ABD Hazine Bakanlığı Tahvil Geri Alımlarını 4 Milyar Dolara Çıkararak Bitcoin'i Yükseltiyor

Hazine Geri Alımlarını 4 Milyar Dolara Çıkarıyor

Bitcoin'in son seanslarda 77.000 doların üzerine çıkışı, kripto kaynaklı haberlerden çok ABD Hazine Bakanlığı'nın uzun vadeli tahvil geri alımlarını artırma kararına bağlı görünüyor. Hazine, 10-30 yıl vadeli tahvil geri alım operasyonlarını işlem başına en az 4 milyar dolara çıkardığını açıkladı; önceki tutar 2 milyar dolardı. Bu adım, 18 Ağustos'ta 30 yıllık tahvil getirisinin 2007'den bu yana en yüksek seviyesi olan yaklaşık yüzde 5,34'e ulaşmasının ardından geldi. Açıklamanın ardından uzun getiri yüzde 5,18'e doğru gevşedi. Program 9 Eylül'den 4 Kasım'a kadar yürütülecek. Bizim emir akışı okumamıza göre bu, bir Fed faiz indirimi değil, finansman yapısındaki bir değişim; ancak uzun vadeli faizlerin daha istikrarlı olacağı beklentisi, Bitcoin gibi riskli varlıkların göreli cazibesini artırdı. Kısa pozisyon tasfiyeleri yükselişi büyüttü — 19 Ağustos'ta, fiyat 69.000 doların üzerine kırılırken, kaldıraçlı kısa pozisyonlarda 1 milyar doların üzerinde değer yaklaşık bir saat içinde silindi ve bu pozisyonlar yükselen piyasada geri alım yapmak zorunda kaldı.

Eski Coinbase Analisti 100 Bin Dolar Hedefi Veriyor

David Duong, Coinbase'de kurumsal araştırma eski başkanı, artık Bitcoin'in yıl sonundan önce 100.000 doların üzerine çıkmasını bekliyor; bu, daha önceki 85.000-90.000 dolar hedefinin yukarı revizesi. 22 Ağustos'ta yayımlanan bir röportajda Duong, dip noktanın 55.000-60.000 dolar bandında çoktan teyit edildiğini, ETF girişleri ve zorunlu tasfiyelerin tükenmesinin piyasanın direncini gösterdiğini söyledi. Jackson Hole toplantısına ve Eylül başındaki İşçi Bayramı sonrası döneme işaret eden Duong, sürdürülebilir bir yükseliş için ateşleme noktası olarak bu dönemi gösteriyor; Hazine'nin geri alımlarının 9 Eylül'de başlaması ve Kasım seçimlerine giden süreç olumlu bir arka plan oluşturuyor. Duong, altın ve Bitcoin hareketindeki “debasement trade” (para birimi değer kaybı işlemi) çerçevesini reddederek bunun bir momentum piyasası olduğunu, yatırımcıların zirveden yaklaşık yüzde 50 indirimle alım yaptığını ifade etti. Fed'in ek faiz artışlarını olası görmediğini ve sermayenin kurumsal sınıf varlıklara yöneleceğini belirtti — RWA bağlantılı projeler, kullanım kanıtı olan L1/L2 altyapıları (örneğin Ethereum) ve yapay zeka odaklı protokoller; anlatı odaklı pompalardan ziyade. Clarity Act'in geçme ihtimalini yüzde 20 civarında verirken, SEC ve CFTC'nin kılavuzlarının erken aşama proje fonlamasını kolaylaştırdığını kaydetti.

76.500 Dolar Civarında Konsolidasyon

Günler içinde yaklaşık 15.000 dolar yükselen Bitcoin, Cuma günü 80.000 dolara yaklaşarak üç aydan uzun sürenin en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra konsolidasyon evresine girdi. Pazar günü fiyat 75.500 dolara geriledi, ardından yaklaşık 76.500 dolara toparlandı. Piyasa değeri 1,54 trilyon dolar civarında, hakimiyet ise yüzde 58'in üzerinde. Çoğu altcoin hafif baskı altında; HYPE, 82 doların üzerinde yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesi (ATH) ile trende karşı koydu. Toplam kripto piyasa değeri zirveden yaklaşık 100 milyar dolar azalarak yaklaşık 2,65 trilyon dolara geriledi; hâlâ yükseliş öncesi seviyelerden 400 milyar dolar yukarıda. 65.000 doların üzerine çıkış haftalardır süren yatay bandı kırdı ve rallinin hızı — zirvede 48 saat içinde yaklaşık yüzde 25 — teknik bir geri çekilmeyi olası kılıyor. Türev verileri, kaldıraçlı uzun pozisyonların geri çekilme sırasında agresif biçimde yeniden yüklenmediğini, bunun da tasfiye kademesinden önceki durumdan daha sağlıklı bir yapı olduğunu gösteriyor.

30 Yıllık Tahvil Getirisi ve BOJ Mercek Altında

Üç başlık tek bir temada buluşuyor: Bitcoin'in hareketi, Hazine'nin geri alım programından gelen makro likidite yastığı, ETF girişlerinden gelen yapısal talep ve aşırı kısa pozisyonları temizleyen kaldıraç sıfırlaması tarafından destekleniyor. Resmi Hazine duyurusu, 10-30 yıl vadeli tahviller için işlem başına 4 milyar dolarlık geri alımın 4 Kasım'a kadar süreceğini doğruluyor — ancak bu, merkez bankası gevşemesi değil. Kalıcı test, kısa kapatma dürtüsü kaybolduğunda spot talebin korunup korunmadığıdır. 30 yıllık tahvil getirisini, Japonya'nın 10 yıllık getirisinin yaklaşık yüzde 2,9 seviyesini ve Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) Eylül toplantısındaki sıkılaşma sinyallerini ve kaldıraçlı pozisyon büyüklüklerini izliyoruz. Uzun getiriler tekrar yükselir ya da Tokyo şahin bir tutumla sürpriz yaparsa, rallinin kaldıraçlı kısmı hızla çözülebilir ve Bitcoin'in son kazançları risk altına girebilir.