Güney Kore'nin 1,4-3,3 Kat Mevduat Ücreti Planına Tepkiler Sürerken Bitcoin 78 Bin Dolar Çevresinde

Kore'nin 1,4-3,3 Kat Mevduat Ücreti Planı Tepki Çekiyor

Bitcoin (BTC), 23 Ağustos'ta tüm zamanların yükseğinin oldukça altında, 78.000 dolar civarında tutunurken, Güney Kore Finansal Hizmetler Komisyonu'nun mevduat sigortası prim oranlarını mevcut seviyelerin 1,4 ila 3,3 katına çıkarma planına yönelik sektör muhalefeti büyüyor. Düzenleyici kurumun 21 Ağustos'ta düzenlenen ikinci ortak kamu-özel görev gücü toplantısında, Kore Mevduat Sigortası Kurumu'nun (KDIC) görevlendirdiği araştırmanın ara bulguları ele alındı; belgeler, Ulusal Meclis politika komitesi üyesi Milletvekili Seo Il-jun'un ofisi aracılığıyla kamuoyuna sunuldu. Önerilen takvime göre banka oranları yüzde 0,08'den yüzde 0,13'e, finansal yatırım firmaları yüzde 0,15'ten yüzde 0,22'ye, hayat sigortacıları yüzde 0,15'ten yüzde 0,40'a, hayat dışı sigortacılar yüzde 0,15'ten yüzde 0,50'ye ve tasarruf bankaları yüzde 0,40'tan yüzde 0,54'e yükseltilecek; yeni oranların 2028'de yürürlüğe girmesi hedefleniyor. Bir finansal firmanın mevduat ve sigorta sözleşmeleri gibi korunan yükümlülüklerinin geçerli oranla çarpılmasıyla hesaplanan mevduat sigortası ücretleri, bir kurum iflas ettiğinde mevduat sahiplerine koruma limitine kadar tazminat ödenmesini sağlayan fonları oluşturuyor. KDIC, bu artışın mutlaka daha büyük bir toplam yük anlamına gelmeyeceğini savunuyor; çünkü finansal şirketlerin kurumun tahvil itfa fonuna ödediği özel katkı payının 2027'de sona ermesi planlanıyor. Görev gücü belgelerine göre bu yılın ilk yarısında bankalar mevduat sigortası ücreti olarak 766,1 milyar won ve özel katkı olarak 1,0321 trilyon won öderken, hayat sigortacıları sırasıyla 291,2 milyar won ve 393,6 milyar won ödedi. Sektör temsilcileri ikna olmuş değil: Bir sigorta yetkilisi, özel katkı sona erse bile primin iki kattan fazla artabileceğini söylerken, bir tasarruf bankası yetkilisi, sektörün kötü alacak tasfiyesinin büyük ölçüde tamamlanması nedeniyle öneriyi kabul etmenin zor olduğunu ifade etti. Sigortacılar ayrıca hesaplama modelinin, varlık ve yükümlülükleri cari fiyatlarla değerleyen IFRS17 ile getirilen piyasa değeri muhasebesini tam olarak yansıtmadığını savunuyor. Yetkililer Kasım ayına kadar aylık görev gücü toplantıları yapmayı, ardından nihai bir teklif ve 2027 uygulama kararnamesi revizyonu planlıyor; 2024 Mevduat Koruma Yasası değişikliği kapsamında mevcut oran limiti süresi 31 Aralık 2027'ye uzatıldı.

Japonya 10 Yıllık Tahvil Getirisi Yüzde 2,945'e Ulaştı

Denizin ötesinde, Japonya'nın tahvil piyasası ayrı bir uyarı gönderdi. 10 yıllık devlet tahvili getirisi 23 Ağustos'ta yüzde 2,945'e dokunarak Eylül 1996'dan bu yana en yüksek seviyeyi gördü; 30 yıllık getiri ise yüzde 4,115'e yükseldi. Global Markets Investor analistleri bu kırılımı Japonya tahvil piyasasından gelen büyük bir uyarı olarak nitelendirirken, yenin Tokyo'nun Ağustos başındaki müdahalesinin ardından kaydettiği kazanımların neredeyse yarısını sildiğini ve dolar başına 159 seviyesine doğru gevşediğini ekledi. Hareketin arkasında daha güçlü enflasyon var: Çekirdek enflasyon Temmuz'da yüzde 1,8'e yükselirken, Haziran'da yüzde 1,6 idi; gıda ve enerji hariç ölçüt ise yüzde 1,9 seviyesinde. Bu durum, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) 17-18 Eylül toplantısında politika faizini yüzde 1'den yüzde 1,25'e yükselteceği beklentilerini güçlendirdi. Getiri artışı, yatırımcıların minimum maliyetle yen borçlanıp daha yüksek getirili varlıklar aldığı yen taşıma ticaretine (carry trade) olan ilgiyi yeniden canlandırdı; Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), Japonya dışındaki banka dışı kurumlara verilen bu tür yen kredilerini yaklaşık 250 milyar dolar olarak tahmin ederken, daha geniş tahminler 500 milyar dolara yakın seyrediyor. Keskin bir yen rallisi, Ağustos 2024'te olduğu gibi bu işlemlerin hızla çözülmesine zorlayabilir; o dönemde Bitcoin yaklaşık 64.600 dolardan 49.000 dolar civarına gerilemiş ve Tokyo'nun Topix endeksi tek seansta yüzde 12 düşmüştü. Bu kez yen zayıflıyor ve Bitcoin, uzun vadeli Japon getirileri on yılların zirvelerini görmesine rağmen yedi günde yüzde 22 yükseldi. Tokyo ve Washington'un 2011'den bu yana ilk koordineli operasyonu olan Ağustos başındaki ortak müdahale etkisini kaybetti; yen 155,20'ye dokunduktan sonra 158'in üzerine geri döndü; Goldman Sachs stratejisti Karen Fishman, Japonya'nın iki günlük harcamasını yaklaşık 85 milyar dolar olarak tahmin etti. Bridgewater Associates kurucusu Ray Dalio, aynı borç yörüngesini bitcoin'i altınla birlikte tutmak için bir neden olarak gösterirken, Goldman Sachs FX opsiyonları şefi Pranit Shah, tek bir yen sıçramasının bir yıllık taşıma getirisini silebileceği konusunda uyardı. Japonya'nın Hazine tahvili varlıkları Haziran'da 26,4 milyar dolar azalarak 1,117 trilyon dolara geriledi ve yabancı sahipler arasında en dik aylık düşüşü kaydetti; ABD 10 yıllık getirisi ise Washington'un uzun vadeli tahvil geri alımlarını genişletmesinden önce 21 Ağustos'ta yüzde 4,74'e ulaştı.

BOJ Eylül Toplantısı Mercek Altında

Her iki hikaye de Asyalı politika yapıcıların artan finansal sistem maliyetlerini absorbe ettiğini gösteriyor; ancak COINOTAG'ın verileri dayanıklılığa işaret ediyor: Korku ve Açgözlülük Endeksi 66, Bitcoin dominansı yüzde 68,4, izlenen piyasa değeri 2,28 trilyon dolar. Algoritmik stablecoinler veya altcoin piyasaları üzerinde herhangi bir baskı belirtisi yok. Bir sonraki katalizör, AI ticaret botlarının yen hareketi için izleyeceği BOJ'un 17-18 Eylül kararı.