Bitcoin 64.000 Dolarda, Strategy'nin 75.385 Dolarlık Ortalama Maliyetinin Altında

Bitcoin Haberleri

Strategy, 10-16 Ağustos haftasına 840.447 Bitcoin (BTC) ile başladı; bu varlıklar toplam 63,36 milyar dolara, yani adet başına ortalama 75.385 dolara mal olmuştu. Haftayı da aynı sayıyla kapatan şirket, pazartesi günü SEC'e sunduğu Form 8-K dosyasında dönem boyunca herhangi bir BTC alımı ya da satımı yapılmadığını kaydetti. Pazartesi işlemlerinde Bitcoin yaklaşık 63.530 dolar seviyesindeyken, söz konusu pozisyon maliyet bazının yaklaşık 9,96 milyar dolar altında kaldı. Haftanın sermaye hareketliliği ise hisse tarafında yoğunlaştı: 3.458.866 MSTR hissesi satılarak 333,7 milyon dolar net gelir elde edildi ve bu tutar mevcut yükümlülüklere tahsis edildi. Bunun 149,1 milyon doları ABD Doları Rezervi'ne, 132,2 milyon doları STRC imtiyazlı hisse geri alımına, 52,4 milyon doları ise STRC temettülerine gitti. Rezerv bakiyesi 16 Ağustos itibarıyla 4,80 milyar dolara ulaştı; şirketin yatırımcı ilişkileri açıklamasına göre bu tutar yaklaşık 2,8 yıllık imtiyazlı temettü ve faiz karşılığına denk geliyor. Değişmeyen BTC pozisyonu (küresel arzın yaklaşık yüzde 4'ü) bir sıralama tercihine işaret ediyor: şirket, bir sonraki birikim aşamasından önce likidite inşa ediyor.

Pazartesi yapılan açıklama, hiç BTC alımının gerçekleşmediği üst üste sekizinci hafta oldu. Bu seri, 21 Haziran'da sona eren haftada Strategy'nin 520 BTC'yi ortalama 67.068 dolardan, toplam 34,9 milyon dolara satın almasının ardından başladı. Geçtiğimiz hafta hiçbir imtiyazlı hisse satışı yapılmadı ve bir dönem birikimi finanse eden STRC ihraç kanalı kapalı kaldı. Bu aralıkta ayrıca 216 milyon dolarlık bir Bitcoin satışı ve sermaye yapısı yenilemesinin başlangıç aşaması yaşandı. Mayıs ayında Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor, şirketin sattığı her Bitcoin için 10 ila 20 Bitcoin almayı taahhüt etmişti; ancak sonraki dosyalamalarda bu yönde bir hareket görülmedi. Haftanın geri alım faaliyeti STRC'de yoğunlaştı: 1.388.720 hisse, yaklaşık 95,19 dolardan geri alındı. Bu fiyat, 100 dolarlık nominal değerin yaklaşık yüzde 5 altında ve cuma kapanışı 94,78 doların hemen üzerinde. Strategy haziran ayında bu menkul kıymetin nominal değere yakın işlem görmesini istediğini açıklamıştı; 1 milyar dolarlık imtiyazlı geri alım yetkisinin 653 milyon doları ve adi hisseler için 1 milyar dolarlık yetki hâlâ duruyor.

Bir hafta önce şirket piyasanın diğer tarafındaydı. 3-9 Ağustos dönemi için Strategy, adet başına ortalama 64.262 dolardan 1.690 BTC sattı ve tüm geliri STRC hisselerini geri almak için kullandı. Aynı hafta satılan yaklaşık 6,59 milyon MSTR hissesinin bir kısmı da ABD Doları Rezervi'ne aktarılarak bakiye 4,65 milyar dolara yükseltilmişti. 16 Ağustos itibarıyla bu rezerv 4,80 milyar dolara ulaştı. Son dönemde ise herhangi bir Bitcoin satışı yapılmadı; STRF, STRK ve STRD imtiyazlı sınıflarında da ne satış ne geri alım gerçekleşti. İki hafta arasındaki fark, fonların kullanımında net şekilde görülüyor: önceki hafta Bitcoin satışı tamamen imtiyazlı hisse geri alımlarına dönüştürülürken, son hafta MSTR satışı temettü, geri alım ve dolar rezervi arasında paylaştırıldı. Strategy, Bitcoin tutarlarını ve rezerv bakiyesini gösterge panelinde yayınlamaya devam edeceğini açıkladı.

Menkul kıymet türüne göre kırılımda, haftanın sermaye artırımı tamamen A sınıfı adi hisselerden oluştu; piyasa üzerinden satış programı, komisyonlar sonrası hisse başına yaklaşık 96,48 dolar getirdi. SEC dosyası, 3,46 milyon A sınıfı hissenin satışından 333,7 milyon dolar net gelir, 132,2 milyon dolarlık STRC geri alımı ve 16 Ağustos itibarıyla 840.447 BTC bakiyesi ile 4,80 milyarlık rezervi gösteriyor. Aynı tarihli anlık görüntü, dijital varlık defterini ve nakit tamponunu yan yana koyuyor; finansman aritmetiği ise artırımın tamamen imtiyazlı hisse hizmetine ve rezerv büyümesine ayrıldığını ortaya koyuyor. 333,7 milyon doların hiçbir kısmı dijital varlık alımlarına ayrılmadı. Yatırımcılar için dosya, marjinal doların nereye gittiği sorusunu yanıtlıyor: yaklaşık 2,8 yıllık imtiyazlı temettü ve faizi destekleyen bir rezerve, Bitcoin'e değil. Şirket, içinde bulunulan haftada alım yapma niyetini açıklamadı; bir sonraki Form 8-K, duraklamanın uzayıp uzanmadığını gösterecek.

COINOTAG'ın özel 42 göstergeli bileşik destek-direnç (S/R) puanlama motoru, en yakın güçlü desteği 62.979 dolarda 78/100 puanla işaretliyor; bu seviye Fibonacci 0.214 düzeltme seviyesi, pivot noktaları, ATR alt bandı ve işlem hacim merkezi (point of control) tarafından destekleniyor. Direnç ise 67.264 dolarda 62/100 puanla Fibonacci 0.382 ve düşük hacimli zonlar üzerinde hesaplanıyor. Binance, Bybit ve HyperLiquid'deki türev verilerinde fonlama oranı yüzde 0,0048, açık pozisyon (open interest) ise yaklaşık 13,51 milyar dolar seviyesinde. Uzun/kısa hesap oranının 1,70 olması, hesapların yüzde 62,9'unun long pozisyonda olduğunu gösteriyor. Korku ve Açgözlülük Endeksi 31 puanda. 67.264 doların üzerinde bir kapanış yükselişi açar; 62.979 doların kaybedilmesi ise piyasanın ayı piyasası düzenine geçmesine yol açarak 61.303 doları gündeme getirebilir. Strategy'nin 75.385 dolarlık ortalama maliyetiyle karşılaştırıldığında, bugünkü 64.242 dolarlık seviye, başına ödenen fiyatın 11.143 dolar altında.