Steve Weiss Nakit Oranını Yüzde 25'e Çıkarırken Bitcoin Baskı Altında

Weiss Nakit Oranını Yüzde 25'e Yükseltti

Short Hills Capital Partners'ın kurucusu ve yönetici ortağı Steve Weiss, nakit oranını yaklaşık yüzde 25'e yükseltti ve bu oranın daha da yükselebileceğini söylüyor; hızla yükselen tahvil getirileri ve enerji fiyatlarındaki sıçramanın hisse senedi piyasalarını ezdiği bir dönemde bu, sert bir savunma hamlesi olarak okunuyor. Weiss bu pozisyonunu, fon yöneticilerinin pazara nasıl yaklaşılacağını tartıştığı CNBC Halftime Report yatırım komitesinin canlı yayınında açıkladı. Tartışmanın yapıldığı oturumda 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi pazartesi günü yüzde 5,27'ye kadar yükselerek 2007'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı; küreselBenchmark kabul edilen Brent ham petrolü ise varil başına 105 doların üzerinde işlem gördü. Uygulamada Weiss, Cisco (CSCO) pozisyonunu tamamen kapattı ve Meta Platforms (META) pozisyonunu azalttı; Meta, bir önceki hafta yaklaşık yüzde 13'lük bir ralli kaydettikten sonra pazartesi yüzde 4,8 geriledi — bu soğuma Meta'nın aylık grafiğinde hâlâ görünür durumda. Weiss'in temel argümanı şu: Ham petrol yüksek kaldıkça getirilerin düşmesi için hiçbir neden yok, çünkü İran'ın petrolü yükseltmek için her türlü teşviki var ve Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmaya yönelik görüşmeler şimdiye kadar bir anlaşmaya varamadı. "10 yıllık getrinin düşmesi için hiçbir neden yok" diyen Weiss, yüzde 5 seviyesini bir destek olarak görüyor ve net bir yüzde 6 yolu çiziyor. Hisse senetleri belirgin bir fırsata dönüşene kadar bu nakit yığınının işe koyması için de bir gerekçe görmüyor. Dikkat çekici olan bir detay daha var: Weiss, nakdini UVXY ETF gibi oynaklık hedge'lerine döndürmek yerine elinde saf biçimde tutuyor — bu, yönlü bir kısa pozisyon değil, açıkça riskten kaçınma sinyali.

Lebenthal Karneyle Savunuyor

Komitenin terazinin diğer kefesini Cerity Partners'tan Jim Lebenthal oluşturuyor. Lebenthal tamamen yatırım yapılmış kalıyor ve şu anki borçlanma maliyetlerinde bile kâr büyümesinin hisseleri yukarı taşıyabileceğini savunuyor. Gerekçesi değerleme matematiğine dayanıyor: Piyasanın ileri dönük kazanç çarpanı bu yıl içinde yaklaşık 22 katından 18,5 kata geriledi ve Lebenthal, kazanç büyümesinin bu çarpanı ödemeyi haklı çıkaracağı görüşünde. Komitenin bir diğer üyesi ise ayı senaryosunu daha gözden kaçırmaz bir dille çizdi: Gayrimenkul, kamu hizmetleri, tüketici ihtiyari kalemleri ve finans sektörlerinde net düşüş trendleri var — bunlar, yüksek borçlanma maliyetini ilk hisseden faize duyarlı sektörler. Ayrıca birçok yatırımcının, ara seçimlerden önce petrolün düşeceğini beklediğini de hatırlattı. Yüksek enerji fiyatları aynı zamanda enflasyonu da besliyor; bu da Federal Reserve'in (Fed) uzun süre sıkı politika tutmasını sağlayabilir ve değerleme baskısını katlayarak artırabilir. Petrol fiyatı her iki kamp için de kilit dengeleyici: Sürekli bir düşüş sıkışıklığı hafifletebilir ve Turtle Creek stratejisti David Spika, petrol düşmeye devam ederse hisselerin yıl sonuna kadar yüzde 5 ila 10 kazanabileceğini projeksiyonluyor. Fundstrat'tan Tom Lee ise yüksek borçlanma maliyetlerinin zayıf şirketleri en sert şekilde vurarak acıyı yoğunlaştırdığına dikkat çekiyor. Önümüzdeki bilançolar sezonu, yüzde 5'in üzerinde seyreden 10 yıllık getriye karşısında kâr büyümesinin bu yükü karşılayıp karşılayamayacağını test edecek. Piyasayı anlık izlemek isteyen okurlar, spot ve vadeli fiyatları Bitget üzerinden canlı takip edebilir.

Bitcoin'in Üzerinde Makro Kıskaç Sıkışıyor

Aynı sıkışıklık dijital varlıklarda da kendini gösteriyor. COINOTAG'in toplu piyasa verilerine göre Korku ve Açgözlülük Endeksi 73/100 (Açgözlülük) seviyesinde; Bitcoin (BTC) izlediğimiz piyasada yüzde 67,6 payla birinci konumda ve toplam izlenen piyasa değeri yaklaşık 2,46 trilyon dolar. Bitcoin şu anda yaklaşık 83.210 dolardan işlem görüyor. Kalıcı olarak yüksek tahvil getirileri, altcoin tarafı dahil risk varlıklarında nakit ağırlıklı pozisyonlamayı ödüllendiriyor — Weiss'in yüzde 25'lik nakit hamlesi de tam olarak bu makro ortamda anlam kazanıyor.