HSI, Hyperliquid (HYPE) Hazinesi İçin Özsermaye Tesisini 2,5 Milyar Dolara İkiye Çıkardı

HSI, HYPE Hazine Tesisini 2,5 Milyar Dolara Çıkardı

Nasdaq borsasında işlem gören ve bilançoya tamamen Hyperliquid (HYPE) tokeni alarak kurulan dijital varlık hazine şirketi Hyperliquid Strategies Inc. (HSI), birikim programını finanse eden taahhütli özsermaye tesisini 1,0 milyar dolardan 2,5 milyar dolara ikiye çıkardı. Şirketin 1 Eylül'de ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunduğu 8-K beyanı bu büyümeyi resmen belgeliyor; dosyayı masamızda inceledik. Artışın dayanağı, Ekim 2025'te Chardan Capital Markets ile imzalanan ve sektörde ChEF (committed equity facility, taahhütli özsermaye tesisi) olarak bilinen yapı: şirket zaman içinde yeni pay ihraç edip geliri doğrudan HYPE hazinesine akıtıyor. Satın alma sözleşmesine yapılan 1 No'lu Ek, tavanı yükseltiyor ve beyan değişikliği “toplam taahhüdün ... 1,0 milyar dolardan 2,5 milyar dolara çıkarıldığını” açıkça yazıyor.

HSI bu kaynağı şimdiden yoğun biçimde kullanmış durumda. 27 Ağustos'ta yayımlanan bilanço, şirketin ortalama 8,70 dolardan pay ihraç ederek 646,6 milyon dolar topladığını ve 773,4 milyon doları ortalama 46,77 dolardan yaklaşık 16,5 milyon HYPE biriktirmeye harcadığını gösteriyor. Güncellenen tesiste seyreltmeye karşı bir emniyet şeridi de var: ilk 1,0 milyar dolarlık pay satışı tamamlandıktan sonra, hisse başına 12,02 doların altında fiyatlanan ihraçlar 42.641.847 payı aşamıyor — bu da ek öncesi dolaşımdaki payların yüzde 19,99'una denk geliyor ve Nasdaq Kural 5635'in hissedar onayı şartlarını karşılamak için konmuş bir “borsa tavanı”. Bilanço genişlemeye alan bırakıyor: HSI'nin yıllık raporu 30 Haziran itibarıyla toplam varlıkları yaklaşık 2,06 milyar dolar olarak listeliyor; bunun yaklaşık 1,904 milyar doları HYPE'ta duruyor ve şirket mali yılını borçsuz kapattı. Token, dijital varlık piyasasının genel piyasa değeri yüzde 13 gerilerken ikinci çeyrekte yüzde 77 civarında yükseldi. Temel veriler de hazine talebini besliyor: Coinbase Institutional, HYPE'ın işlem ücretleriyle finanse edilen geri alım modelini hisse senedi benzeri olarak niteliyor; Bitwise'ın 12 Ağustos tarihli notu ise rekor 638 milyon dolarlık token geri alım dalgasının arkasındaki protokolün son bir yılda 800 milyon doların üzerinde gelir ürettiğini ve bunun yaklaşık yüzde 99'unu HYPE alıp yakmaya yöneldiğini tahmin ediyor — lansmandan bu yana yakılan toplam tutar kabaca 1,3 milyar dolar.

Lazarus'a Bağlı Cüzdanlar Hyperliquid Üzerinden 30 Milyon Dolar Hareket Ettirdi

Arkham analisti Emmett Gallic'in X'te yayımladığı zincir üstü inceleme, Kuzey Kore'nin en üretken kripto siber saldırı birimi Lazarus Group'a bağlanan cüzdanların Hyperliquid platformu üzerinden yaklaşık 30 milyon dolarlık dijital varlık hareket ettirdiğini ortaya koyuyor. Söz konusu cüzdanlar, ABD Hazine Bakanlığı'nın OFAC (Yabancı Varlıklar Kontrol Ofisi) yaptırım listesindeki adreslerle ilişkili — yani ABD düzenleyicilerinin kapısını çalmakta olduğu bir mekânı, yaptırım listesindeki aktörler kullanmış. Para akışı da bilinçli biçimde çok zincirli kurgulanmış: Bitcoin önce Hyperliquid'e ve platformun tokenize-BTC birimi HyperUnit'e girmiş, ardından Ethereum (ETH) ve Solana (SOL)'a çevrilmiş. Dönüştürülen varlıklar Tron, Solana ve Ethereum ağları arasında sıçrayarak KuCoin, Kraken, LBank ve tanımlanamayan Tron tabanlı bir servise ulaşmış — tam da zincirler arası köprülerin ve çok adımlı swaplerin var olduğu amaç: izi karıştırmak.

Zamanlama açısından tablo Washington için çirkin. Başkan Donald Trump, 16 Ağustos'ta Beyaz Saray'daki bir etkinlikte CFTC başkanı Michael Selig'in Hyperliquid'i ABD piyasasına kazandıracak düzenleyici çerçeveyi hazırladığını söyledi — süreç, Hyperliquid'in Kraken'in ana şirketi Payward ile Bitnomial üzerinden ABD'ye giriş görüşmelerinin ilk gündeme gelmesinden bu yana masamızda takip ettiğimiz bir dosya. Öte yandan Lazarus, 2025'teki 1,4 milyar dolarlık Bybit hack'inin — kripto tarihinin en büyük tekil hırsızlığı — baş şüphelisi olmayı sürdürüyor; Nisan'daki güvenlik olaylarında çalınan 634 milyon doların en az 578 milyonu Kuzey Kore bağlantılı gruplara atfedildi. Piyasayı anlık izlemek isteyen okurlar, spot ve vadeli fiyatları Bybit üzerinden canlı takip edebilir.

Hazine Talebi Uyum Gerçekliğiyle Karşılaşıyor

Geçen 48 saat, Hyperliquid'in merkezindeki gerilimi tek başına özetliyor. Bir tarafta incelediğimiz SEC beyanı var ve taahhüdün 1,0 milyar dolardan 2,5 milyar dolara çıktığını net biçimde yazıyor — gelirinin büyük bölümünü yakan bir ücret motorunun üzerine bindirilmiş taze kurumsal talep. Diğer tarafta, OFAC etiketli cüzdanlar platformu tam da CFTC'nin ABD giriş kurallarını kaleme aldığı günlerde bir aklama kanalı gibi kullanmış durumda. COINOTAG'ın okuması şu: 2,5 milyar dolarlık kaynak, ancak Hyperliquid gibi kaldıraçlı işlem mekânları, ABD düzenleyicileri çerçeveyi sonlandırmadan önce yaptırımlı likiditenin dışarıda tutulduğunu uyum araçlarıyla kanıtlarsa kalıcı fiyat desteğine dönüşür.