Bakır (COPPER) Arz Açığı 2050'ye Kadar Talebin Yüzde 44'ine Ulaşacak, BloombergNEF Uyarıyor

BNEF Raporu Yüzde 44'lik Açığı Öne Çıkarıyor

BloombergNEF, 20 Ekim Salı günü yayımladığı yıllık Dönüşüm Metalleri Görünümü raporunda genel tabloyu 'arzı rahat' diye özetliyor, ama bakır bu tablonun istisnası olarak öne çıkıyor. Raporun kapsadığı on dönüşüm metalinden dokuzunun 2050 yılına kadar yeterli arza sahip olması bekleniyor. Bakır için aynı şey söylenemiyor: araştırma kuruluşu, yüzyılın ortasına doğru 20 milyon tonluk bir arz açığı öngörüyor ve bu rakam talebin kabaca yüzde 44'üne denk geliyor. Açığın 2028 kadar erken bir tarihte açılmaya başlaması, uyarıyı geleceğe değil yakına taşıyor. Aynı gün analist Jack Prandelli, hazırladığı bir özetle bu hesapları okuyucularına aktardı ve bulgunun ne kadar sıra dışı olduğunu vurguladı. Açığın arkasındaki asıl motor talep. BNEF, bakır tüketiminin yıllık 46 milyon tona yaklaşacak biçimde yüzde 61 artmasını bekliyor; elektrikli ulaşımdan gelen talebin bu toplamda 11,4 milyon tonluk payı olacak. Açığı kapatmak için yeni madenlere 332 milyar dolarlık yatırım gerekecek ve her yeni madenin ilk üretimine başlaması kabaca 17 yıl sürecek. Bu uzun hazırlık süresi, raporu kaleme alan ekip için sorunu jeolojiden çok takvim sorunu haline getiriyor. BNEF'in madencilik ve metaller başkanı Martin Tengler tam bu noktaya parmak basıyor: soru, dünyanın metalleri genelinde yeterince üretip üretemeyeceğinden çok, doğru malzemenin ihtiyaç duyulan zamanda ve yerde hazır olup olmayacağı. MetaLın yeryüzünde bol bulunduğu da ayrı bir gerçek; Amerika Birleşik Devletleri Jeoloji Araştırmaları Kurumu küresel rezervleri 980 milyon ton dolayında sayıyor. Yani kısıt jeolojide değil, geliştirme kapasitesinde. Aynı rapor uzun vadeli açığı işaret etmekle birlikte, bakır fiyatı için önümüzdeki 12 ayı yatay bir seyir şeklinde yorumluyor. Öngörü tutarsa, yıllık açıklar 2028'den itibaren 2050 ufuklarına doğru genişleyecek ve yeni arzın ilk tonu toprağa çıkmadan çok önce yatırım kararlarının alınmasını zorunlu kılacak.

@jackprandelli · X gönderisi

Hazırladığı bir özetle.

X'te görüntüle

Beş Testten Geçen Trend Çizgisi Kırıldı

Piyasa bugünkü fazlayı fiyatlıyor, 2028 için öngörülen açığı değil. Bakır, 22 Ekim Perşembe günü yüzde 2,68 değer kaybetti ve düşüş, Nisan ayından bu yana beş ayrı testten sağ çıkan yukarı yönlü trend çizgisini yukarı kırdı. Kırılimde işlem hacmi arttı, günlük grafikte yükselen kama formasyonunun tabanı oluştu ve bu formasyon çoğu zaman aşağı çözülür. Göreceli Güç Endeksi dediğimiz momentum göstergesi de 6,70 dolar yakınındaki reddetten sonra Mart ayına dayanan destek hattını kaybetti. Grafiğin destek ve direnç haritası şimdi şu şekilde okunuyor. Yukarıda ilk direnç 6,56 dolar, ardından kırılan trend çizgisinin 6,64 dolar civarındaki seviyesi geliyor. Aşağı yönde ilk hedef 6,31 dolar düzeyindeki 0,382 Fibonacci düzeltmesi; daha derinde 6,11 dolar ve 5,91 dolar katmanları sıralanıyor. Fiyatın trend çizgisi üzerinde günlük kapanış yapması ise ayı kurulumunu zayıflatacak senaryo. Düşüşün ardından fiyat, pound başına 6,51 doların hemen üzerinde dolaşıyordu; bu, Eylül'de kaydedilen tüm zamanların en yüksek seviyesinin yüzde 6 kadar altına tekabül ediyor. Fiziksel akışlar da kısa vadeli fazlalık okumasını destekliyor. LME depolarındaki stoklar 272.950 tona çıkarak 24 Temmuz Cuma'dan bu yana en yüksek düzeye ulaştı ve yeni gelen metalin büyük bölümü ABD'deki depolara iniş yaptı. Amerika Birleşik Devletleri'nin ana vadeli işlemler borsası Comex, LME karşısında iskontoya geçti ve ABD tarifeleriyle Amerikan fiyatlarına kazandırılan prim silindi. Broker firması Marex'ten kıdemli metaller stratejisti Alastair Munro bu iki gelişmeyi birbirine bağlıyor: söz konusu sözleşmelerin teslim tarihleri yaklaştıkça, LME stoklarındaki artışın Comex priminin daralmasını yansıttığını söylüyor. Yapay zekâ harcamalarına duyulan şüphelerin yarattığı teknoloji hisseleri satışı da baskıyı artırdı ve LME bakırını beş haftanın en düşük seviyesine sürükledi.

Uzun vadeli uyarı ile kısa vadeli tablodaki gerilim, rakamlarda doğrudan görülüyor. COINOTAG verilerine göre bakır 6,52 dolardan işlem görüyor ve son 24 saatte yüzde 1,51 kazanç kaydetti; fiyat 6,38 dolar ile 6,53 dolar arasında bir bandın içinde. Birleşik destek-direnç kompozitimizin en güçlü desteği 6,37 dolar, 100 üzerinden 98 puan alıyor ve haftanın dip bölgesinin hemen altında duruyor. En yakın direnç olan 6,57 dolar ise 100 üzerinden 94 puanla işaretli. Momentum temkinli: günlük RSI 39,2 seviyesinde, MACD sinyali ayı ve günlük trend aşağı. Türev piyasasında pozisyonlar sınırlı; bakırın sürekli vadeli sözleşmelerinde açık pozisyon toplamı 8,7 milyon dolar civarında. Kırılılma tezini zayıflatacak tek şey, bakırın 6,57 dolar üzerinde kapanması; buna karşılık 6,37 doların kaybedilmesi, alttaki Fibonacci hedeflerine doğru yolu açar. Metal şu an 6,52 dolardan işlem görüyor ve günlük trend ayı lehine.