Fransa Ulusal Meclisi Stablecoin Dönüşümlerinde Yüzde 31,4 Vergiye Onay Verdi

Güncelleme 01:39 UTC: Yeni kaynak, muhalefete ait isimli ayrıntılar ekliyor.

Amendman I-3898 Üzerinden 38-37'lik Oylama

Fransa Ulusal Meclisi, 16 Ekim Cuma günü I-3898 numaralı öneriyi 38 oya karşı 37 oyla, 25 çekimser kalmasıyla kabul etti. Öneri, yatırımcıların dijital varlıkları stablecoinlere (sabit coin) çevirdiği anda kâr üzerinden vergilendirilmesini öngörüyor. Sol kanattan milletvekili Nicolas Sansu'nun sunduğu düzenleme, uzun süredir süren erteleme rejimini tek bir noktada kırıyor: mevcut kurallar altında Fransız yatırımcılar bir kripto varlığını başka bir kripto varlığıyla takas ettiğinde vergi ödemiyor ve vergi yükümlülüğü, kârlar euroya çevrildiğinde veya nakde çekildiğinde doğuyor. Yeni kural, Avrupa Birliği'nin MiCA çerçevesi altında elektronik para tokenı (EMT) sınıflandırılan stablecoin'lere dönüşümleri için bu erteleme hakkını kaldırıyor. O andan itibaren kâr, yatırımcı parayı hiç çekmemiş olsa bile vergiye tabi hale geliyor. Yüzde 31,4'lük oran, vergi dairesinin dijital varlık kazançlarının beyanı hakkındaki rehberinde belirttiği, Fransa'nın özel sermaye kazançlarına zaten uyguladığı sabit vergiyle eşleşiyor. Somut bir örnek durumu netleştiriyor: 10.000 euro karşılığında Bitcoin alan ve pozisyonu 20.000 euroya ulaşan bir yatırımcı, takas anındaki 10.000 euroluk kâr üzerinden 3.140 euro vergi borçlanacak. Kâr, edinme maliyetine göre ölçülecek; aynı varlık farklı fiyatlarla alındıysa ağırlıklı ortalama kullanılacak.

Şiddet Olayları Bütçe Tartışmasını Karıştırdı

Milletvekilleri vergi değişikliğini görüşürken Fransa, yılların en sert toplumsal huzursuzluklarından biriyle boğuşuyordu. Geçtiğimiz hafta boyunca yüz binlerce kişi yaşam maliyeti protestoları için ülke genelinde yürüdü. Daha fazla öğretmen ve daha iyi okul koşulları isteyen öğrencilerle başlayan gösteriler, zamanla ücretlere, kamu hizmetlerine ve ev faturalarına öfkeli bir harekete dönüştü. Birçok gösteri şiddete savruldu; birden fazla kentte yangın ve yağma yaşandı ve hafta sonundaki olayların ardından 2.500'den fazla kişi gözaltına alındı. İki gelişme de aynı mali sıkışıklığa işaret ediyor: hükümet bütçe açığını bu yıl GSYİH'nin yüzde 5,4'ünden 2027'de yüzde 5'e indirmeyi hedefliyor, protestocular ise kamu harcamalarının artırılmasını istiyor. Sansu, yatırımcıların Bitcoin'i euro yerine dolar destekli tokenlara çevirerek anlık vergilendirmeden kurtulamayacağını savunuyor. Düzenleme vergi adaleti üzerine yürüyen daha geniş tartışmanın içinde duruyor; ne var ki protesto hareketi özellikle bir stablecoin vergisi talep etmedi ve öneri geçim maliyetlerine doğrudan bir rahatlama sunmuyor. Hükümet metne karşı çıktı ve bu dönüşümlerin takibinin karmaşık olabileceği uyarısında bulundu.

Senato Aşaması ve Uygulama Kaygıları

Öneri henüz yalnızca prosedürel bir engeli aşmış durumda. 16 Ekim'deki oylama, 2027 bütçesinin tamamını değil yalnızca öneriyi kapsıyordu ve yasa tasarısı Senato'ya gitmeden önce Ulusal Meclisi'nin bütçenin kalan maddelerini görüşmesi gerekiyor. Nihai biçimde geçerse vergi 1 Ocak 2027'de yürürlüğe girecek. Hükümet içindeki direnç şimdiden görünür: kamu hesapları bakanı tartışma sırasında verginin uygulanabilirliğinden kuşkularını dile getirdi ve milletvekillerinden, otoriteler daha net tanımlar ve takip mekanizmaları belirleyene kadar düzenlemenin ertelenmesini istedi. Bir Chainalysis yöneticisi de benzer bir kaygıyı gündeme taşıdı: yatırımcılar merkeziyetsiz borsalara ve uluslararası vergi raporlama rejimlerinin dışındaki platformlara kayabilir, özellikle hiçbir raporlama çerçevesinin yakalamadığı işlemler endişe veriyor. Ayrıca milletvekilleri, 100.000 euroluk bir eşiği aşan kendi kendine saklanan cüzdanların bildirilmesi zorunluluğunu görüşüyor; uymayanlara 10.000 euroya varan ceza öngören bu kural, varlıklarını aracı kurumlar yerine kendi özel anahtarları altında tutan yatırımcıları da kapsayacak. Kabul edilirse kurallar Fransa'da geniş bir vatandaş grubunu etkileyecek.

Oylamanın aritmetiği, bu hikâyenin en çarpıcı ayrıntısı. Tek oyluk fark, 25 çekimser ve açıkça karşı çıkan bir hükümet, düzenlemenin akıbetini Senato aşaması boyunca belirsiz bırakıyor; Ulusal Meclis'in oylama kaydında üst meclisi bağlayan hiçbir hüküm yok. Yatırımcılar için pratik değişiklik manşetlerin ima ettiğinden daha dar: kriptodan kriptoya sıradan takaslar ertelemesini koruyor, stablecoin tutmak başlı başına hiçbir şey tetiklemiyor. Yeni yükümlülük yalnızca MiCA kapsamında EMT sınıflandırılan coin'lere dönüşüm anında devreye giriyor. Uygulamaya yönelik itirazlar da kulak verilecek cinsten, çünkü merkeziyetsiz platformlarda gerçekleşen kârlar önerinin varsaydığı raporlama altyapısının dışında kalıyor. Fransa'daki traderların Senato takvimini ve vergi dairesinin nihayetinde yayımlayacağı tanımları izlemesi gerekiyor.

8836 numaralı inceleme kaydıyla yayımlanan oylama tutanağının yeni okuması, önerinin genel kurula inmeden önce maliye komisyonundan geçtiğini doğruluyor; ilk haberlerde bu aşamaya değinilmemişti. Aynı kayıt, 2027 bütçesinin halen parlamento görüşmesinde olduğunu vurguluyor; bu da düzenlemenin nihai metin Senato'ya ulaşmadan değiştirilebileceği ya da tamamen düşürülebileceği ve şu aşamada kanun olmadığı anlamına geliyor. Kaynak malzemede orana dair ek bir ayrıntı da var: yüzde 31,4'lük vergiyle karşılaşan bireysel yatırımcılar, vergiye tabi kripto kazançları için bunun yerine artan oranlı gelir vergisi tarifesi seçebilir, ki bu seçeneği tek başına sabit vergi çerçevesi aktarmıyor. Öneri kalan görüşmelerden geçerse 1 Ocak 2027'den itibaren gerçekleştirilen işlemlere uygulanacak.

Yeni kaynak, muhalefete ait isimli ayrıntılar ekliyor. Kamu hesapları bakanı David Amiel, tartışma sırasında önerinin geri çekilmesini istedi ve hükümetin, bir portföy içindeki varlık hareketlerini izleyebilmek için "stablecoin" (sabit coin) kavramını henüz yeterince net tanımlamadığını söyledi. Maliye komisyonunun raportörü Philippe Juvin de mevcut erteleme rejiminin korunmasından yana olduğunu belirtti; volatil (dalgalı) bir piyasada her stablecoin takasının vergilendirilmesinin yatırımcılar için vergi olaylarını katlayacağını savundu. Chainalysis'in Fransa başkanı Francois Volpoet ise önlemin sermayeyi merkeziyetsiz finans (DeFi) platformlarına, bireyler arası takasa ve vergi bilgi paylaşım anlaşmalarının dışındaki offshore borsalara itebileceği uyarısında bulundu; bu da Fransa'ya hem gelir hem de piyasa görünürlüğü kaybettirir. Yürürlüğe girerse Fransa, kriptodan stablecoin'e dönüşümleri açıkça vergilendiren ilk büyük Avrupa ekonomisi olacak; bu adım, diğer AB üyelerini de ulusal kurallarını MiCA çerçevesiyle uyumlu hale getirmeye teşvik edebilir.