Binance.US, 1 Milyar Dolar Değerlemeyle 100 Milyon Dolar Yatırım Arıyor

Güncelleme 03:25 UTC: Güncelleme 03.25 UTC: Görüşmelerin başlangıçta daha geniş bir yatırımcı çevresine yapıldığı belirtildi.

Hedef 4,5 Milyar Dolardan 1 Milyar Dolara İndi

Binance.US, gizli tutulan görüşmeleri yakından takip eden bir kaynağın verdiği bilgiye göre, yaklaşık 1 milyar dolar hedef değerlemeyle özel bir fon turunda 100 milyon dolara kadar yatırım toplamaya çalışıyor. Merkezi Miami'de bulunan ve 2019'da kurulan, Binance.com'dan ayrı olarak işletilen borsa, bu fon arayışını henüz doğrulamadı; kesin şartlar ya da yatırımcı taahhütleri hakkında da bir açıklama yok. Tur bu değerlemeyle tamamlanırsa, şirketin fiyatı Nisan 2022'de yatırımcıların belirlediği 4,5 milyar dolarlık ön değerlemenin kabaca yüzde 22'si olur. O tarihte Binance.US, Foundation Capital, RRE Ventures, Circle Ventures ve varlık yönetim şirketi VanEck'in desteklediği 200 milyon doların üzerinde bir tohum yatırım turunu kapatmıştı. Son döngüden bu yana sert biçimde yeniden fiyatlanan bir sektörde bile bu indirim çarpıcı. Ayrıca şirket, kovuşturma sürecinin başlamasından sonra ilk kez dış yatırımcıların karşısına çıkıyor. Borsa 2021'de de 100 milyon dolar toplamayı denemiş, ancak yatırımcılar düzenleyici riski tartarken bu girişim sonuçsuz kalmıştı. Yeni deneme çok daha farklı bir ortamda geliyor: dolar aktarım hatları yeniden açık, federal davalar kapandı ve ABD'deki dijital varlık müşterileri için rekabet kızıştı; Coinbase ile Kraken yerleşik konumlarda duruyor. Mart 2026'da Norman Reed'in danışmanlık rolüne geçmesinin ardından görevi devralan, eski Gemini uyum yöneticisi Stephen Gregory yönetiminde şirket, alıcı komisyonlarını sıfıra indirdi ve satıcı komisyonunu yüzde 0,02'ye çekti. Yönetim, 50 eyaletin tamamına yayılmayı, türev lisanslarına başvurmayı ve süresiz vadeli sözleşmeler (perpetual futures), tahmin piyasaları ile ek finansal hizmetler kurmayı konuşuyor. Gregory, platformun ABD pazar payını 2022 zirvesinde tuttuğu yüzde 20 seviyesine geri döndürmeyi hedef olarak koydu. İki yılı aşkın bir kesintiden sonra likidite ve dağıtım ağını yeniden inşa eden bir şirket için önerilen sermaye bu genişlemeyi finanse edecek; ancak hedef değerleme ile kapanmış bir tur arasındaki mesafe, yatırımcılar imza atana kadar geniş kalacak.

Turda adı geçen bir taraf şimdiden geri çekildi. Aktarılan bilgilere göre Trump destekli World Liberty Financial fon arayışından haberdar oldu ama katılmamaya karar verdi; oysa iki taraf arasında mevcut bağlar bulunuyor ve Binance, USD1 stablecoin (sabit değerli kripto para) arzının büyük bir bölümünü elinde tutuyor: Şubat ayında aktarılan Arkham verilerine göre 5,4 milyar dolarlık dolaşımdaki arzdan yaklaşık 4,7 milyar dolar. Sermaye arayışının yanı sıra somut ürün planları da masada: Ağustos ayı için hedeflenen ve Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'na (CFTC) yapılmak üzere olan belirlenmiş sözleşme piyasası statüsü başvurusu, etkinliğe dayalı işlemlere bir kapı açacak. Yönetim ayrıca bazı eyaletlere ait para aktarım lisanslarını geri getirme ve likiditeyi dış sağlayıcılardan temkin, olası bir seçenek olarak küresel Binance borsası da dahil, üzerinde çalışıyor. Genişleme çerçevesi, Coinbase, Kraken, Robinhood ve Gemini gibi rakiplere karşı çizilmiş durumda.

Fon arayışı sürerken Adalet Bakanlığı, Binance'in 2023 anlaşmasının koşullarına uyup uymadığını inceliyor. Söz konusu anlaşma uyarınca bakanlık, borsanın para aklamayı önleme çerçevesini güçlendirmesini ve dış bir uyum denetçisi atamasını istemişti; uyum incelemesi şu anda Binance.US'un sermaye arayışıyla eşzamanlı yürünüyor. Aynı aktarımda turdaki World Liberty Financial bağının bir ayrıntısı da not ediliyor: Abu Dabi devlet destekli yatırımcı MGX geçen yıl Binance'in küresel varlığına 2 milyar dolar yatırdığında ödeme aracı USD1'di. Turun kapanıp kapanmayacağı ve hangi yatırımcıların yer alacağı henüz açıklanmadı.

Ne Binance.US ne de World Liberty Financial tur hakkında konuşuyor: 15 Ekim'de yayımlanan aktarıma göre iki şirketin sözcüleri de yorum taleplerine yanıt vermeyi reddetti. Görüşmeleri yakından izleyen kaynak, tura ilişkin boyut, değerleme ve yatırımcı kadrosunun görüşmeler ilerledikçe değişebileceği konusunda uyardı; yani 100 milyon dolarlık talep ile 1 milyar dolarlık hedef, kesin şartlar kararlaştırılana kadar geçerli sayılmıyor. Aktarım, zamanlamanın arka planını da veriyor: ABD'deki düzenleyici ortam sektör lehine döndü, yerleşik yerli borsalar ürün yelpazesini genişletiyor ve yurt dışı operatörler ABD işlerini hızla büyütmeye çalışıyor. Binance.US, yeni sermayeyle tam bu rekabet baskısına karşılık vermeyi deniyor.

Görüşmelerin başlangıçta daha geniş bir ağ atarak yürütüldüğü bildiriliyor. Yeni aktarıma göre Binance.US, fon planını önce Cumhurbaşkanı Trump ve oğullarının kurduğu kripto platformu World Liberty Financial'a sundu; firma turdan çıkmadan önce. Bu ayrıntı, yaklaşımın pasif bir bilgilendirme değil doğrudan bir teklif olduğunu gösteriyor. Aynı anlatı, geçmişteki USD1 bağını geçen yıl Birleşik Arap Emirlikleri kraliyet sarayına bağlı bir varlığın devrettiği 2 milyar dolarlık yatırıma oturtuyor; ödeme, Trump ailesine bağlı bir platformun çıkardığı bir stablecoin üzerinden aktığı için anlaşma o dönem inceleme altına alınmıştı. Kaynak ayrıca turun hâlâ müzakere aşamasında olduğunu vurguluyor: nihai boyut, değerleme ve yatırımcı listesi belirsiz.

SEC Davası, 4,3 Milyar Dolarlık Uzlaşma ve Af

Borsanın çöken değerlemesi doğrudan düzenleyici geçmişine dayanıyor. Haziran 2023'te Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Binance.US'un operatörü BAM Trading'i Binance ve kurucu Changpeng Zhao ile birlikte dava etti. Bankacılık partnerleri geri çekildi, dolar yatırma ve çekme hizmetleri kesildi ve işlem hacimleri daraldı. ABD'li müşteriler uzun süreler boyunca dolara doğrudan erişim olmadan kaldı. SEC davası Mayıs 2025'te, tarafların yeniden açılamamak (önyargılı) kaydıyla ortakca düşme talebiyle sona erdi. Küresel grubun hesap verilişi daha erken geldi: Kasım 2023'te Binance ve kurucusu, 4,3 milyar doları aşan bir Adalet Bakanlığı uzlaşması kapsamında federe suçlamalara itiraz etmedi; süreç bakanlığın kendi duyurusunda belgeleniyor. Zhao genel müdürlük görevinden ayrıldı ve yaklaşık dört ay içeride kaldı; Cumhurbaşkanı Trump onu Ekim 2025'te affetti. Operasyon tarafında ise Binance.US, Şubat 2025'te dolar yatırma ve çekme işlemlerinin ACH transferleri üzerinden geri geldiğini duyurdu; bu, borsanın geleneksel bankacılık sistemine dönüşünün ilk adımıydı. Zhao Şubat ayında, kendisini pasif bir yatırımcı olarak tanımlayarak borsanın en büyük hissedarı olmayı sürdürdüğünü doğruladı; Gregory de Binance.US'un kendi yönetişim yapısıyla çalıştığını, Binance.com ile yalnızca nihai faydalanan sahip ve markayı paylaştığını belirtti. Ticari hasar ölçülebilir durumda: üçüncü taraf endeks verileri, borsanın ABD pazar payının 2022 zirvesinde yüzde 20'nin yakınında olduğunu ve Nisan 2026'ya gelindiğinde sıfıra indiğini gösteriyor; bu düşüş bankacılık kesintisiyle dava tarihini birebir izliyor. Bu geçmiş, hem talep edilen miktarı hem değerlemeye gömülü indirimi açıklıyor. Tur, SEC davasının düşürülmesi, af ve dolar erişiminin geri gelmesinden sonra şirketin bilinen ilk dış fon hareketi olacak; sonucu, kurumsal sermayenin yeniden inşayı 2022'de kabul ettiği fiyatın bir kesirinden üstlenmeye hazır olup olmadığını gösterecek.

Henüz Bir Lider Yatırımcı Yok

Masamız için asıl önemli sayı, turla değil değerleme kesintisiyle ilgili. 1 milyar dolarlık hedef, Binance.US ve bankacılarının kovuşturma yıllarının 2022'deki kâğıt değerin büyük kısmını sildiğini kabul ettiklerini ve yüksek bir çıpayla değil sıfırlanmış bir fiyattan iştahı yokladıklarını söylüyor. Açık soru katılım: tek bir isimsiz kaynak bir hedeften söz ediyor, şirket hiçbir şeyi doğrulamamış ve adı geçen bir lider yatırımcı yok. Yatırımcılar sıfır alıcı komisyonu tarifesi ve türev lisans hamlesini, sıfıra yakın pazar payı tabanıyla tartacak. Bu yeniden inşa sürecinde mecra karşılaştıran bireysel kullanıcılar, Binance'te Bitcoin satın alma rehberimizle başlayabilir. Doğrulanmış bir lider yatırımcıyı ve nihai değerlemenin 1 milyar dolar çizgisini aşıp aşmayacağını izleyeceğiz.