Uzun Pozisyonlar 774 Milyon Dolarlık Likidasyon Dalgasının Yüzde 89'unu Yuttu

Uzunlar 688 Milyon Dolarlık Faturayı Üstlendi

Salı günü 02.00 UTC'ye kadar geçen 24 saatte kripto piyasalarını sarsan 774,14 milyon dolarlık likidasyon dalgasının yüzde 88,9'unu uzun pozisyonlar üstlendi. Likidasyon, kaldıraçlı bir pozisyonun teminatı tükendiğinde borsa tarafından zorla kapatılması anlamına geliyor ve bu dalgadaki dağılım kayıpların tam olarak nereye düştüğünü gösteriyor: yükseliş yönünde bahis yapan yatırımcılar 688,56 milyon dolarla en ağır darbeyi yedi, kısa pozisyonlar ise 85,58 milyon dolarla kapatıldı. Türev piyasası verilerinin topladığı sayıma göre büyük borsalarda açık pozisyon erirken 172.662 yatırımcı tasfiye edildi. Asya seansına doğru kapanışlar hızlandı; hisse senedi piyasasındaki satış dalgası da baskıyı artırdı.

En büyük fatura Ethereum'a çıktı: 169,23 milyon doların yüzde 86,3'ü uzunlardan geldi. Bitcoin 160,48 milyon dolarla ikinci sırada yer aldı ve kapanışların yüzde 90,2'si yine uzun pozisyonlardan oluştu. Solana 60,41 milyon dolar kaybetti ve bunun yüzde 94,2'si yükseliş bahisleriydi. Tek bir emirde en büyük kapatma, Binance'de 81.772,75 dolardan sonlanan 9,65 milyon dolarlık bir BTC uzun pozisyonunda görüldü. Türev işlem hacminde en büyük kripto borsası olan Binance, bu pencerede kaydedilen likidasyonların yüzde 51,9'unu tek başına gerçekleştirdi. Kayıpların uzun tarafta bu kadar yoğunlaşması, fiyatlar dönmadan önce yükseliş pozisyonlarının ne kadar kalabalık hâle geldiğini ortaya koyuyor.

Bu tür zincirlenebilir kapanışlar hareketi büyütür: her zorunlu satış, fiyatı yatırımcının giriş seviyesinden daha da uzağa iter ve bir sonraki teminat çağrısını tetikleyebilir. 40 kat kaldıraçta, pozisyona karşı yaklaşık yüzde 2,5'lik bir hareket teminatı tamamen siler. Geniş piyasada tasfiye hiçbir varlığı seçmedi: toplam kripto piyasa değeri aynı pencerede yüzde 4,40 düşüşle 2,77 trilyon dolara indi. Bitcoin seans içinde yüzde 2,67 gerileyerek 81.594 dolara, Ethereum yüzde 4,46 kayıpla 2.429,16 dolara, Solana yüzde 7,11 düşüşle 103,62 dolara geldi; Zcash yüzde 9,54 kaybetti. Yazının hazırlandığı anda iki büyük varlık toparlanmış durumda, sırasıyla 82.700 ve 2.480 dolar civarında işlem görüyor. Daha aşağı konumlanan bir yatırımcı ise kazandı: zincir üstü analiz hesabı Lookonchain, bugüne dek 38 milyon dolar kümülatif zarar yazmış kripto balinası AguilaTrades'in 124,24 BTC üzerinden 40 kat kaldıraçlı kısa pozisyon açtığını öne çıkardı.

KOSPI Düşüşü, Faizler ve Enflasyon

Satış dalgası ağır bir makro ve jeopolitik fon üzerinde geldi. Son bir hafta içinde Suudi Arabistan'daki havalimanlarına düzenlenen Husi saldırılarında en az 20 kişi, aralarında bir ABD vatandaşı da olmak üzere, hayatını kaybetti; Başkan Donald Trump, ABD'nin Yemen'deki Husilere karşı Suudi Arabistan'ın taarruzuna katılabileceğini söyledi. Enflasyon baskısı başlı başına bir yük: devlet tahvil faizleri 24 yılın zirvelerine yakın seyrederken nakit akışı üretmeyen varlıkların, kriptonun da içinde bulunduğu kategorinin, cazibesi azalıyor. Bu rotasyon çeyreğin büyük bölümünde risk iştahını baskı altında tuttu.

Asya hisse senetleri ise doğrudan zarar verdi. Çip ağırlıklı Güney Kore endeksi KOSPI, Samsung Electronics ve SK Hynix hisselerindeki düşüşle Salı günü neredeyse yüzde 5 geriledi ve bu taşmanın kriptoya uzandığını öne çıkan biri oldu: Ethereum altcoin ekosistemini doğrudan ilgilendiren hazine şirketi BitMine'in başkanı Tom Lee, X'te yaptığı paylaşımda Kore'deki düşüşün kripto piyasasına olası bir taşma olduğunu yazdı, aracı kurumlardaki teminat likidasyonlarına işaret etti ve Korelilerin kripto sahipliğinde büyük paya sahip olduğunu belirterek Ethereum için kısa vadeli bir acı dönemi öngördü.

@fundstrat · X gönderisi

X'te yaptığı paylaşımda.

X'te görüntüle

Sıradaki planlı sınav Çarşamba günü geliyor: ABD Eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi raporunu yayınlayacak. Endeks, sabit bir sepetin mal ve hizmet maliyetini izliyor ve Federal Reserve'in faiz kararlarında en yakından izlediği enflasyon göstergesi. Ekonomistler yıllık oranın yüzde 3,4'ten yüzde 3,7'ye yükselmesini bekliyor. Beklentiden sıcak bir veri faiz artırımı ihtimallerini güçlendirip satış baskısını derinleştirebilir; daha yumuşak bir sayı ise bu baskıyı hafifletebilir. Verinin geldiği piyasanın kaldıraçlı uzun tarafı henüz yeni sıfırlandı ve yatırımcılar veriyi o tarafın yeniden kurulup kurulmayacağının ipucu olarak okuyacak.

CPI Öncesi Daha Hafif Bir Uzun Kitlesi

Akışa dair bizim okumamız şu: Salı rakamları piyasa hakkında tek yönlü bir hüküm değil, bir pozisyon temizliğini anlatıyor. Kapanışların yüzde 88,9'u uzunlarda toplanırken kısa tarafa karşı yalnızca 85,58 milyon dolar ölçüldü; yükselişe yığılan alıcılar sıfırlamanın bedelini ödedi. Kitabın kaldıraçlı uzun tarafı bir gün öncesine göre belirgin biçimde daha hafif, bu da zincir reaksiyonların beslendiği yığılmış yakıtı ortadan kaldırıyor; ama Çarşamba CPI sıcak gelirse kenarda bekleyen marjinal alıcı sayısı da daha az olacak. Kaynağın kendi dağılımına göre hafifleyen taraf uzun taraf; 85,58 milyon dolarla ölçülen kısa kitap ise fiyatlar toparlarsa açıkta kalacak taraf.