JPMorgan (JPM), OKX ve ICE'ın Tokenize Hisse Platformuna İtiraz Ederek Sayıyı 33'e Çıkardı

JPMorgan ve Dell Son İtirazcılar Arasında

JPMorgan Chase (JPM), Coca-Cola ve Dell Technologies (DELL), hisselerinin kripto borsası OKX ile New York Borsası'nın üst kuruluşu Intercontinental Exchange'in birlikte kurduğu, tokenize hisse için yirmi dört saat açık kalması planlanan OKXICE platformunda token biçiminde sunulmasına itiraz etti. Eşit ortaklığa dayanan girişim, onaylı kullanıcıların ABD hisselerini günün her saatinde USDC gibi stablecoin çiftleriyle işlem görmesini öngörüyor. Advanced Micro Devices, Adobe, Applied Materials ve Sandisk'in de eklenmesiyle adı geçen yedi şirket, 27 Ekim Salı tarihli güncellenmiş kamuya açık bildirimde yer alarak itiraz eden şirket sayısını bir önceki günkü dosyadaki 26'dan 33'e çıkardı. Bir itiraz, yalnızca bu platformun bir şirketin hisselerinin üçüncü taraf sürümünü listelemesini engeller; diğer platformlar etkilenmez. Liste, OKXICE itirazları yayımlamaya başladıktan sonra hızla büyüdü: 15 Ekim'de dokuz şirket plana karşı çıkmıştı, 19 Ekim'de bu sayı 16'ya, 23 Ekim'de ise 22'ye ulaştı. Daha önce itiraz edenler arasında Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs, Wells Fargo, Intel ve Oracle yer alıyor; bu da JPMorgan'ı Goldman Sachs ve Wells Fargo'nun ardından itiraz eden üçüncü büyük ABD bankası yapıyor. Bildirimler gerekçe belirtmeden itirazları kayda geçiriyor ve yeni eklenen yedi şirketten hiçbiri konumunu kamuya açık şekilde açıklamadı.

Yedi Yeni İsim, Toplam 33 İtiraz

Girişimin 4 Ekim Pazar günü yayımladığı ilk duyuruda 62 şirketten 63 tokenize hisse önerilmişti. Yapılan sayım, bu listedeki 30 şirketin artık itiraz ettiğini, yani kadronun yaklaşık yüzde 48'inin çekildiğini gösteriyor. Yedi yeni ekin tamamı o ilk listede yer alıyordu. Buna karşılık Wells Fargo, Arm ve Cerebras gibi itiraz eden bazı şirketler hiç önerilmemiş bile değildi. Nvidia, Tesla, Apple ve Amazon başta olmak üzere ABD'nin en büyük ihraççılarından birkaçı ise bugüne kadar tartışmanın dışında kaldı. OKX ile ICE, tokenize menkul kıymetler alanında yıl başında birlikte çalışmış, yirmi dört saatlik platformu ise bu ay duyurmuştu. İşlemlerin OKX'in XLayer blok zinciri üzerinde izinli Uniswap v4 likidite havuzları üzerinden ve stablecoin mutabakatıyla yürütülmesi planlanıyor; borsanın geniş ürün yelpazesini OKX İşlem Rehberi inceliyor. Platform, SEC'in (ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu) beş yıllık Yenilik Muafiyeti çerçevesinde çalışıyor: Bu düzenleme, niteliği uygun platformların merkezi bir emir defteri yerine otomatik piyasa yapıcılarla tokenize hisse ticareti yapmasına izin veriyor, dolayısıyla borsacılığın standart emir türleri yalnızca dönüştürülmüş biçimde geçerli oluyor. Her itiraz platforma özgü olduğundan aynı hisseler başka yerde tokenize edilebilir. Girişimin eşbaşkanı Andrew Cuomo, pek çok şirketin katılmadan önce pazarın nasıl gelişeceğini bekleyeceğini söylemiş ve SEC'in sınırlı deneyini “bir kum havuzu, model niteliğinde bir gösterim” olarak nitelemişti.

Tartışma şimdiye dek eldeki hisselerin fiyatına yansımadı. COINOTAG verilerinde JPMorgan hissesi 339,27 dolardan işlem görüyor; 24 saatlik değişim yüzde 0,83 yukarı. Hisse, bileşik skorumuzda 100/100 puan alan 339,00 dolarlık güçlü direncin hemen üzerinde duruyor ve günlük grafikde yatay seyrediyor. Dell hissesi son olarak 497,20 dolardan el değiştirdi, kayıp yüzde 1,13. 87/100 puanlanan 477,63 dolarlık en güçlü desteğin üzerinde kalmayı sürüyor; günlük grafik burada da yatay. JPMorgan tarafında sürekli sözleşme açık pozisyon (open interest) tutarı yaklaşık 1,40 milyon dolar, Dell'de 6,25 milyon dolar. İki okuma da itirazların şirketlerin yeniden fiyatlanmasıyla bağdaşacak bir satış baskısına işaret etmiyor. Tartışma tırmanırsa yatırımcıların izleyeceği seviyeler net: JPMorgan'da 339,00 dolarlık tavan, Dell'de 477,63 dolarlık taban.

Yenilik Muafiyeti Neleri Öngörüyor

Çekilme hakkının kaynağı, 17 Eylül'de duyurulan Yenilik Muafiyeti. Komisyon, Clarity Yasası Senato'da ilerleyemeyince kamuya yorum çağrısı yapan resmi duyurusuyla bu çerçeveyi devreye aldı. Düzenleme, niteliği uygun bir platformun ulusal menkul kıymetler borsası olarak kayıt yaptırmadan ABD hisselerinin tokenize sürümlerinde işlem sunmasına izin veriyor; tek koşul, bağlantısız bir üçüncü taraf tarafından ihraç edilen her tokenin dayanaktaki hisselerle bire bir ve tamamen desteklenmesi. Sahiplerin, normal hisse senediyle bağlı temettü ve oy haklarına eşdeğer haklar almaya konumlanmış olması gerekiyor. Tokenize eden taraf ihraççı olmadığından platform, bir hisseyi listelemekten önce şirketi bilgilendirmek ve şirkete 30 gün içinde yazılı itiraz hakkı tanımak zorunda; zamanında yapılan itiraz o hisseyi platformun dışında bırakıyor. OKXICE duyuruları bir koruma açığını da belgeliyor: kendi cüzdanlarında saklanan tokenize hisselerin, tokenize eden tarafın aracı kurumu iflas ederse Yatırımcı Menkul Kıymetleri Koruma Kurumu (SIPC) güvencesi kapsamına girip girmeyeceği belirsiz. Muafiyet beş yıl geçerli ve komisyon bunu kalıcı bir yapı olarak değil, tokenize edilmiş pazarların deneme alanı olarak konumlandırıyor. SEC'ten kendi tokenize menkul kıymet pilot programı için onay alan Nasdaq da hisselerini bu muafiyetin dışında tutacağını açıkladı.