SEC, Bitcoin (BTC) Endeks Opsiyonu Onayını 24 Ağustos Yorum Süreci Öncesinde Askıya Aldı

Bitcoin Haberleri

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Nasdaq PHLX tarafından planlanan Bitcoin (BTC) endeks opsiyonunun onayını askıya alarak ürünü 24 Ağustos'ta sona erecek kamuoyu yorum süreci boyunca incelemeye aldı. Düzenleyici kurum, QBTC koduyla listelenecek sözleşmeyi mayıs ayında onaylamıştı; ancak CME Group'un yeniden değerlendirme başvurusu üzerine resmi bir durdurma kararı devreye girdi. Bu durdurma, mayıs ayındaki ilk onayı geçici olarak geçerli bırakırken komisyon kaydı yeniden açarak ilk iznin ilgili standartları karşılayıp karşılamadığını tartıyor. Söz konusu enstrüman, CME CF Bitcoin Gerçek Zamanlı Endeksi'nin 100'e bölünmüş halini takip edecek şekilde tasarlandı ve nakit uzlaşı (cash settlement) ile sonuçlanacak; yani fiziksel Bitcoin teslimatı gerektirmeyecek. Bu yapı, sözleşmeyi Avrupa tipi opsiyon (European-style option) kategorisine sokuyor; vade sonunda kullanım söz konusu olurken vadeden önce erken kullanım mümkün değil. Ürün, doğrudan spot Bitcoin borsa yatırım fonlarına (ETF) bağlı opsiyonlardan da bu yönüyle ayrılıyor. Nasdaq, ürünü ABD'li yatırımcıların Bitcoin pozisyonlarını bir menkul kıymet borsası üzerinde hedge etmesi ya da ayarlaması için bir araç olarak konumlandırdı; ETF pozisyonlarına benzer teminat muamelesi görecek ve altında yatan varlığın transferi gerekmeyecekti. Durdurma kararı listelemeyi kalıcı olarak engellemiyor, ancak herhangi bir işlemin başlaması önünde prosedürel bir engel oluşturuyor. Düzenleyici karar ayrıca fiili listeleme ve takas işlemlerinin ayrı bir CFTC muafiyeti gerektireceğini de belirtiyor; bu muafiyet, Options Clearing Corporation'ın ürünü CFTC denetimindeki bir takas kuruluşu olarak kayıt yaptırmadan işlemesini mümkün kılacak. Bu gereklilik, SEC onaylı bir kripto türevinin bile ikinci bir düzenleyici yola bağımlı kalabileceğini açıkça ortaya koyuyor. Bitcoin piyasaları açısından süreç büyük önem taşıyor çünkü borsada işlem gören opsiyonlar hedge maliyetlerini, kaldıraç erişimini ve kurumsal katılımı doğrudan etkiliyor. Yorum penceresi artık piyasa katılımcılarına, borsalara ve düzenleyicilere ürünün menkul kıymet piyasası kuralları içinde mi kalması yoksa emtia türevleri denetimine mi yönlendirilmesi gerektiğini tartışmak için tanımlı bir süre tanıyor. 3 Ağustos itibarıyla SEC, inceleme sürecinin ötesinde nihai bir karar tarihi belirlemiş değil.

CME Group'un itirazı, Bitcoin opsiyonu anlaşmazlığını ABD kripto türevlerinin menkul kıymet hukuku mu yoksa emtia hukuku mu kapsamında değerlendirileceği sorusunun bir testine dönüştürüyor. Resmi başvuru belgesinde CME, Bitcoin'in bir emtia olduğunu, menkul kıymet olmadığını ve değeri doğrudan bu varlığa bağlı sözleşmelerin Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'nun (CFTC) münhasır yetki alanındaki emtia opsiyon swapları olarak muamele görmesi gerektiğini savundu. Borsa operatörü ayrıca CFTC'nin bu yetkiyi bir muafiyet yoluyla SEC'ye devredemeyeceğini ve SEC'nin menkul kıymet niteliği taşımayan enstrümanları denetlememesi gerektiğini ileri sürdü. CME, Nasdaq ürününün SEC kuralları altında ayakta kalmasına izin verilmesinin, menkul kıymet borsalarının diğer emtialara bağlı opsiyon ve vadeli işlemleri listelemesinin önünü açabileceği uyarısında bulundu; bu durum CME'nin türev franchise'ını aşındırabilir ve yeni düzenleyici maliyetler doğurabilir. Başvuru belgesi ayrıca itirazı, CME'nin halihazırda CFTC denetimi altında düzenlenmiş Bitcoin vadeli işlemleri ve opsiyonları sunduğu bir piyasa yapısının savunması olarak konumlandırdı. CME'nin yorumu kabul görürse Nasdaq'ın CFTC denetiminde bir vadeli işlem veya swap platformu olarak kayıt yaptırması ya da sözleşmeyi bir menkul kıymeti, örneğin spot Bitcoin ETF'sini takip edecek şekilde yeniden tasarlaması gerekebilir. Bu sonuç, borsada işlem gören altcoin türevlerinin yolunu da yeniden şekillendirecektir çünkü aynı emtia-menkul kıymet mantığı gelecekteki ürünlere de uygulanabilir. Piyasa katılımcıları için pratik mesele, nihai sözleşmenin nakit uzışlı endeks pozisyonu olarak mı kalacağı yoksa farklı yaratım, itfa ve saklama sonuçları olan bir ETF bağlantılı enstrümana mı dönüşeceğidir. İnceleme aynı zamanda sektörün birden fazla döngü boyunca, ayı piyasası diplerinden tüm zamanların en yüksek seviyelerine kadar taşıdığı daha geniş bir soruyu da yeniden gündeme getiriyor: dijital varlıklar geleneksel piyasalar için inşa edilmiş kategorilere düzgün biçimde sığıyor mu? SEC yeniden değerlendirmesini tamamlayana kadar QBTC onayı dondurulmuş durumda ve 24 Ağustos yorum son tarihi, Washington'ın iki düzenleyici rejim arasına çizgiyi nasıl çekebileceğine dair bir sonraki net gösterge olacak.

COINOTAG'ın tescilli 42 göstergeli bileşik destek/direnç puanlama motoru, Bitcoin'in 63.403 dolar seviyesindeki direncini Fibo 0,214 ve EMA 20'nin katkısıyla 93/100 olarak değerlendirirken, 61.893 dolar seviyesindeki desteği Ichimoku Senkou A ve bir swing dip noktasından gelen sinyalle 78/100 olarak puanlıyor. Spot fiyat 62.990 dolar seviyesindeyken ve 24 saatlik değişim yüzde -0,89 olarak kaydedilmişken yapı hâlâ aşağı yönlü trende işaret ediyor. 63.403 dolar üzerinde bir kapanış 64.665 dolar seviyesine doğru bir hareketi destekleyecekken, reddedilme satıcıların kontrolü elinde tutmaya devam edeceğini gösterir. Fonlama oranı yüzde 0,0040, açık pozisyon (open interest) 12,78 milyar dolar ve uzun/kısa oranı 2,06 seviyesinde; bu veriler Korku ve Açgözlülük Endeksi 28'de seyretmesine rağmen kalabalık bir uzun pozisyonlanmaya işaret ediyor. 61.893 dolar desteğinin kaybedilmesi, yükseliş senaryosunun geçersiz kılınması anlamına gelecek ve 57.800 dolar seviyesini hedef haline getirecektir.