Bitcoin 64 Bin Dolar Civarında Tutunuyor: Coinbase CEO’su Armstrong Yapay Zeka Madencilik Uyarısını Reddetti

Bitcoin Haberleri

Coinbase’in CEO’su Brian Armstrong, milyarder yatırımcı Chamath Palihapitiya’nın yapay zeka (artificial intelligence) talebinin Bitcoin (BTC) madenciliğini tehdit ettiği yönündeki uyarısını açıkça reddetti. Armstrong’a göre ağın otomatik zorluk ayarı (difficulty adjustment), token’ın fiyatını ham hash gücünden kopuk tutuyor; dolayısıyla madencilerin cihazlarını kapatması değerlemeyi doğrudan aşağı çekmez. 20 Temmuz’da kamuoyuyla paylaştığı yanıtında Armstrong, tartışmayı Bitcoin’i nihayetinde enerji ekonomisinin mi yoksa parasal talebin mi yönlendirdiğine dair bir sınav olarak çerçeveledi. En büyük kripto para olma konumunu koruyan BTC için Armstrong’un duruşu, blok üretim hızını ve dolayısıyla varlığın kıtlık modelini madenci davranışının değil, zorluk sıfırlamalarının belirlediği yönündeki köklü tezini yeniden öne çıkarıyor.

Palihapitiya’nın temel argümanı madencilik ekonomisi üzerine kuruluydu. Social Capital’in kurucusu, operatörlerin elektriklerini Bitcoin ağını güvence altına almak yerine yapay zeka veri merkezi işletmecilerine satarak on ila yirmi kat daha fazla gelir elde edebileceğini savundu. Bu olası kaymayı yapısal olarak nitelese de yanılıyor olabileceğini kabul etti. Sektörde birçok yönetici, aslında ASIC madenciliği için kurulan güç altyapısını yeniden kullanarak yapay zeka barındırma anlaşmalarının peşinde koşarken görüldü. Tarihsel olarak hash oranı ile fiyat birlikte hareket etti; Palihapitiya, artan yapay zeka talebinin bu ilişkiyi koparabileceğini ve en ucuz enerjiyi, blok ödüllerinin sunduğundan çok daha yüksek marjlı hesaplama iş yüklerine yönlendirebileceğini öne sürüyor.

Palihapitiya’nın eleştirisinin ikinci kolu likiditeye odaklandı. Marjinal sermayenin giderek Bitcoin yerine tahmin piyasalarını ve hisse senetlerini tercih ettiğini, bunun da varlığı taze girişlerden mahrum bıraktığını ileri sürdü. Bu iddia, tahmin piyasası hacminin tıpkı perakende hisse senedi işlemleri gibi davrandığını ve buradaki günlük işlem hacminin sık sık 300 milyon doları aştığını gösteren verilerle örtüşüyor. Palihapitiya bu rotasyonu geçici olarak niteledi ve daha kalıcı gördüğü enerji ödünleşimiyle karşılaştırdı. Bu gözlem, kimi yatırımcıların spekülatif ilginin daha yeni platformlara kaydığını sorguladığı bir dönemde geliyor; BTC, perakende katılımcılara daha hızlı ve daha tanıdık getiri vadeden araçlara karşı serbest fonlar için rekabet etmek zorunda kalıyor.

Armstrong’un teknik yanıtı zorluk ayarına dayanıyordu; bu, blok sürelerini yaklaşık on dakikada tutmak için madencilik zorluğunu kabaca iki haftada bir yeniden kalibre eden protokol mekanizması. Madenciler ağdan çıkarsa ağın zorluğu otomatik olarak düşürdüğünü ve kalan katılımcıların blokları aynı tempoda üretmeye devam ettiğini açıkladı. Bu kendini düzelten tasarım, ona göre fiyatı sistemden ayrılan herhangi bir madenci grubundan bağımsız kılıyor. Bu nokta, yapay zeka kaynaklı bir hash gücü göçünün değerlemeyi mekanik olarak baskılayacağı öncülünü zayıflatıyor; çünkü madencilik tabanı, arz ihracını ya da Bitcoin’in kıtlık anlatısını destekleyen sabit arz takvimini bozmadan ciddi biçimde daralabilir.

Mekaniğin ötesinde Armstrong, Bitcoin’in uzun vadeli değerini neyin belirlediğine dair inancını yeniden çerçeveledi. Fiyatı öncelikle enflasyon endişelerine ve kalıcı devlet bütçe açıklarına bağladı; yapısal bütçe açığı veren demokrasilerin sabit arzlı bir varlık için kalıcı talep yarattığını savundu. Bu çerçeveleme BTC’yi günlük bir ödeme aracı değil, bir “dijital altın” ve parasal koruma aracı olarak konumlandırıyor ve varlığın kurumlara pazarlanma biçimindeki daha geniş sektörel dönüşü yansıtıyor. Değeri enerji verimi yerine makroekonomik kaygıya bağlayarak Armstrong, Bitcoin’in yükselişini sürdürüp sürdürmeyeceğini ya da uzun bir ayı piyasasına girip girmeyeceğini madenci göçünün değil, maliye politikasının belirleyeceğini savunmuş oldu.

Tartışma, durgun bir fiyat zemininde yaşanıyor. Canlı piyasa verilerine göre Bitcoin, haftanın başında 64.397 dolar civarında el değiştirdi ve Ekim 2025’teki rekor seviyesinden yaklaşık yüzde 45 aşağıda kaldı. Bu düşüşün ardından bile piyasa değeri, herhangi bir kripto paranın açık ara en büyüğü olarak 1,29 trilyon dolara yakın seyretti. Mevcut seviye ile önceki tüm zamanların en yüksek seviyesi arasındaki fark, kurumsal ve şirket talebi sürse de 2025 sonundan bu yana piyasa duyarlılığının ne kadar soğuduğunu gözler önüne seriyor. 2026 başına ait fon akışı rakamları birikimin sürdüğüne işaret ediyor; bu da Palihapitiya’nın tarif ettiği sermaye rotasyonunun, BTC’yi hâlâ temel bir rezerv varlığı olarak gören yapısal alıcıları tamamen devre dışı bırakmadığını düşündürüyor.

Kendi piyasa okumamıza göre Bitcoin, 64.046 dolar civarında işlem görüyor ve gün içinde yüzde 0,99 değer kaybetti. COINOTAG’ın 42 göstergeli tescilli bileşik skorlama motoru, BB Orta bandı ile SMA 20’nin kesişiminden güç alan 63.783 dolar desteğini 100 üzerinden 77 (güçlü) olarak derecelendiriyor; 66.902 dolar direnci ise Flip S→R ve Keltner Üst kümesiyle 80 puan alıyor. Türev piyasası temkinli bir şekilde uzun konumlanıyor: kalıcı fonlama oranı yüzde 0,0019 gibi ılımlı bir seviyede, açık pozisyonlar 12,46 milyar dolara yakın ve uzun/kısa hesap oranı 1,59 (yüzde 61,4 uzun). RSI 52,5, MACD boğa yönlü ve Korku endeksi 100 üzerinden 29 iken, 64.966 doların net biçimde yeniden aşılması yukarı yolu açıyor; 63.783 doların kaybedilmesi ise kısa vadeli boğa tezini geçersiz kılacak.