Siebert CIO'su Mark Malek, 54,23 Milyar Dolarlık Çeyreğin Ardından Micron (MU) Al Çağrısını Savunuyor

Malek, Yüzde 4,06'lık Seansın Ardından Micron'a Destek Veriyor

Siebert Financial'ın Baş Yatırım Direktörü (CIO) Mark Malek, çarşamba günü Micron Technology (MU) hisseleri için al çağrısı yaptı; ancak bellek üreticisini sonsuza kadar portföyde tutma fikrini reddetti. Çağrısı, hissenin tüm sektörü tek başına taşıdığı bir seansa denk geldi: MU, yüzde 4,06 artışla 1.088 dolardan kapandı ve S&P 500'ün elektronik teknolojisi grubunda zirvede yer aldı. Aynı gün Advanced Micro Devices (AMD), Nvidia, Texas Instruments ve Qualcomm kırmızıyla kapandı. Micron, 2026 yılının başından bu yana kabaca yüzde 280 kazanç kaydetti.

Malek, pozisyonu kalıcı bir sahip olma yerine vadesi olan bir işlem olarak çerçeveledi ve girişini, yapay zekâ (AI) altyapı inşasının kilit bir katmanındaki Micron hakimiyetine dayandırdı. “Bu şirket, çığın önünde koşmaya devam edecek” dedi. Ayrıca Nvidia'ın Micron belleğine duyduğu bağımlılığa işaret etti: “Herkesin gözdesi olan NVIDIA, benimki de dahil... Micron'a bağlı. Bellek, onların çip setinin bir parçası. Yani 'sıkıcı' bir şirket olan Micron olmadan, çip seti satamazlar.”

Çağrının ardındaki temel veriler şirketin kendisinden geldi. Şirket, 30 Eylül'de yayımladığı mali dördüncü çeyrek raporunda 54,23 milyar dolar gelir açıkladı; bu rakam, şirketin kendi 50 milyar dolarlık rehberinin de üzerindeydi ve brüt kâr marjı yüzde 87'ye ulaştı. Yönetim, 2027 mali birinci çeyrek gelir rehberini 61,5 milyar dolar olarak verdi ve 2027 için yüksek bant genişlikli bellek (HBM) arzının büyük çoğunluğunu daha yüksek fiyatlarla sözleşmeye bağladığını söyledi. HBM, yapay zekâ işlemcilerinin hemen yanında yer alıyor: Micron, Nvidia'nın Vera Rubin platformu için HBM4 üretiyor ve çip üreticisiyle birlikte özel bir HBM4E sürümünü ortak geliştiriyor. Şirket, DRAM arz ve talebinin ne zaman yeniden dengeleneceğine dair bir görünümü olmadığını da belirtti. Buna rağmen hisse, 2027 mali yılı beklenen kazançlarının yaklaşık altı katından işlem görüyor. Malek'in argümanı bu kıtlığa yaslanıyor: Yapay zekâ hızlandırıcı talebi bellek arzını aştığı sürece, tedarikçi fiyat belirleme gücünü elinde tutuyor.

Ralli şimdiden sınanıyor. COINOTAG canlı verilerine göre hisse son işlemde 1.038,24 dolar seviyesinde ve son 24 saatte yüzde 4,52 değer kaybetti; gün içinde 1.034,86 ile 1.095,33 dolar aralığında hareket etti. En yakın işaretli destek 1.059,86 dolar; COINOTAG'ın bileşik skorlamasında 67/100 alan bu seviyenin altından bugün zaten geçildi. Altındaki daha güçlü taban ise 1.000,72 dolar: 50 günlük hareketli ortalama (SMA 50), 0,618 Fibonacci düzeltmesi ve Ichimoku Kijun çizgisinin birleştiği bu seviye 83/100 puan aldı. Momentum da fiyatla birlikte soğudu: Günlük RSI 53,0 seviyesinde ve MACD sinyali günlük grafikte ayıya döndü. Micron'un hisse perpetuel sözleşmelerindeki açık pozisyon 157,2 milyon dolar tutuyor.

Yatırım Harcaması Dalgası ve 1.516 Dolarlık Grafik Hedefi

Malek'in tavsiyesinde bir uyarı da vardı: Yapay zekâ sermaye harcamalarında (capex) bir yavaşlama tüm sektörü vurur ve onun değerlendirmesine göre bellek tedarikçileri bunu en ağır yaşayan taraf olur. Bu senaryonun taze bir emsali de mevcut. Bellek hisseleri Temmuz'da ayı piyasasına sürüklendi; MU, zirvesinden yaklaşık yüzde 30 kaybetti. Ayrıca Temasek, yapay zekâ işlemlerinin çözülmesini piyasaların önündeki en büyük risk olarak ayrıca işaret etti. Micron ise inşayı kısmıyor: Şirket, 2027 mali yılının ilk yarısında kabaca 25 milyar dolar sermaye harcaması planlıyor ve bu harcama, ancak veri merkezi talebi belleği mevcut fiyatlarla absorbsiyon etmeye devam ederse karşılığını veriyor.

Çağrının arkasındaki grafik eylül başından beri yapıcı bir seyir izliyor. MU, 3 Eylül'de simetrik üçgen formasyonunun üzerine çıktı ve 14 Eylül'de 894,58 dolarlık 0,618 Fibonacci seviyesinin yakınında kırılımı yeniden test etti; bu test destek olarak dayandı. Hisse daha sonra, daha önce direnç görevi gören 1.053 dolar civarındaki 0,786 Fibonacci bölgesini geri kazandı. Çarşamba günü geniş piyasadan kayıtlara yapılan satışlarda gün içi 1.011 dolara gerilen hisse, seansın zirvesine yakın 1.088 dolardan kapandı. Hacim 1 Ekim'de düşen bir trend çizgisinin üzerine çıktı ve Malek çağrıyı yaptığında RSI 60 civarında ve yükseliyordu. Bu yol haritasındaki ilk hedef, tüm zamanların zirvesi olan 1.255 dolar; çarşamba kapanışının yaklaşık yüzde 15 üzerinde. Üçgenin ölçülen hareketi ise 1,272 Fibonacci uzatmasının 1.511,63 dolar olduğu bölgede 1.516 doları işaret ediyor; bu da kabaca yüzde 39 potansiyel yükseliş demek. Şart ise günlük kapanışın 1.040 doların altına sarkmaması: Böyle bir kapanış, geri kazanımı geçersiz kılar ve 1.000, ardından 895 dolara giden yolu açar. Yazının hazırlandığı anda perşembe seansı bu çizginin altında işlem görüyordu; geri kazanım, kapanışa kadar sınava tabi.