Strategy ve IBIT'in Kasasında 1,65 Milyon Bitcoin (BTC) Var: Arz Tavanının Yaklaşık Yüzde 8'i

İki Hazine, 21 Milyonluk Tavanın Yaklaşık Yüzde 8'i

Dünyada var olacak tüm Bitcoin (BTC) miktarının yaklaşık yüzde 8'i artık yalnızca iki bilançonun üzerinde duruyor. Halka açık dijital varlık hazine şirketi Strategy ile BlackRock'ın iShares Bitcoin Trust ETF'si (IBIT) birlikte 1.653.222,42 coin tutuyor; bu, ağın sabit 21 milyon coinlik arz tavanının yüzde 7,87'sine denk geliyor. Nisan 2028'deki halving bu tavanı değiştirmeyecek, tam tersine yeni arz akışını daha da sıkılayacak. 5 Ekim Pazartesi günü kayda geçen 85.179 dolarlık Bitcoin (BTC) fiyatı üzerinden hesaplandığında bu iki pozisyonun toplam değeri yaklaşık 140,82 milyar dolara ulaşıyor: Strategy'nin 848.000 BTC'lik kasasının piyasa değeri 72,23 milyar dolar civarında, IBIT'in 805.222,42 BTC'si ise kabaca 68,59 milyar dolar ediyor; bu sayı fonun resmi varlık sayfasından doğrulanıyor. Strategy'nin son alımı hazinesini şirket rekoruna taşıdı: komisyonlar dahil ortalama 85.838,80 dolardan 334 Bitcoin (BTC) eklendi ve 28,7 milyon dolarlık bu alım, pozisyonu 847.666'dan tam 848.000 coine çıkardı. İki yığın arasında şu an yalnızca 42.777,58 BTC fark var; yani tek bir şirket hazinesi, en büyük spot ETF fonunun hemen %5,3 kadar önünde. Coin sayısı bakımından neredeyse eşit durumda olan bu iki yığın, orada benzerliği bitiriyor: Strategy'nin coinleri bir şirket bilançosunda, IBIT'in coinleri ise Delaware'de kurulu bir yatırım fonu güvencesinin arkasında duruyor ve bu fark, yığınlardan biri kıpırdadığında ne olacağını belirliyor. Daha geniş Bitcoin piyasası açısından tablo net: bilinen en büyük iki tutucu, yeni emisyonla büyütülemeyecek bir arz havuzunun giderek büyüyen bir dilimini emmeye devam ediyor.

Bir Şirket Hazinesi ile Bir Yatırım Fonu Arasındaki Fark

IBIT, Delaware'de kurulu bir statü güvencesidir: hissedarlar fonun net varlıkları üzerinde fayda hakkı tutar, Bitcoin BlackRock'ın kurumsal varlığı olarak değil fonun kendisine aittir. Birincil saklama Coinbase Custody Trust Company'de; Nisan 2025'te Anchorage Digital Bank ikinci saklayıcı olarak eklendi, nakit saklamacılığını BNY Mellon yürütüyor ve ana emir uygulama ortağı Coinbase Prime. BlackRock'ın açıklaması açık: coinler Coinbase'de kalıyor, Anchorage'a taşınma planı yok. Strategy (MSTR) tam tersi bir strateji izliyor; şirket, yönetim kurulunun nihai sözü tuttuğu 848.000 coinlik yapısıyla fiilen bir stratejik bitcoin rezervi işletiyor ve coinlerini Coinbase Custody, Anchorage Digital ile Fidelity Digital Assets arasında dağıttı. 24 Temmuz tarihli bir anlık görüntü, 843.775 BTC'nin bu üç platforma kabaca 350.471, 325.689 ve 167.615 olarak bölündüğünü gösteriyordu; ancak şirket bu tarihten sonra coinleri saklayıcılar arasında taşıdı ve bu yıl bir miktar satış da yaptı. IBIT'in sayısı çok daha dar bir kanaldan hareket eder: paylar, 40.000'lik sepetler halinde oluşturulup geri alınır ve bu kanal Goldman Sachs, JPMorgan Securities, Citi Global Markets, Jane Street Capital, BofA Securities, UBS ile Virtu Americas gibi yetkili katılımcılara açıktır. SEC, 29 Temmuz 2025'te kripto borsa ürünlerinde in-kind (aynı varlıkla) oluşturma ve geri alma yöntemini onayladığından beri dört kurum, yani Jane Street, Virtu, JPMorgan Securities ve Marex Capital Markets, gerçek Bitcoin'i fon içine veya dışına taşıyabiliyor. İn-kind geri alma, IBIT'ten coinleri hiçbir piyasa satışı yapmadan çıkarıyor; dolayısıyla çıkışlar otomatik olarak satış baskısı anlamına gelmiyor. Bu arada IBIT'in karnesi bir rekor kaydı değil: fon Nisan ayında 806.000 BTC'nin üzerine çıktı, 13 Ekim 2025 itibarıyla 805.466,71 Bitcoin (BTC) bildirdi ve paybaşına hak edilen miktarı, kısmen Bitcoin ödenen yüzde 0,25'lik yıllık yönetim ücreti kademeli olarak küçültüyor. Strategy tarafındaki toplam maliyet tablosu ise şöyle: şirket, coin başına ortalama 75.440,70 dolardan yaklaşık 63,97 milyar dolarlık kümülatif bir alım faturası biriktirdi; pozisyon yıl içinde bir süre maliyetinin altına düştükten sonra, Pazartesi fiyatıyla kâğıt üstünde kabaca 8,26 milyar dolar primde. Bu iki isim satan balina cüzdanları değil, kurumsal hacimlerin kanallarıdır.

Kompozit Motor 87.331 Dolarlık Direnci Öne Çıkarıyor

COINOTAG'ın 42 göstergeli kendi kompozit destek-direnç skorlama motoru, 87.331 dolarlık direnci 100 üzerinden 91 ile haritanın en güçlü seviyesi olarak işaretliyor; bu skor Swing High, R1 ve Donchian Üst bantlarının üst üste binmesinden geliyor. Destek tarafında 83.979 dolarlık seviye, ATR Alt, SMA 20 ve EMA 20 kaynaklarıyla 100 üzerinden 81 puan topladı. Spot fiyat 85.760 dolarda, 24 saatlik değişim yüzde 0,4 artı yönlü; RSI 63,58 okurken MACD düşüş sinyali veriyor, yükseliş trendi ise henüz bozulmadı. Pozisyonlama ılımlı biçimde uzun: kalıcı fonlama oranı 0,0009%, açık pozisyon hacmi 16,36 milyar dolar, uzun/kısa hesap oranı 1,23 ve Korku ile Açgözlülük Endeksi 70 ile Açgözlülük bölgesinde. Günlük kapanış 87.331 doların üzerine yerleşirse 89.024 dolarlık ılımlı hedef açılır; 83.979 dolar kaybedilirse senaryo geçersizleşir ve 100 üzerinden 79 skorlu 82.563 dolarlık seviye devreye girer. 21 milyon coinlik tavanın yüzde 7,87'si bu iki bilançonun üzerinde durmaya devam ettiği sürece, işlem yapılabilir eldeki arz her hafta biraz daha daralıyor. Tüm seviyeleri canlı izlediğimiz Bitcoin teknik analiz sayfamızdan takip edebilirsiniz.