Pump.fun, Hyperliquid (HYPE) Gücündeki Sürekli Vadeli İşlemleri Emir Başına Yüzde 0,10 Ücretle Devreye Aldı

Pump.fun Kaldıraç Masasını Açtı

Pump.fun, Solana temalı meme coin (meme paraları) kökeninin ötesine geçti: Cumartesi, 17 Ekim günü Hyperliquid (HYPE) altyapısıyla çalışan kaldıraçlı sürekli vadeli işlem ticaretini devreye aldı. New token açılışları ve spekülasyonuyla adını duyuran bu lansman platformu, artık bu kontrat ticareti alanında uzmanlaşmış merkeziyetsiz borsa (DEX) Hyperliquid'in üzerinde kendi türev arayüzünü işletiyor. Sürekli vadeli işlem bilenler için kısaca not edelim: bu sözleşmeler vade tarihi içermez, yatırımcı altta yatan varlığı satın almadan kripto fiyatlarına yön bahsi yapabilir; kontrat sürekli yuvarlanır ve fonlama ödemeleri üzerinden fiyatı spot seviyeye yakın tutulur, kaldıraç ise yatırımcının koyduğu teminatla belirlenir. Hizmet, güncellenmiş kullanım koşullarının yayınlandığı günün kendisinde canlıya geçti; ücret tablosu da lansmanla aynı anda yürürlüğe girdi. Tabloya göre Pump.fun, yatırımcı her pozisyon açtığında, eklediğinde veya kapattığında emir değerinin en fazla yüzde 0,10'unu alabiliyor. Köprü üzerinden aktarılan fonlara ayrıca en fazla yüzde 0,25'lik bir ek kesinti eklenebiliyor. Yeni arayüzün işlem verileri, Bitcoin kontratlarında 40 kata, Ethereum kontratlarında ise 25 kata kadar kaldıraç sunulduğunu gösterdi. Geliri şimdiye dek token ihraç kotalarına dayanan bir platform için masa, meme coin hacmine bağımlı olmayan ikinci bir gelir hattı açıyor. Lansman, Hyperliquid (HYPE) fiyatı 97,99 dolarlık tüm zamanların zirvesinin hayli altında işlem görürken geldi; bu açığı kapatmak için yüzde 20,8'lik bir yükseliş gerekiyor. Erişim herkes için geçerli değil ve kısıtlar takdire bırakılmıyor, doğrudan koşullara yazılmış durumda: güncellenmiş şartlar, kendi bölgeleri dâhil Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yatırımcıları ve Ontario eyaleti sakinlerini yeni kontratlardan dışlıyor. Kısıtlar 17 Ekim'de ücret planının geri kalanıyla birlikte yürürlüğe girdi. Yaptırım altındaki bölgeler ve diğer yasaklı kişiler de kapsam dışında; platform, VPN kullanımıyla engeli aşmayı ayrıca açıkça yasakladı.

Pazar Yerini Hyperliquid Yönetiyor, Ücreti Pump.fun Alıyor

Düzenleme, iki platformun işbölümünü net biçimde kuruyor. Pump.fun ön yüzü ve hesap erişimini sağlıyor; Hyperliquid ise altındaki her şeyi üstleniyor: emirleri kendi merkezi limit emir defterinde eşleştirmek, teminatı yönetmek, fonlama oranlarını ödemek ve teminat yetersiz kalan pozisyonları kapatmak. Uzun ve kısa pozisyon sahipleri arasında periyodik olarak el değiştiren fonlama oranları, sürekli kontratın fiyatını spot'a bağlayan mekanizma. Kullanıcılar sürecin tamamında kendi cüzdanlarının gözetimini elinde tutuyor; Pump.fun üzerinden erişim koparsa bile pozisyonlar doğrudan Hyperliquid üzerinden ulaşılabilir kalıyor. Pump.fun hesabında hiçbir depozito yatmıyor, teminat DEX'in defterinde duruyor. Ücretler katman katman birikiyor: 10.000 dolarlık bir emir, açılışta en fazla 10 dolar ücrete yol açıyor. 1.000 dolarlık bir köprü protokolü aktarımı, harici ağ maliyetlerinden önce en fazla 2,50 dolar ekleyebilir; Hyperliquid'in kendi işlem ücretleriyle üçüncü taraf kesintileri de ayrıca fatura edilir. Her kalem, Pump.fun'ın 17 Ekim'de güncellediği koşullar sayfasında açıkça listeleniyor. Kaldıraç riskin ikinci katmanını kuruyor: nispeten küçük ters bir hareket pozisyonun teminatını tüketebilir ve bakım eşiği aşıldığında Hyperliquid işlemi otomatik kapatır; bu, marjlı ticaretin standart risk profili. Bu likidasyon motoru, platformda kısa süre önce 12,25 milyon dolarlık bir hesabın sıfırlanmasının da arkasındaydı; büyüklük, pozisyonu bakım kuralından korumuyor. Ana uygulamadan da Pump.fun ön yüzünden de giren yatırımcı aynı makinayla karşılaşıyor. Emirler girişte, her eklemede ve çıkışta yüzde 0,10 tavanı ödüyor; kademeli kurulan bir pozisyon ücretleri biriktiriyor. Coğrafi kurallar koşulların kendisiyle uygulanıyor: ABD kullanıcıları, Ontario sakinleri, yaptırım altındaki bölgeler ve diğer yasaklı kişiler kapsam dışında ve platform VPN çözümlerinin yasak olduğunu açıkça belirtiyor.

Borsa İşletmeden Gelir

Tasarım ticari mantığın ta kendisi. Pump.fun, eşleştirme motoru işletmeden, gözetim altyapısı kurmadan veya likidasyon sistemi kurmadan ücret geliri elde ediyor; Hyperliquid ise kripto dünyasının en yoğun perakende ön yüzlerinden birinden emir akışı çekiyor. Masa mütevazı bir tabandan başlıyor: token'ın spot ETF ürünleri yakın bir seansta 4,95 milyon dolarlık günlük net çıkış kaydetti; bu, platformdaki günlük hacmin incelmesiyle aynı döneme denk geliyor. Yatırımcı için teklif, katmanlı bir ücret faturasına sarılmış doğrudan sürekli vadeli işlem erişimi: Hyperliquid'in kendi ücretlerinden önce köprüyle aktarılmış ve açılmış bir pozisyonda toplamda yüzde 0,35'e varan birleşik kesinti geliyor. Buna borçlanma gibi davranan bir kaldıraç riski de ekleniyor; marj ihlali pozisyonun tamamını silebilir. 17 Ekim itibarıyla masa canlı, ücret koşulları yürürlükte ve ABD ile Ontario dışlamaları geçerli.