Darkfost: Bitcoin (BTC) İçin 4 Milyar Dolarlık Stablecoin Toparlanması Yeni Zirveye Yetmez

Stablecoin Arzı Yavaş Toparlanıyor

Bitcoin (BTC), ekim ayının tarihsel olarak güçlü seyreden haftalarına dört ayrı yükün altında giriyor ve ilk soru işareti, rallileri genellikle finanse eden sermayenin kendisinde duruyor. Bitcoin fiyatı ay başından bu yana yüzde 1,98 kazandı; bu, son 13 ekim ayından 10'unda yükselişle kapanan ve medyan kazancı yüzde 12,73 olan bir ay için sönük bir başlangıç. Seri üstelik garanti de değil: Ekim 2025, yüzde 3,69 zararla kapandı ve kripto para biriminin 2018'den bu yana ilk kaybeden ekim ayı oldu. Analist Darkfost, daha geniş Bitcoin piyasasına yeterince yeni likidite ulaşmadığını savunuyor. Sabit kripto paraları (stablecoin), yatırımcıların alım pozisyonuna geçmek için en çok kullandığı demiryolu; bu yüzden toplam arzları, borsalarda bekleyen "kuru barut" için bir vekil göstergesi olarak çalışıyor. Bu ölçüte göre tank yavaş doluyor: Stablecoin piyasa değeri mayıs ile eylül arasında 14 milyar dolar erirken, o tarihten bu yana gelen toparlanma yalnızca 4 milyar dolar ekledi ve toplamı yaklaşık 270 milyar dolara taşıdı. "Trend şu an tersine dönmüş gibi görünse de bu hâlâ çok temkinli kalıyor ve Bitcoin'i tüm zamanların zirvesine itmek için daha fazlası gerekecek" değerlendirmesini analist piyasa güncellemesinde yazdı. Büyük cüzdanlar yeniden devreye giriyor, ama yarım gazla. Stablecoin ile 1 milyon doların üzerinde transfer hareket ettiren cüzdanlar, Binance'e 30 günlük girişleri 30,5 milyar dolara yükseltti; bu, bir aydan fazla önce kaydedilen 21,7 milyar doların yüzde 40'tan fazla üstünde, ancak aynı kesimin ekim 2025 zirvesinde taşıdığı 61 milyar doların epey altında, yani mevcut temponun neredeyse iki katı. Darkfost bu tereddüdü, yoğun beklenen bir ekim ayı ile çatışma, enflasyon ve istikrarlı biçimde yükselen tahvil getirilerinin belirlediği bir ortam arasında sıkışmış sermaye olarak okudu. Bu açıklık, mevsimsellik yanında dururken aylık ralli girişiminin neden takip bulamadığını da anlatıyor. Her uzun vadeli çerçeve bu ihtiyata katılmıyor: Bu hafta yayımlanan bir güç yasası modeli hâlâ 157.800 dolar doğruyor bir alan öngörüyor.

@Darkfost_Coc · X gönderisi

Piyasa güncellemesinde yazdı.

X'te görüntüle

ETF Talebi Soğurken Mt. Gox Saati İşliyor

Kurumsal talep ikinci rüzgâr ve akış kaydı net bir solma gösteriyor. Nakit bazlı Bitcoin (BTC) borsa yatırım fonları (ETF), 21 Eylül'de 998,95 milyon dolar çekerek neredeyse bir yıldır en büyük tek günlük hasılatını yakaladı, ardından beş seans üst üste küçülerek 28 Eylül'de 31,07 milyon dolara indi. 30 Eylül'de fonlar 148,69 milyon dolar net çıkış kaydetti ve dokun günlük giriş serisini bitirdi; ekim zayıf bir basamakla açıldı: 1 Ekim'de 102,67 milyon dolar net giriş, 28 Eylül ile 1 Ekim arasındaki dört seansta ise toplamda yalnızca 51,25 milyon dolar, bir önceki haftadaki 2,39 milyar doların karşısında. İşlem hacmi de aynı tempoda inceldi; 12 fonun günlük işlem değeri 21 Eylül'deki 4,57 milyar dolardan 1 Ekim'de 1,97 milyar dolara geriledi. Süren sayımımız, ekimin açılışını 134,4 milyon dolar net girişle kaydediyor; pozitif ama eylül sonundaki temposunun küçük bir kesri. Coğrafya siyaseti üçüncü baskıyı ekliyor ve bu baskı iki yönlü kesiyor. 2 Ekim'de fiyat 87.000 dolara doğru yükseldi, sonra Hürmüz Boğazı'ndaki bir tanker saldırısı bu hareketi sildi; bir hafta içinde nakliyeye altıncı saldırıydı. Petrol neredeyse kıpırdamazken kripto sert sattı. Washington, Suudi ve Katar enerji tesislerini korumak için iki ilave Patriot hava savunma bataryası gönderdi; İran ise boğazın, ABD haziran anlaşmasındaki yedi şartı karşılayana kadar kapalı kalacağını söylüyor. ABD'li yetkililer, Trump'ın 3 Kasım'daki ara seçimlerin ardından saldırıları sürdürmeyi beklediğini işaret etti. Barış sinyalleri fiyatı ters yöne itiyor: Trump'ın savaşı bitirmeyi tarttığı haberlerde Bitcoin (BTC) 81.000 doların üzerine çıktı; üstelik bir haftalık makro çalkantı onu zaten 85.000 doların üzerine geri taşımıştı. Dördüncü baskı ay sonuna denk geliyor. Zincir üstü kayıtlar, Mt. Gox'un etiketli cüzdanlarında hâlâ yaklaşık 2,88 milyar dolar değerinde 34.387,51 BTC beklediğini gösteriyor ve mahkeme onaylı mevcut takvime göre trustee'nin alacaklı geri ödemelerini 31 Ekim'e kadar tamamlaması gerekiyor. Geçen yıl uzatma kararı 27 Ekim'de, yani süre dolmasına dört gün kala açıklandı; aynı geç pencere kararının tekrarı gündeme gelebilir.

Bizim gördüğümüz ortak ip, ekimin yüzde 12,73'lik medyan kazancının tarihsel olarak şu an tükenme noktasında koşan aynı iki akış tarafından ödendiğidir; Mt. Gox kaydı ise tartışılamayacak tek veri noktasıdır: Zincir üstü veriler, yaklaşık 2,88 milyar dolar değerindeki 34.387,51 BTC'nin etiketli cüzdanlarda hâlâ beklediğini, mahkeme dosyasının ise trustee'ye 31 Ekim'e kadar süre tanıdığını gösteriyor. Bu son tarih iki şekilde çözülür. Bir uzatma, madenleri piyasadan uzak tutar; dağıtım ise alacaklılara satabilecekleri ya da HODL yapabilecekleri BTC verir. ETF oluşturmaları ve stablecoin ihracı bu karar öncesinde yeniden ivme kazanmazsa, dağıtımı absorbe eden alıcılar çıkış likiditesine dönüşme riski taşır ve ekim 2025'in yüzde 3,69'lık kaybı, yüzde 12,73'lük medyandan daha yakın benzer haline gelir.