Bitcoin Put Primleri 115 Milyon Dolara Fırladı: Alım Opsiyonlarının Yedi Katı

Bitcoin Haberleri

Opsiyon piyasasında düşüş yönlü korunma talebi son bir yılın zirvesine ulaştı: cuma günü Bitcoin (BTC) satım opsiyonlarına (put) ödenen prim 115 milyon dolara çıktı; bu, alım opsiyonlarına (call) harcanan 16 milyon doların yaklaşık yedi katı ve 12 ayı aşkın sürenin en geniş put-call dengesizliği anlamına geliyor. Perşembeden bu yana 61.000 dolar eşiğini geri alamayan Bitcoin için 30 günlük delta çarpıklığı (delta skew) — yani düşüş ve yükseliş kontratlarının fiyatlanması arasındaki fark — yüzde 19 seviyesinde. Bu, piyasa yapıcıların düşüş riskini taşımakta isteksiz olduğunun açık bir işareti. Fiyat 60.000 doların üzerinde tutunamayınca, masamızda da gündeme gelen soru netleşiyor: sıradaki sınav 55.000 dolar mı olacak?

Zayıflığın bir bölümü, eski adıyla MicroStrategy olarak bilinen kurumsal Bitcoin sahibi Strategy ile temettü yükümlülükleri ve 2027’de vadesi dolacak borçlar etrafındaki soru işaretlerine dayanıyor. Şirket pazartesi günü, son hisse satışlarından ek 1,2 milyar dolar nakit topladığını ve olası bir satış için 1,25 milyar dolar değerinde Bitcoin’i ayırdığını açıkladı. Şirketin yatırımcı ilişkileri açıklamasında bu adım, kısa vadeli yükümlülükleri karşılamaya yönelik olarak çerçevelendi; yönetim yaklaşık 17 aylık temettü karşılığına işaret etti. Atılan adımlar acil borç endişelerini hafifletse de, büyük bir hazine sahibinin artık gerektiğinde tasfiye için açıkça ayrılmış rezervleri bulunduğundan arz sorusunu yeniden masaya getiriyor.

Hafta açılırken Bitcoin, ABD borsalarından ayrışmayı sürdürdü. S&P 500 ve Nasdaq Composite, ABD-İran anlaşmasına dair tazelenen iyimserlikle yükseldi; 60 günlük ateşkes ve Doha’da planlandığı belirtilen bir görüşme jeopolitik riski soğuttu. Mart başından bu yana ilk kez varil başına 68 doların altına kısa süreliğine inen ham petrol, enflasyon endişelerini gevşeterek hisse senetlerinde risk iştahını artırdı. Ancak bu iyimserlik kriptoya taşınmadı: emir akışına dair okumamız, Bitcoin alıcılarının iknadan yoksun olduğunu, piyasa katılımcılarının 60.000 dolar civarında savunmacı kaldığını ve gücü kovalama isteğinin zayıf olduğunu gösteriyor.

Temkinli havayı derinleştiren bir başka gelişme, Bitcoin’in tarihsel olarak boğa ve ayı rejimlerini ayıran uzun vadeli trend göstergesi olan 200 haftalık hareketli ortalamanın altına kaymasıydı. Bu seviye artık iki senaryoyu çerçeveliyor. 62.000 dolar bölgesinin hızlıca geri alınması, kırılmanın yapısal bir değişimden çok zorunlu satışlar ve ETF çıkışlarından kaynaklandığını düşündürür. Buna karşılık bu seviyenin altında uzun süre kalınması, eski desteği tepe direncine çevirme riski taşıyor — derinleşen bir ayı piyasasının (bear market) klasik imzası. Şimdilik piyasa, spot talebin bu çizgiye yüklenen arzı emip ememeyeceğini test ediyor.

Zincir üstü veriler, büyük altcoin’lere yayılan genel isteksizliğin altını çizdi. Yaklaşık sekiz yıl önce 37.602 ETH alan ve birçok rallide sessiz kalan dört uzun süre uykuda Ethereum (ETH) cüzdanı aniden hareketlendi. Sahipler, önceki döngü zirvelerinin (ATH) oldukça altında, yaklaşık 1.560 dolarlık ortalama fiyattan 33.623 ETH’yi — yaklaşık 52,5 milyon dolar — taşıdı. Bu satış Ethereum’u piyasa değerine göre küresel ilk 100 varlığın dışına itti ve köklü sahiplerden gelen ısrarlı satış endişelerini keskinleştirdi. Uzun vadeli yatırımcıların arzı önceki tepelerde değil de şimdi dağıtmayı seçmesi, ikinci en büyük kripto paradan iknanın ne denli çekildiğini gösteriyor.

Fiyatın dışındaki duyarlılık göstergeleri de yumuşadı. Haziranda “stablecoin” araması için Google arama hacmi aydan aya yüzde 54 geriledi; oysa yasa yapıcılar, ödeme şirketleri ve kripto firmaları dolara endeksli tokenları niş bir ürün değil, temel finansal altyapı olarak görmeye giderek daha fazla başladı. Politika ilgisiyle bireysel meraktaki uçurum dikkat çekici: algoritmik stablecoin’ler dahil stablecoin’lere yönelik düzenleyici ivme nadiren bu denli yüksekken, en görünür talep sinyali ters yönü işaret ediyor. Soğuyan ilgi, son döngüyü süren geniş spekülatif iştahın henüz geri dönmediğini, dolayısıyla piyasadaki savunmacı tonun güçlendiğini ima ediyor.

Kendi masamızdan bakıldığında spot fiyat 60.300 dolar civarında ve günlük yüzde 1,09 yükselişte; COINOTAG’ın özel 42 göstergeli bileşik destek/direnç skorlama motoru, 61.035 dolar direncini en güçlü tepe bandı olarak 81/100 ile derecelendiriyor; bu skor Fibo 0,114 düzeltmesi, yüksek hacimli düğüm ve R1 pivotunun örtüşmesine dayanıyor. Aşağı yönde motor, bir önceki günün dibi ve yutan boğa sinyaliyle desteklenen 58.903 dolar desteğini 79/100 ile puanlıyor. Türevler uzun yönlü eğilimli: fonlama oranı yüzde 0,0063, açık pozisyon yaklaşık 11,77 milyar dolar ve uzun/kısa hesap oranı 2,12 — yani hesapların yüzde 68’i uzun pozisyonda; bu da 58.903 dolar kırılırsa sıkışmayı (squeeze) körükleyecek kadar kalabalık. RSI 34,79 ve Korku & Açgözlülük Endeksi 12 (Aşırı Korku) iken, 61.035 doların geri alınması momentumu boğaya çevirir; 58.903 doların kaybı ise 55.000 dolara giden yolu açar.