rotasyonun başlangıcı mı yoksa yenilenmiş bir ayı piyasası riski öncesinde geçici bir sıçrama mı olduğu. Fon akış verileri tek başına bu soruyu yanıtlayamaz, ancak yavaşlamanın hızı Ağustos başındaki verileri kritik kılıyor.

Makro arka plan, bu tereddüdün büyük bölümünü açıklıyor. Fed 29 Temmuz'da politika faizini 9'a karşı 3 oyla yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tuttu. Üç bölgesel başkan — Beth Hammack, Neel Kashkari ve Lorie Logan — enflasyonun hâlâ hedefin üzerinde seyretmesi nedeniyle faiz artırımı yönünde oy kullandı. Bu bölünme, risk varlıkları için sıkılaştırma riskini canlı tutuyor; piyasalar şu anda Eylül'de çeyrek puanlık bir artışa yüzde 64 olasılık veriyor. Fed Başkanı Kevin Warsh, politika yapıcıların gerekirse harekete geçmeye hazır olduğu mesajını yineledi. Bu duruş, süreye duyarlı ve likidite odaklı varlıklar olan kripto paralar üzerinde baskı oluşturabilir. Bitcoin ve Ethereum için daha uzun süre yüksek faiz ortamı, getiri sunmayan spot pozisyonlara olan marjinal alıcıyı azaltabilir ve hazine ekiplerini volatil varlık ekleme konusunda daha temkinli hale getirebilir. Bu önemli çünkü ETF'ler ve kurumsal hazineler likit piyasa koşullarına bağlı; finansman koşulları sıkılaştıkça ETH fonlarına yeni tahsisler yavaşlayabilir. Bir sonraki makro katalizör, Ağustos sonunda düzenlenecek Jackson Hole sempozyumu olacak; yatırımcılar Eylül artırım olasılığının güçlenip güçlenmediğine dair sinyaller arayacak. Riskten kaçınma devam ederse Temmuz'daki ETF toparlanması kısmen veya tamamen silinebilir; talep yeniden hızlanırsa ayın girişleri tek seferlik bir sıçrama yerine daha geniş bir kurumsal yeniden girişin başlangıcı olarak okunacak.

COINOTAG'ın 42 göstergeli tescilli S/R skorlama motoru, Ethereum'un en yakın direncini 1.856,38 dolar olarak belirliyor; bu seviye 100 üzerinden 76 puan aldı ve Fibo 0,382 ile EMA 20 kesişiminden güç alıyor. Spot fiyat şu sıralar 1.842 dolar civarında işlem görüyor. En güçlü destek ise 1.831,59 dolarda bulunuyor ve 100 üzerinden 72 puanla BB Alt Bandı ile S2 tarafından destekleniyor. Türev piyasası verileri temkinli ama kalabalık uzun pozisyonlara işaret ediyor: fonlama oranı yüzde -0,0004, açık pozisyon 7,59 milyar dolar ve uzun/kısa hesap oranı 2,19 seviyesinde; hesapların yüzde 68,6'sı uzun pozisyonda. Korku ve Açgözlülük Endeksi 28 ile korku bölgesinde sinyal verirken, RSI 48,36'da ve MACD düşüş yönlü görünümü destekliyor. 1.856 doların üzerinde kararlı bir kırılım 1.918 doları gündeme getirebilir, ancak 1.831 doların altında bir günlük kapanış yükseliş senaryosunu geçersiz kılarak 1.785 dolara işaret eder.