Bitcoin (BTC) Madencilerinin Satış Baskısı Hafifliyor: Günlük Gelir 48 Milyon Dolara Ulaştı

Günlük Madenci Geliri 48 Milyon Dolara Yaklaştı

Zincir üstü veriler, 2026 yazı boyunca işletme giderlerini karşılamak için madeni paralarını satan Bitcoin (BTC) madencilerinin baskısının gevşediğini gösteriyor. Zincir üstü analitik şirketi CryptoQuant'ın 8 Ekim tarihli haftalık raporu, madenciliğin kârlılığının fiyat toparlanmasıyla birlikte iyileştiğini ve yeni çıkarılan paraları satma gerekçesinin zayıfladığını ortaya koyuyor. Günlük brüt madenci geliri Temmuz'daki yaklaşık 27 milyon dolar seviyesinden 48 milyon dolara kadar yükseldi; bu, birkaç hafta içinde yüzde 78'e yakın bir artış. Bu oynaklık önemli, çünkü bu çevrimde satıcı baskısının kalıcı kaynaklarından biri zorunlu madenci satışlarıydı. Bitcoin (BTC) fiyatı aynı dönemde Temmuz dibindeki 58.000 dolar seviyesinden yaklaşık yüzde 45 yükseldi ve rapor hazırlandığında 83.000 doların üzerine çıkmıştı; şu anda son 24 saatte yüzde 1,0 kazançla 82.600 dolar civarında işlem görüyor. Ayı fazı boyunca neredeyse hiç durmadan akan bu arz baskısı, elimizdeki kanıtlara göre nefes alıyor. İşletme koşulları da paralel biçimde iyileşti. Ağın hash oranı (işlem doğrulama gücü) 31 Temmuz'daki 899 EH/s seviyesinden 962 EH/s'ye çıktı ve tüm zamanların en yüksek seviyesinden çekilme yüzde 28'den... pardon, 28 Temmuz'daki yüzde 18'den yüzde 13'e daraldı; bu, sıkışıklığın en kötü döneminde kapalı kalan cihazların yeniden devreye alındığına işaret ediyor. CryptoQuant'ın madenci kâr-zarar sürdürülebilirlik göstergesi, geliri geçerli madencilik zorluğuyla karşılaştırıyor ve Mayıs'tan Ağustos'a kadar büyük ölçüde "aşırı yetersiz ödeme" bandında kaldı. BTC'nin 21 Ağustos'ta 76.000 dolara ulaşmasının ardından gösterge ağırlıklı olarak "adaletli ödeme" bölgesine geçti. Mekanizma berrak: yükselen fiyat geliri artırıyor, daha sağlıklı nakit akışı elektrik ve ekipman faturaları için elde tutulan paralara dokunma ihtiyacını azaltıyor ve azalan zorunlu arz daha geniş Bitcoin (BTC) piyasasını destekliyor. Rapor yön hakkında hüküm vermiyor; yükselen hash oranı tek başına fiyatın geleceğine karar vermez, uyarısı da dahil.

Kendi masamızın piyasa yapısı verileri, bu iyileşmenin ne kadar alanı olduğunu çerçeveliyor. Hazırladığımız bileşik destek ve direnç seviyeleri skorunda en güçlü taban 100 üzerinden 96 puanla 80.919 dolar, en yakın sağlam tavan ise 83 puanla 84.426 dolar olarak ölçülüyor; spot fiyat 24 saatte yüzde 1,0 artışla 82.570 dolarda. Momentum gergin değil, dengeli: RSI (göreceli güç endeksi) 50,16 okuyor ve geniş eğilim yükseliş kaydederken MACD sinyali hâlâ ayı yönlü. Hareketin bir boğa piyasası evresine olgunlaşması için pozisyonda alan var: perp (vadeli kalıcı sözleşme) fonlama oranı yüzde 0,0012 ve açık pozisyon yaklaşık 15,39 milyar dolar. Bu tablo, genellikle keskin sıvılaşmalara yol açan kaldıraç birikimlerinden çok uzak.

Çıkışlar Sakinleşti, Madenci Cüzdanları Durgun

Madenciler gösterişsiz bir nedenle satar: elektrik, barındırma ve donanım faturaları fiat para üzerinden ödenir, bu yüzden dar geçitler kötü fiyatlarda bile elden çıkarmaya zorlar. Bu dinamo düşüşlerde kendi kendini besler: satışlar fiyatı bastırır, zayıflayan gelir daha fazla satışı dayatır. Komisyon gelirleri yastığın ne kadar inceldiğini gösteriyor. İşlem ücreti gelirinin yedi günlük ortalaması 195.000 dolardan 275.000 dolara toparlandı, ama bu, 2025'in ortasındaki 400.000 ile 800.000 dolar aralığının hâlâ epey altında; yani blok ödülleri gelir kaleminin çoğunu taşıyor ve kârlılık fiyata bağımlı kalıyor. Akış verileri harcama tarafından aynı hikâyeyi anlatıyor. En son aşırı çıkış bölümü 21 Ağustos'ta yaşandı, yaklaşık 29.000 Bitcoin (BTC) madenci cüzdanlarından ayrıldı; o tarihten bu yana hareketler normal aralıkta kaldı. Her cüzdan hareketi bir satış olmadığından çıkış rakamları kusurlu bir gösterge, ama tekrarlanan büyük sıçramaların yokluğu dağıtımın soğuduğu için kullanılabilir bir sinyal. Bakiye verileri halkayı kapatıyor. 100 ile 1.000 BTC arasında tutan adresler, balina ölçeği arzın alt eyleminde duran madenci kohortu, toplam varlıklarını yaklaşık yüzde 20 kısarak Aralık 2025'teki 64.000 BTC'den 51.000 BTC'ye indirmişti. Bu düşüş Eylül başında durdu ve kohort toplamı o günden beri 51.000 BTC çizgisine yakın seyrediyor, ne daralıyor ne büyüyor. Görünmeyen şey ise taze birikim; bakiyeler düz, bu zorunlu bir hodl (parayı elde tutma), bilinçli biri değil ve rahatlama ile inancı ayırıyor. Buradan sonra iyileşmenin kalıcı olup olmayacağını iki gösterge belirliyor: büyük madencilerde sürekli bakiye büyümesi ve spot işlem akışlarından gelen sürekli talep. BTC, madenci ödemelerini adaletli hale getiren 76.000 dolar bölgesinin altına geri kayarsa ya da komisyon geliri bu talep dururken solmaya devam ederse, zorunlu satış kanalı yeniden açılır ve burada tarif edilen arz kazanımları dayanmaz.