OKXICE, 63 NYSE Hissesini Tokenize Etmek İçin SEC'e Başvurdu: Bitcoin (BTC) Piyasa Yapısı Değişimi

SEC Dosyasında 63 NYSE Hissası

OKXICE LLC, 4 Ekim Pazar günü ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) başvuruda bulunduğu bildirdi ve ilk dalgada New York Stock Exchange (NYSE) listesindeki 63 şirketi taşıyacak bir tokenleştirilmiş menkul kıymet platformu başlatmayı hedeflediğini açıkladı. Kripto borsası işletmecisi OKX ile NYSE'nin ana şirketi Intercontinental Exchange (ICE) arasındaki ortak girişim, SEC'in 17 Eylül'de yayımladığı yenilik muafiyetine dayanıyor. Beş yıllık bu geçici çerçeve, tokenleştirilmiş Ulusal Pazar Sistemi (NMS) hissalarının onaylı zincir üstü platformlarda sınırlı biçimde işlem görmesine izin veriyor. Bu modelde bir tokenleştirilmiş hisse, ekonomik hakları üzerine bağlı listelenmiş bir payı temsil ediyor; sentetik bir fiyat takipçisi değil.

Girişim Haziran'da şekillendi. OKX ile Intercontinental Exchange, tokenleştirilmiş finansal ürünler için altyapı kurmak üzere yüzde 50-50 ortaklık anlaşmasına imza attı. NYSE'nin ana şirketi bu adımdan önce de sahne aldı: Mart ayında OKX'e 2,5 milyar dolar değerleme üzerinden yaklaşık 200 milyon dolar yatırım yaptı. ICE başkanı ve CEO'su Jeffrey Sprecher o dönem, ortaklığın ABD yatırımcılarına zincir üstü altyapı ve tokenleştirilmiş varlıklar sunma planlarını hızlandıracağını söylemişti. Girişimin eşbaşkanı ve eski New York valisi Andrew Cuomo, başvuruyu Pazar günü bir paylaşımla duyurdu ve bunu “gerçekten küresel, kesintisiz çalışan ve ABD'ye demirlemiş bir Wall Street” yolunda “çığır açan bir adım” olarak niteledi. Girişimin beyan edilen amacı, NYSE listesindeki varlıkları OKX'in yaklaşık 120 milyon kullanıcıdan oluşan küresel tabanına açmak.

@andrewcuomo · X gönderisi

Başvuruyu duyurdu.

X'te görüntüle

Muafiyet kapsamında bir tokenleştirilmiş menkul kıymet platformu, NMS hissalarını klasik emir defteri yerine otomatik piyasa yapıcılar ve likidite havuzları üzerinden izinli işlemle yürütebiliyor; OKX bu çerçeveyi kullanan ilk büyük borsalar arasında yer alıyor. Ancak başvuru onay anlamına gelmiyor: yayına kadar hazırlanan dosya SEC'in kamuya açık veritabanında görünmüyordu. 63 isimlik ilk dalganın listesi, ihraç için seçilen blok zinciri ve yatırımcı uygunluk kuralları da henüz açıklanmış değil.

Temettü, Oy Hakkı ve Hacim Sınırları

Muafiyet, token sahiplerine ne verileceğini ve kimin işlem yapabileceğini belirleyen koşullar koyuyor. Token sahipleri temettü ve oy hakkı dâhil geleneksel hissedarlarla aynı hakları taşımak zorunda. Bir yönetişim tokenı oylarını protokol parametreleriyle sınırlarken, bu tokenlar şirket oylarını ve ödemeleri sahibine geçirmek durumunda. Üçüncü bir taraf, bir şirketin hissesini tokenleştirmeden önce şirketi haberdar edip itiraz hakkı tanımalı; ihraççıların işlem başlamadan önce 30 günlük çıkma süresi var. Ana pazarda bir payın işlemi durursa zincir üstünde de işlem aynı anda durmalı. Çerçeve ayrıca işlem yapılabilir isim sayısını ve işlem hacmini sınırlıyor; Robinhood'un kripto işini yürüten Johann Kerbrat, şirketinin mevcut token hacminin bu sınırlara takılacağını söyledi.

Başvuru, OKX'in bugünkü ürününden de ayrışıyor. Borsanın uygulaması şu anda 70'ten fazla tokenleştirilmiş hisse ve ETF listeliyor; bunlar Regulation S kapsamında sunuluyor, ABD kişilerine kapalı ve temettüsüz, oysuz sentetik pozlama yapısı taşıyor. Yenilik muafiyeti sentetik yapıları açıkça dışladığı için bir onay, gerçek hissedar haklarına sahip NYSE hissalarını ABD kullanıcıları için ilk kez bir kripto platformuna getirir. Zincir üstünde dolaşan tokenlar dayanak payın tüm haklarını korumak zorunda ve 63 isimlik ilk dalga listesi kesin değil; listedeki her şirket talebi reddedebiliyor. Rekabet alanı da doluyor: Nasdaq Eylül'de Kraken'in ana şirketi Payward'a ortaklık alarak iki borsa kanadını doğrudan karşı karşıya getirdi, Robinhood ise token kapsamını genişletmeye devam ediyor. 63 isimden herhangi biri işlem görebilmek için önce SEC incelemesini, 30 günlük ihraççı sürelerini ve hacim sınırlarını aşmak zorunda.

Yasa Beklerken Uygunluk Yolu

Başvurunun arkasındaki sınır matematiği, manşette göründüğünden sıkı. Muafiyetin şartlarına göre Tier 1 hissalar platform başına 75 sembol ile sınırlı ve her biri, önceki ayın ortalama günlük pay hacminin yüzde 0,25'i ile sınırlandırılmış. Tekrarlanan ihlaller üç aylık işlem durdurma tetikliyor; yani 63 ismin tamamı bu kategorideyse OKXICE, Tier 1 tavanının büyük bölümünü tek başına kaplar. Muafiyetin kendisi Eylül 2031'de sona eriyor ve SEC, çerçeveyi kalıcı hale getirme konusunda görüş talep etti. Rekabet muafiyetin dışında da şekilleniyor: NYSE, 44 milyon hesap barındırdığını söyleyen Blockchain.com ile kendi özel dijital platformu üzerinde ön anlaşmaya vardı.

(05:17 UTC itibarıyla) COINOTAG okuması şöyle: başvuru, büyüklüğünden çok açıklama gereklilikleri yüzünden önemli. Her tokenleştirilmiş pay, temettüyü ve oyu taşıyan izinli birebir bir yapı üzerinden dayanak NYSE hissını takip etmeli; bu, OKX'in offshore pazarda sattığı sentetik sarmalayıcılardan çok saklama modeline yakın bir düzen. Çekirdek likiditesi Bitcoin (BTC) fiyatı ve stabilcoin paritelerinde oluşan bir borsa için düzenlenmiş hissaları zincir üstünde taşımak bir piyasa yapısı kaymasıdır; CLARITY Act Senato'da bekledikçe, beş yıllık muafiyet kripto şirketlerinin ABD tokenleştirme piyasasına ana giriş kapısı haline geldi. 63 isimlik listenin ne kadarının hayatta kalacağını ise 30 günlük ihraççı çıkış hakları belirleyecek.