JPMorgan (JPM) 658 Milyon Dolarlık Menkul Kıymet Zararı Sonrası Üçüncü Çeyrek Hisse Kârını 5,75 Dolarda Beklentinin Altında Bıraktı

JPMorgan Hem Kârda Hem Gelirde Beklentinin Altında Kaldı

Amerika Birleşik Devletleri'nin en büyük bankası JPMorgan (JPM), salı günü açıkladığı üçüncü çeyrek bilançosunda hem kâr hem de gelir tarafında analist beklentisinin altında kaldı. Menkul kıymetlerden kaynaklanan 658 milyon dolarlık zarar hariç tutulduğunda hisse başına kâr 5,75 dolara geldi; Bloomberg'in izlediği uzlaşı tahmini ise 5,92 dolardı. Bu tahmin yıl ortasından bu yana yukarı yönlü revize edilmişti, yani rapor öncesinde çıta epey yükselmişti. Sızma asıl işlem tablosunda yaşandı: tahvilleri, dövizleri ve emtiaları kapsayan sabit getirili işlemlerden elde edilen gelir yüzde 4 daralarak 5,4 milyar dolara indi. Hisse, New York'ta piyasa öncesi işlemde yaklaşık yüzde 3 değer kaybetti. Zararın kendisi ise çekirdek kredi faaliyetinin dışında, bankanın kendi bilançosunda tuttuğu menkul kıymetlerden kaynaklı değerleme kayıplarında yatıyordu.

Bu sızmanın sıradan bir bilançö sarsıntısından ağır kalmasının sebebi, banka raporlarının ekonominin erken sağlık taraması gibi okunması. Çeyrek, Federal Reserve'in 2023'ten bu yana ilk kez faiz artırımına gittiği ekimin bir ay sonrasında geldi ve tahvil faizleri 24 yılın en yüksek seviyelerine yakın seyrediyordu. Yatırımcılar kredi koşullarına dair birer barometre gördükleri için lender sonuçlarına ekstra duyarlı; bu yüzden açıklanan sızma, aynı parti içindeki diğer bankaların bekleneni aşan rakamlarıyla aynı derecede konuşuldu. Tablo tek yönü gösteriyordu: bankanın kendi defterindeki zarar ve daralan işlem kalemi, kredi talebi ayakta kalsa bile yüksek faizlerin ısırmaya başladığına işaret ediyordu.

Piyasanın hükmü, piyasa öncesi düşüşün ima ettiğinden daha yumuşak oldu. COINOTAG verilerine göre hisse şu anda 337,23 dolardan el değiştiriyor ve son 24 saatte yüzde 0,60 prim yapıyor; erken sedil büyük ölçüde silindi. destek ve direnç okumalarımız menzili şöyle çiziyor: 97/100 puanlı 333,15 dolarlık destek ile 78/100 puanlı 338,94 dolarlık direnç. Günlük RSI 47,8 seviyesinde, MACD sinyali ise alcı; yani sızma hisseyi trend aşağı bırakmadı, belli bir bant içinde sıkıştırdı. Okumalarımızın en güçlü seviyesi olan 333,15 doların altında bir günlük kapanış bu tabloyu değiştirir.

Baş CEO Jamie Dimon çeyreği, hâlâ büyüyen bir ekonominin altında biriken baskı olarak nitelendirdi. Şirketin yatırımcı ilişkileri açıklamasında yer alan alıntıya göre “büyük mali açıklar, yapışkan enflasyon, yükselen varlık fiyatları, artan faizler ve jeopolitik koşullar yüzeyin altında değişmeye devam ediyor.” Açıklama, 658 milyon dolarlık menkul kıymet zararını tek seferlik değerlemeler ile mali konumlarına ayrıştırmadı ve işlem birimi için dördüncü çeyrek beklentisi sunmadı. Dolayısıyla faiz çevresinin işleme yükü ne kadar ağır bastığı halen açık bir soru.

İki Beklenenin Üstü Bilanço Partisini Dengeledi

Tonu Goldman Sachs belirledi: banka salı günü hisse başına 17,01 dolarlık kâr bildirdi, analistlerin 13,09 dolar beklediği rakamın yaklaşık yüzde 30 üzerinde kaldı. Menkul kıymet düzenleyicilere sunulan resmi dosyaya göre net gelir yüzde 23 artarak 18,68 milyar dolara ulaştı. Hedge fonları ve diğer büyük müşteriler için hisse senedi alıp satan hisse senedi masası 6,44 milyar dolar hasılat kaydetti, tahvil işlemleri ise yerinde kaldı. Goldman ayrıca çeyrekte hedge fonlarına rekor düzeyde borç verdi; hisselerde kaldıraçlı pozisyonların birikmeye devam ettiğine dair bir kanıt daha. Wells Fargo hisse başına 1,87 dolar kazandı ve ince bir beklenti aşamayı başardı; fakat 21,87 milyar dolarlık gelir, tahminlerin yüzde 2,1 gerisinde kaldı. Bankanın kredilere verdiği, mevduat sahiplerine ödediği faiz arasındaki farkı ölçen net faiz geliri de 12,52 milyar dolarda yine beklentinin altında açıklanmadı; kredi defteri güçlü büyürken gelirin geride kalması açıklanması zor bir görüntü yarattı. Citigroup da partiyi net bir aşamayla kapattı: hisse başına kâr 2,85 dolar oldu, beklenti 2,65 dolardı. Gelir yüzde 8 artarak 23,8 milyar dolara ulaştı ve bankanın on yılın en iyi üçüncü çeyreği oldu; tahvil işlem gelirleri yüzde 4 eklendi. Hisse senedi gelirleri, hedge fonlarına hizmet veren prime brokerage işinde müşteri bakiyeleri yüzde 40'ın üzerinde büyüdüğü için yüzde 14 prim yaptı. Dört rapor da salı günü açıldı ve piyasalar en büyük bankaların hepsini tek bir günde okuma şansı buldu. İki aşamaya, iki sızma; endeks vadeli işlemleri ise neredeyse kıpırdamadı ve bu da sezona uyuyor: FactSet banka kârlarının yaklaşık yüzde 3 büyümesini beklerken S&P 500 için yüzde 29,6 öngörüyor ve finans sektörü ileri dönem kazançlarının yaklaşık 14,3 katından işlem görüyor. Yani ralli bankacılarda değil teknolojide ve enerjide duruyor; boğaların bu partiden beklediği teknoloji dışına yayılma gelmedi. Gözler artık çarşamba günkü enflasyon raporunda; hisseler için bu bilanço partisinden daha büyük ağırlığı o taşıyacak. JPMorgan hisseleri oturumu, COINOTAG bileşik okumalarında 78/100 puanlanan 338,94 dolarlık en yakın direncin hemen altında kapattı.