Bitwise Araştırma Direktörü Bitcoin'in (BTC) Yıl Sonuna Kadar 100.000 Doları Aşmasını Bekliyor

Güncelleme 11:07 UTC: Orijinal tahminlerin çerçevesini çizen 81.500 dolar yakınındaki seviyeden sonra kaydedilen yeni piyasa okuması, bitcoin’i dip bölgenin üzerine taşıyor: geçen hafta sonu 80.000 doların altına sarkan varlık, yeni işlem haftasına toparlanarak girdi ve Pazartesi günü 82.700 dolar civarında el değiştirdi; böylece önceki rakam geçerliliğini yitirdi.

Kurumsal Alım ve Değerli Varlık Talebi

Kripto varlık yönetim şirketi Bitwise’ın araştırma başkanı Ryan Rasmussen, Bitcoin’in (BTC) 2026 yılını daha yukarıda, 100.000 doları aşarak kapatmasını bekliyor. Pazar günü 81.500 dolar civarında tutunan Bitcoin (BTC) fiyatı göz önüne alındığında bu hedef, mevcut seviyenin kabaca yüzde 23 üzerinde duruyor ve yatırımcıların enflasyon ile yüksek faizlerin kazançları sınırlayacağını öngördüğü bir tabloya karşı ortaya konuyor. Rasmussen’ın ekibi kurumsal akışları ve düzenleyici gelişmeleri tam zamanlı izliyor, Bitwise ise bu ekip tarafından incelenen varlıklara bağlı endeks fonları ve kurumsal ürünler işletiyor; yani senaryo, anlatılan akışların hemen yanında kuruluyor. Ekonomik gürültüden daha önemli saydığı üç güç var. Birincisi, borsa yatırım fonları (ETF) üzerinden kurumsal alım ve şirketlerin bilanço alımları. İkincisi, enflasyonun, artan devlet borcunun ve para birimlerinin değer kaybının itibari paraya olan güveni aşındırmasıyla yükselen değerli varlık talebi; egemen düzeyde aynı mali kaygılar, stratejik Bitcoin rezervi birikiminin de dayanağını oluşturuyor. Üçüncüsü, kripto sahipliğinin algılanan riskini düşüren daha net düzenleme. Onun kurgusunda bu rüzgârlar, olası ters rüzgârları belirgin biçimde gölgede bırakıyor. Analistlerin daha geniş mutabakatı, kurumsal yatırım, düzenleme ilerlemesi ve devlet borcu kaygılarının uzun vadeli desteği üzerinde toplanıyor; canlı tartışma ise zamanlamaya dair: bu güçlerin 2026 bitmeden bir kırılma yaratabilecek olup olmadığı. Rasmussen, Ekim sonunda olası bir Federal Reserve (Fed) faiz artışı ile Kasım’daki ABD ara seçimleri çevresinde oynaklık bekliyor ve böyle bir ortamda kırılmanın zor olduğunu kabul ediyor. Fakat belirsizliği temkinli kamptan farklı okuyor: bence bu, piyasa bu dönemi aşındıktan sonra beklediği büyük yeniden fiyatlama öncesinde pozisyon kurulmasına açık bir pencere.

Faiz Riski ve Temizlenmiş Kaldıraç

Londra merkezli işlem ve piyasa verisi şirketi LO:TECH’in araştırma başkanı Adam Morgan McCarthy daha dar bir taban senaryo çiziyor: yıl sonuna kadar 85.000–95.000 dolar aralığı. Onun okumasında makro koşullar tüm yıl boyunca Bitcoin (BTC) aleyhine çalıştı. Fed, Eylül’de politika faizini çeyrek puan artırdı ve piyasalar şimdi Aralık artışını kabaca yüzde 75 olasılıkla fiyatlıyor. 14 Ekim Çarşamba günü açıklanan enflasyon verisi tabloyu daha da karmaşık hale getirdi: tüketici fiyatları önceki aya göre yüzde 0,6 yükseldi, çekirdek fiyatlar yüzde 0,3 arttı ve başlıktaki artışın yarısından fazlası benzinden geldi. Onun argümanına göre 100.000 doların üzerine dönüş, Aralık artışı beklentisinin yerini duraklamaya bırakmasını gerektiriyor; bunu kolaylaştıracak olan ise düşen petrol fiyatları ve soğuyan enflasyon. CoinShares araştırma başkanı James Butterfill gerilimi, yapışkan enflasyon ile zayıflayan işgücü piyasası arasındaki çatışma olarak çerçeveliyor: fiyatlar soğursa Fed istihdam zafiyetine yanıt verme alanı bulur, enflasyon baskısı yeniden güçlenirse politika sıkı kalır ve bu ağırlık bitcoin üzerinde hissedilir. Yatırım ürünlerine Temmuz ortasından bu yana 11,1 milyar dolar giriş yapıldı, ardından tempo düştü; Butterfill bunu temellerin bozulması olarak değil belirsizlik olarak okuyor, fakat sürdürülebilir kazançlar için alımın yeniden ivme kazanması gerektiğini söylüyor. Yükselen Hazine tahvil getirileri normalde Bitcoin (BTC) üzerinde baskı yapar; Butterfill, yatırımcılar bu getirileri mali risk primine dönüştürürse ilişkinin değişebileceğini görüyor. Bu hafta başında yayımlanan bir Citi araştırma notu, toplam kripto piyasa değerinin üçüncü çeyrekte kabaca 2,1 trilyon dolardan 3 trilyon dolara yaklaştığını yazdı; kurumsal ETF akışları pozitife döndü ve Clarity Act ilerlemese bile düzenleyici çalışmalar sürdü. Türev tarafı farklı bir açı sunuyor. Nomura’nın kripto iştiraki Laser Digital’de kıdemli türev tüccarı Luca Invernizzi, bitcoin’in yıl sonuna kadar makro işlemi olarak kalacağını, yönü uzun vadeli Hazine getirilerinden alacağını söylüyor; yaz düşüşlerinden gelen toparlanmayı, düşük hacimler, sönmüş ETF girişleri ve yavaşlayan şirket alımları nedeniyle ikna edici bulmuyor. Kaldıraç büyük ölçüde temizlendi ve spekülatif fazlalık altcoin piyasalarına göç etti; sürekli vadeli işlem tüccarlarının birbirine yaptığı periyodik ödemeler olan fonlama oranları sıfırda veya altında duruyor. Piyasa yapıcıların alım ve satım opsiyonları için kote ettiği primleri yansıtan opsiyon fiyatlaması, aşağı yönlü korumaya eğimli; son temizleme dalgasında 192 milyon dolar tutarındaki uzun pozisyon likidasyonlarının yüzde 77’si gerçekleşti. Ona göre 90.000 doların üzerinden net bir geçiş, yeni bir kısa pozisyon kapatma dalgasını tetikler; zımni oynaklık diplerde seyrederken yukarı yönlü alım opsiyonları, spot piyasada FOMO alımına girmeden yükselişe pozisyon alma imkânı sunuyor.

Güncel okuma, ilk tahminlerin çerçevesini çizen 81.500 dolar dolayındaki seviyenin ardından geliyor ve bitcoin’i dip bölgenin üzerine koyuyor: geçen hafta sonu 80.000 doların altına inen varlık, yeni haftaya toparlanarak girdi ve Pazartesi günü 82.700 dolar civarında işlem gördü. Sıçramaya rağmen Bitcoin (BTC), LO:TECH’in yıl sonu aralığının 85.000 dolarlık tabanının da Bitwise araştırma ekibinin savunduğu 100.000 dolarlık hedefin de altında; iki kampın tartıştığı Aralık faiz artışı olasılığı ise hâlâ kabaca yüzde 75 fiyatlanıyor. Rasmussen de McCarthy de toparlanma karşısında rakamını güncellemedi ve yatırımcıların kısa pozisyon kapatma tetiği olarak işaretlediği 90.000 doların üzerinden geçiş, bu seviyelerde hâlâ sınanmış değil.

Fark Aralık Ayına Daralıyor

Bizim okumamız şu: tartışma yönden çok, Fed’in takvimine dair. Her iki kamp da mali kaygıların ve kurumsal talebin ağırlığını koymayı bekliyor; 100.000 dolar ile 85.000–95.000 dolar arasındaki bölünme, yıl kapandığında Aralık artışının hâlâ masada olup olmayacağına bağlı. Pozisyonlama sakin bir olumlu sinyal. Fonlama oranları sıfırda veya altında, zımni oynaklık diplerdeyken piyasa, aşağı yönlü zincirleme likidasyon için çok yakıt taşımıyor ve bir katalizör gelirse büyük getirinin kapısını açık bırakıyor. İzlenecek seviye 90.000 dolar; net bir kırılma kısa pozisyonları kapatmaya zorlar ve Bitcoin teknik analizi sayfamız, mevcut aralığın üzerindeki dirençleri haritalıyor. Geniş takip edilen analist konsensüs endeksi 49,2 seviyesini gösteriyor ve yatırımcı Killa’nın ara seçimler sonrası öngördüğü 95.000 dolarlık hedef, LO:TECH’in aralığının içine düşüyor. Bir açıklamayı da ekleyelim: Bitwise, konuştuğu varlığa bağlı ürün satıyor; LO:TECH ve Laser Digital ise anlattıkları piyasada işlem yapıyor.