USDC Dolaşımı Circle İkinci Çeyreğinde 73,3 Milyar Dolara Ulaştı

USDC Haberleri

USD Coin (USDC), Circle tarafından ihraç edilen dolara sabitlenmiş stablecoin (stabil kripto para), 5 Ağustos'ta açıklanan son kazanç raporu verilerine göre ikinci çeyreği 73,3 milyar dolarlık dolaşımla kapattı. Bu rakam, bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 19'luk bir artışa işaret ediyor. Dijital varlık piyasasının genelinde değerleme baskısının hissedildiği bir dönemde dolaşımdaki arzın bu denli büyümesi, stablecoin talebinin spekülatif işlemlerden bağımsız olarak genişleyebildiğini gösteriyor. Şirketin yatırımcı ilişkileri açıklamasına göre toplam gelir yıllık bazda yüzde 7 artışla 701 milyon dolara yükselirken, rezerv gelirleri de aynı tempoda ilerledi. Çekirdek rezerv kazançlarının ötesindeki hizmetleri kapsayan diğer gelir kalemi ise yüzde 41'lik sıçramayla 34 milyon dolara çıktı. Yönetim, yılık bazda bu performansı stablecoin talebinin spekülatif ticaret soğuduğunda bile genişleyebildiğinin kanıtı olarak çerçeveledi ve yıllık beklentileri yukarı revize etti. Şirket artık diğer gelir kaleminde 310 milyon dolar ile 330 milyon dolar arası bir aralık öngörüyor; önceki beklenti 150 milyon dolar ile 170 milyon dolar arasındaydı. Gelir eksi dağıtım maliyeti marjı görünümü de yüzde 41,7 ile yüzde 43,7 aralığına yükseltildi. Circle ayrıca USDC dolaşımı için çok yıllık yüzde 40 bileşik yıllık büyüme hedefini yineledi. Teknoloji yol haritası da en az finansal sonuçlar kadar öne çıktı. CEO Jeremy Allaire, Arc Blockchain ana ağının 16 Eylül 2026'da devreye alınacağını duyurdu. Circle, test ağının 500 milyonun üzerinde işlem ve yaklaşık 3 milyon cüzdan adresi işlediğini açıkladı. İlk doğrulayıcılar arasında Mastercard, Visa ve Standard Chartered yer alıyor; bu da ağı genel amaçlı bir zincirden çok kurumsal uzlaşma katmanı olarak konumlandırıyor. Circle ayrıca DTCC ile DTC saklamasındaki varlıkları Arc'a taşımak ve BlackRock ile BUIDL dijital likidite fonunu devreye almak için çalıştığını bildirdi. Ödeme ağı genişlemesi de bir başka katman ekledi: 31 Temmuz itibarıyla 58 ülkede yıllıklandırılmış ödeme hacmi 23 milyar dolara ulaşırken, Agent Stack 900'den fazla ücretli hizmet çekti ve yapay zeka ajanı ödeme hacminin yüzde 99,3'ü USDC cinsinden gerçekleşti; bu yapı yapay zeka kripto cüzdanı altyapısı açısından da önemli. Algoritmik stablecoinlerden farklı olarak kod tabanlı arz kurallarına değil rezerv varlıklara dayanan USDC için Circle, OCC aracılığıyla ulusal tröst şartı da aldı; bu adım şirketin uyum duruşunu güçlendiriyor.

Piyasa tepkisi, yatırımcıların uzun vadeli USDC büyümesini kısa vadeli kârlılık sinyallerinden ne kadar hızlı ayırabildiğini gösterdi. Circle hisseleri açıklama sonrasında başlangıçta yaklaşık yüzde 7 yükseldi, ancak bu kazancı tamamen silerek neredeyse yüzde 3 düşüşle 61,39 dolar civarına geriledi. Hisse yılbaşından bu yana yüzde 20'nin üzerinde değer kaybetti ve mayıs ayındaki yaklaşık 140,04 dolarlık zirvenin oldukça altında seyrediyor; bu mesafe, son alıcılar için herhangi bir tüm zamanların en yüksek seviyesi çerçevesini uzak kılıyor. 701 milyon dolarlık çeyreklik gelir, Wall Street'in 717 milyon dolarlık tahmininin altında kaldı. Buna karşın hisse başına kazanç 0,18 dolarla 0,17 dolarlık konsensüsü aştı ve net kâr 48 milyon dolarla analist beklentisi olan 45,8 milyon doların üzerinde gerçekleşti. Gerilim, bu rakamların altındaki operasyonel sinyallerden kaynaklandı. Mizuho, USDC dolaşımındaki çeyreklik düşüşü ve zincir üstü işlem hacmindeki çeyrekten çeyreğe yüzde 31'lik azalmayı gerekçe göstererek Underperform notunu ve 45 dolarlık CRCL hedef fiyatını korudu. Bu değerlendirme, Circle'ın güncellemesinde öne çıkarılan yıllık bazdaki genişlemeyle tezat oluşturuyor ve yıllık kullanım artarken çeyreklik ivmenin soğuyabileceğini ortaya koyuyor. Marj baskısı da endişeye eklendi: düzeltilmiş FAVÖK marjı bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla 329 baz puan daraldı; bu da gelirin daha küçük bir payının operasyonel kâra dönüştüğünü gösteriyor. Teknik grafik verileri CRCL'nin 58,04 dolar destek seviyesine yakın seyrettiğini ortaya koyuyor; bu seviyenin kesin bir şekilde kırılması 45 dolarlık hedefi gündeme getirebilirken, toparlanma için 78,6'lık Fibonacci seviyesi olan 75,59 dolar öncesinde 63-65 dolar bölgesinin geri kazanılması gerekiyor. Aroon Down yüzde 85,71, Aroon Up yüzde 21,43 ve Awesome Oscillator eksi 5,53 seviyesinde; tümü negatif momentumu işaret ediyor. Circle ayrıca 31 Temmuz'da New York sınırlı amaçlı tröst şartı aldı; bu hamle ihraççının USDC operasyonlarını eyalet denetimine tabi kılıyor ve yurt içi düzenleyici bir katalizör ekliyor. Yatırımcılar için bu düzenleyici adım, yükseltilmiş beklentilerle birlikte zayıf çeyreklik aktiviteye karşı bir denge unsuru oluşturuyor.

COINOTAG'ın değerlendirmesi bu iki gelişmeyi tek bir yay olarak okuyor: USDC yıllık bazda, kısa vadeli işlem ve marj profilinin iyileştiğinden daha hızlı ölçekleniyor. Şirketin yatırımcı ilişkileri açıklaması ikinci çeyrek gelirinin 701 milyon dolar olduğunu ve yönetimin diğer gelir beklentisini 310 milyon dolar ile 330 milyon dolar aralığına yükselttiğini ortaya koyuyor. Bu birincil kaynak kaydı merkezi gerilimi sabitliyor: Circle, çeyreklik stablecoin aktivitesi yeniden hızlanmadan önce Arc'ı, kurumsal tokenizasyon ilişkilerini ve tröst şartı altyapısını devreye alıyor. USDC dolaşımı için yüzde 40 bileşik büyüme hedefi gerçekleşirse, mevcut çeyrekten çeyreğe zayıflık bir benimseme gecikmesi olarak değerlendirilebilir. Gerçekleşmezse yatırımcılar ölçeği yalnızca daha güçlü ve kalıcı kârlılık ürettiğinde ödüllendirmeye devam edecektir.