Bitcoin Madencisi Bitdeer İkinci Çeyrekte 228,8 Milyon Dolar Gelir Elde Etti

Kripto Haberleri

Bitcoin (BTC) madencilik şirketi Bitdeer Technologies, ikinci çeyrekte 228,8 milyon dolar gelir açıklayarak geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 47'lik bir artış kaydetti; bu rakam bir önceki çeyreğe kıyasla da yüzde 21,1'lik bir yükselişe işaret ediyor. Şirketin yatırımcı ilişkileri açıklamasına göre faaliyet maliyetleri 237,3 milyon dolara ulaştı. Bu, 2025 yılının aynı dönemindeki 143,6 milyon dolara kıyasla belirgin bir artış olsa da ilk çeyrekteki 228 milyon dolardan yalnızca yüzde 4,1 oranında daha yüksek. Satış maliyeti (cost of sales) yıllık bazda yüzde 65,3 artarak gelir büyümesini geride bıraktı; bunun arkasında Bitdeer'ın yeni makineleri devreye alması ve veri merkezi kapasitesini genişletmesi yatıyor. Sonuç olarak şirket, 2025'in ikinci çeyreğinde elde ettiği 12 milyon dolarlık brüt kâra karşılık bu dönemde 8,5 milyon dolar brüt zarar yazdı. Bir önceki çeyrekte yani 2026'nın ilk çeyreğinde ise brüt zarar 39 milyon dolar seviyesindeydi. Net zarar, önceki çeyrekteki 159,5 milyon dolardan 92,3 milyon dolara gerileyerek daralma eğilimini sürdürdü. Kendi madenciliği (self-mining) hâlâ ana gelir motoru olmaya devam ediyor; bu kalem 168,4 milyon dolar gelir üretirken ortalama kendi madenciliği hash oranı (hashrate) yüzde 389,4 artışla saniyede 69,5 exahash'e yükseldi. Yapay zeka bulut geliri (AI cloud revenue) ise 1,3 milyon dolardan 14 milyon dolara çıktı. Kendi madenciliği için elektrik harcaması 84,7 milyon dolara ulaşırken amortisman ve hisse bazlı tazminat toplamı 79,8 milyon dolar oldu. Yönetim ayrıca Norveç'in Volta şirketiyle Tydal'daki yapay zeka ve yüksek performanslı hesaplama tesisi için 16 yıllık, 4,7 milyar dolarlık bir kiralama anlaşmasına da dikkat çekti. Bitdeer, haziran sonunda 496,3 milyon dolar nakit ve kısıtlı nakit pozisyonuyla kapanırken Nevada eyaletinin Sparks kentinde 36 milyon dolarlık SEALMINER montaj tesisinin inşasına başladı; bu hamle şirketin Bitcoin blok üretiminin ötesine çeşitlenme stratejisinin somut bir adımı.

Güney Koreli ödeme altyapı şirketi NHN KCP, ikinci çeyrekte konsolide faaliyet kârının 15,4 milyar won olduğunu açıkladı; bu, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 24,8'lik bir artışı temsil ediyor ve ilk çeyrekte gözlenen büyüme trendinin devam ettiğini gösteriyor. Şirketin ön bildirimine göre gelir 383,4 milyar wona ulaşarak yıllık bazda yüzde 27,5 arttı; net kâr ise yüzde 35,9 yükselişle 13 milyar won oldu. Açıklamada iş birimi bazında gelir kırılımı veya maliyet hareketlerine ilişkin detay yer almadı; bu da büyümenin hangi hizmetlerden kaynaklandığına dair görünürlüğü sınırlıyor. NHN KCP, çevrimiçi ve çevrimdışı tüccarlar için elektronik ödeme altyapısı, kimlik doğrulama, nakit makbuz işleme, ödeme acenteliği ve çevrimiçi VAN hizmetleri sunuyor; yani tüccarlarla kart ağları arasındaki kart onaylarını yönlendiren altyapıyı işletiyor. Bu konumlandırma, şirketin sonuçlarını doğrudan bir kripto piyasa göstergesi olmaktan çok dijital ticaret işlem hacimleri için faydalı bir gösterge haline getiriyor. Bildirimde herhangi bir dijital varlık veya token teşvik kalemi — örneğin bir airdrop — ayrıştırılmadığı için rapor geleneksel ödeme işlemesine odaklı kalıyor. İlk çeyrekte faaliyet kârı 13,8 milyar won, gelir 344,9 milyar won ve net kâr 16,2 milyar won olarak gerçekleşmişti; dolayısıyla ikinci çeyrek satış ve faaliyet kârında çeyreklik bazda iyileşme gösterirken net kârda düşüş kaydetti. Bir önceki tam yıl için şirket 54,7 milyar won faaliyet kârı, 1,2349 trilyon won gelir ve 45,8 milyar won net gelir açıklamıştı.

Ethereum (ETH) hazine şirketi SharpLink, ikinci çeyrekte net zararının 394,3 milyon dolara ulaştığını duyurdu; oysa gelir, geçen yılki 0,7 milyon dolardan yaklaşık on bir kat artarak 11,5 milyon dolara yükselmişti. Şirketin gelir tablosu, zararın büyük bölümünün nakit dışı gerçeğe uygun değer farklarından kaynaklandığını ortaya koyuyor: Ethereum üzerinde 321 milyon dolarlık gerçekleşmemiş zarar ve likit staking (liquid staking) pozisyonları LsETH ile weETH üzerinde 76,1 milyon dolarlık değer düşüklüğü. weETH, stake edilmiş ETH'ye bağlı bir altcoin pozisyonu olarak öne çıkıyor. ABD Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkeleri (US GAAP) kapsamında yapılan değerlemeler varlıkların defter değerini düşürür ancak token sayısını değiştirmez; SharpLink de gerçekleşen kazançların kâğıt üzerindeki zararları kısmen dengelediğini belirtti. Staking ödülleri çeyreklik 11,2 milyon dolar gelir üretti; bu, 2 Haziran 2025'te başlatılan aktif hazine stratejisinin tam çeyrek etkisini yansıtıyor. Faaliyet giderleri, şirketin personel, saklama, sigorta, hukuk ve muhasebe maliyetlerini artırmasıyla 2,4 milyon dolardan 9,1 milyon dolara yükseldi. SharpLink haziran sonunda yaklaşık 886.881 ETH, 3 Ağustos itibarıyla ise 888.938 ETH tutuyordu; çeyrek sonunda GAAP bazında değerleme yaklaşık 1,4 milyar dolar seviyesindeydi. Şirket ayrıca 75 milyon dolarlık doğrudan arz (direct offering) tamamladı, bu gelirin bir kısmıyla ortalama yaklaşık 1.611 dolar fiyattan 10.000 ETH satın aldı, yaklaşık 10 milyon dolar karşılığında 2,1 milyon hisseyi geri aldı, SBET hisseleri haziran ayında Russell 2000 ve 3000 endekslerine eklendi ve ardından 125 milyon dolarlık Galaxy SharpLink Blockchain Yield Fund'ı başlattı. Raporun ardından hisse yüzde 6 düşerek 6,05 dolara geriledi.

Bu üç dosya bir arada değerlendirildiğinde, kripto varlık maruziyetinin spekülatif anlatılardan çıkıp doğrudan faaliyet tablolarına taşındığı görülüyor. Bitdeer'ın raporu Bitcoin madencilik ekonomisini enerji maliyetlerine, hash oranı büyümesine ve bir yapay zeka veri merkezi kiralama sözleşmesine bağlarken SharpLink'in açıklaması Ethereum hazine muhasebesinin token varlıkları değişmeden 394,3 milyon dolarlık çeyreklik zarar üretebildiğini gösteriyor. NHN KCP ise ödeme altyapısı perspektifi ekliyor; burada doğrudan token bakiyesi olmasa bile komisyon bazlı ticaret büyümesi izlenebiliyor. Kanıt yükünü taşıyan unsurlar, şirketlerin kendi yatırımcı ilişkileri belgeleri; gelir, değer düşüklüğü ve varlık pozisyonları doğrudan bu belgelerde beyan ediliyor. Piyasa katılımcıları için kritik değişken, fiyatların yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşıp ulaşmayacağı ya da bir yapay zeka ticaret botunun alfa vaat edip etmediği değil; hazine ve altyapı nakit akışlarının düşüş dönemlerine dayanıp dayanamayacağıdır.