Glassnode: Bitcoin (BTC) Kırılım Onayı İçin 85.500 Dolar Üzerinde Güçlü Kapanışa İhtiyaç Duyuyor

Güncelleme 09:22 UTC: Arz cephesinde zincir üstü (on-chain) veriler tam ters yönde bir okuma sunuyor.

Bitcoin'in 85.000 doların üzerine yaptığı yükselişin gerçekten alıcı gücü taşıyıp taşımadığı, güncel zincir üstü okumayı açık bırakan soru. Zincir üstü analitik şirketi Glassnode'un değerlendirmesi hayır yönünde: yükselişin düşük işlem hacmi (trading volume) ve sınırlı yeni sermaye üzerine kurulu bir ilerleyiş olduğunu anlatıyor. Bu sırada Bitcoin (BTC) fiyatı 83.336 dolara geriledi ve son 24 saatte yüzde 2,7 kayıp verdi. Gelen okuma, alıcıların piyasayı terk ettiği değil, rallinin tavan dolu satış emirlerini kırmaya yetecek kadar yeni para bulamadığı yönünde. Hacim verisi de aynı hükme destek veriyor: spot kripto borsaları ile ABD'deki spot Bitcoin (BTC) borsa yatırım fonlarının (ETF) toplam günlük ciro ortalaması 6,8 milyar dolar civarında seyrediyor; Glassnode bu düzeyin Ocak 2024'ten bu yana geçen günlerin yaklaşık yüzde 90'ının altında kaldığını belirtiyor. Piyasanın sermaye dengesi de aynı hikayeyi anlatıyor. 5 Ekim'de sona eren 30 günlük dilimde ETF girişleri, stablecoin arzındaki büyüme ve stratejik Bitcoin rezervi (strategic Bitcoin reserve) akımının yaygınlaştırdığı türden kurumsal hazine alımları toplamda 4,9 milyar dolarlık yeni sermaye pompaladı. Her coinin en son el değiştirdiği fiyat üzerinden değerlenen gerçekleşen piyasa değeri (realized capitalization) ise aynı pencerede kabaca 12,8 milyar dolar arttı. Böyle bakınca yeni para, artışın yüzde 40'ından azını karşılıyor; yani rallinin büyük kısmı yeni talep değil, mevcut coinlerin yeniden fiyatlanmasından kaynaklandı. Dağıtım baskısı da tabloya eklendi: 4 Ekim'de borsalara gönderilen Bitcoin'in yaklaşık yüzde 86'sı kârdaki kısa vadeli yatırımcılardan geldi ve bu bir yıllık en yüksek pay. Yakın zamanda alım yapan bu yatırımcılar güçlü piyasayı çıkış için kullandı; bu da her yukarı denemenin neden tıkandığını açıklıyor, arz hacim büyümeden teklifi sürekli karşıladı. Ardından gelen geri çekilme, 83.400 dolar altındaki gece yarısı yüksek hacimli satış dalgası haberimizde aktardığımız biçimde, şu ana kadar kilit yapısal bölgeyi kırmanın ötesinde bu bölgenin üzerinde tutundu.

Aynı gerilim, Bitcoin teknik analizi sayfamızın grafik tarafına da yansıyor. Bileşik skorlamada en güçlü direnç yüzde 100 üzerinden 81 puanla 84.090,45 dolar seviyesinde; 75 puanla ikinci güçlü katman 85.009,37 dolar, onun ardından 55 puanla 86.514,18 dolar civarındaki orta şiddetteki engeller geliyor. Aşağıda 100 üzerinden 92 puanla tablonun en ağır desteği 80.873,60 dolar; bu skor BB alt bandı, SMA 50 ve S2 düzeyinin bileşiminden geliyor. Canlı fiyat olan 82.450 doların hemen altındaki 82.334 dolar ise 70 puan taşıyor. Pozisyonlanma uzun yönlü: kalıcı sözleşmelerin fonlama oranı (funding rate) hafif pozitif yüzde 0,0031, long/short hesap oranı 1,92 düzeyinde; RSI 49,59 ile nötrde ve MACD sinyali yükseliş trendinin içinde düşüşe işaret ediyor. 82.334 dolar kaybedilirse 80.873,60 dolarlık alım bölgesi doğrudan sahneye çıkar. Günlük kapanış 84.090,45 doların üzerine yerleşirse 85.009 dolarlık katmana yol açılır ve kırılım tartışması kendini çözümler (12:26 UTC itibarıyla).

Türev piyasasındaki pozisyonlanma, spot taraftaki tablodan daha yapıcı bir resim çiziyor. Opsiyon piyasasında put/call açık pozisyon oranı yaklaşık 0,56'ya geriledi; call (alım) tarafına yapılan harcama artık put (satım) harcamasını net biçimde geçti, yani opsiyon yatırımcıları düşüşe karşı sigortadan çok yukarı yön için pozisyon alıyor. Likidasyon haritası ise riski piyasanın altına yığıyor. Glassnode'a göre en yakın büyük likidasyon kümeleri, güncel fiyatın hemen altındaki 81.700 ile 83.300 dolar bandında; Binance'in emir defterindeki en büyük alım duvarları ise 81.000 ile 81.250 dolar arasında toplanmış. Şirketin argümanı şöyle: rallinin gücünü geri kazanması için hem spot hacmin hem de ETF talebinin toparlanması şart ve 85.500 dolar üzerinde güçlü bir günlük kapanış, kırılımlık gerçek alıcı desteği bulduğunun işareti olur. Bu senaryoda 92.000 dolar civarındaki büyük kısa pozisyon kümesi bir sonraki hedefe dönüşür. Aşağı yönlü dal da aynı derecede net: 81.000 dolar civarındaki alım bölgesi kaybedilirse altında yığılı likidasyon kümeleri devreye girer. Altcoin piyasasındaki yüksek kaldıraç, yeni bir düşüşün oradaki zorunlu likidasyonları da hızlandırıp tüm Bitcoin (BTC) pazarına stres yayabileceği anlamına geliyor. Analizin kararlı olduğu tek nokta şu: hacim toparlanmadan fiyat tek başına hiçbir şeyi doğrulamaz. Veri setinin çözemediği konu ise zamanlama; opsiyon tarağı ile spot kuruması haftalarca bir arada var olabilir, ta ki biri geri çekilene dek. İki ölçülebilir seviye tartışmayı kapatacak: spot ve ETF cirosunun eşlik ettiği 85.500 dolar üstü bir günlük kapanış geri çekilmeyi yükseliş trendi içinde konsolidasyon olarak damgar ve 92.000 dolarlık kümeye yolu açar. 81.000 doların kesin kaybı tam tersini yapar ve alttaki kümeleri harekete geçirir. Bunlardan biri basılmadan 85.000 dolar üzeri hareket teyitsiz kalıyor.

Arz cephesinde ise zincir üstü veriler ters yöne işaret ediyor. Santiment 5 Ekim'de net 24.073 BTC'lik borsa çıkışı kaydetti; bu, 1 Mart'tan bu yana görülen en yüksek günlük toplam. Borsada tutulan arz da bu sırada toplamın yaklaşık yüzde 6,50'sine indi. Şirket, anında satışa hazır bekleyen coin sayısının azalmasını zayıf hacme karşı boğa yanlı bir denge unsuru olarak okuyor. Vadeli ilgi de paralel biçimde soğudu: analist MAC_D'ye göre açık pozisyon hacmi (open interest) 22 Eylül'den bu yana yaklaşık yüzde 10 düşüşle 28,8 milyar dolardan 26 milyar dolara geriledi. Piyasanın altında Glassnode'un 7 Ekim'e uzanan emir defteri verisi, Binance'teki en büyük alım emirlerinin 3 Ekim'den beri yerinden kıpırdamayan 81.000 ile 81.250 dolar bandında beklemeye devam ettiğini, bir sonraki likidasyon kümesinin ise 75.000 dolar civarında yattığını gösteriyor. Sıradaki makro sınav 14 Ekim CPI açıklaması; Fed ise iki haftadan az bir süre sonraki 27 ve 28 Ekim'de toplanıyor.

@SantimentData · X gönderisi

Santiment.

X'te görüntüle