Binance'in Cezaları ve Saldırı Kayıpları 10,7 Milyar Dolara Ulaştı, Beş Yıllık Kârın Yüzde 56'sı

K33 Research'ün 19,2 Milyar Dolarlık Kâr Tahmini

K33 Research'ün araştırma başkanı Vetle Lunde, Pazartesi günü yayımladığı analizde Binance'in düzenleyici cezalar ve saldırı kaynaklı kayıplardan oluşan toplam faturasını yaklaşık 10,7 milyar dolar olarak hesapladı. Bu tutar, borsanın 2021 ile 2025 arasındaki tahmini kârının yüzde 56'sına denk geliyor. Norveç merkezli dijital varlık aracısının araştırma masasını yöneten Lunde, beş yıllık vergi öncesi kârı 19,2 milyar dolar civarında tahmin etti ve X üzerindeki paylaşımlı: bu birleşik faturanın, onun ifadesiyle, Binance'in 'iş yapma maliyetinin' bir yansıması. Borsanın sektörün öncü platformu olarak kârlılığının olağanüstü olduğunu ekleyen Lunde, rakamların kripto jargonuyla çok 'SAFU' olduğunu yazdı. Tahminin sınırları da var: Binance dokuz yıllık tarihinde hiç konsolide grup finansal tablosu yayımlamadı ve hesaplama, 2026 sonuçlarını da 2021 öncesindeki yılları da kapsamıyor. Ceza kalemi daha şeffaf olan taraf. Binance 2023'te ABD yetkilileriyle varılan ceza uzlaşması kapsamında 4,32 milyar dolar ödemeyi kabul etti; kurucu ortağı Changpeng Zhao bu uzlaşmayla genel müdürlük görevinden ayrıldı ve ardından ABD'de birkaç ay hapis yattı. Uzlaşma belgesine göre ABD'li kullanıcılar tek başına Ağustos 2017 ile Ekim 2022 arasında platforma 1,6 milyar doların üzerinde kâr getirdi. Diğer ülkelerdeki yerel yan kuruluşlara kesilen para cezaları yaklaşık 20 milyon dolar ekliyor: bu yıl başında Avustralya'da ödenen 6,9 milyon dolardan 2021'de Türkiye'de ödenen 750 bin dolara kadar değişen tutarlar, bilinen cezaları toplamda 4,34 milyar dolara çıkarıyor. Kalan bölümü saldırı kayıpları oluşturuyor: Ekim'deki ihlalden sonra kayıtlara geçen ve tarihin en büyük kripto hırsızlığı olarak tanımlanan 6,34 milyar dolarlık karşılık ile 2019'da çalınan 7.000 Bitcoin'in yarattığı, o dönemde SAFU fonunun karşıladığı yaklaşık 41 milyon dolar. Çalınan varlıkların önemli bir kısmı bu arada dondurulduğu için gerçekleşen kayıp, bu rakamın altında kalabilir.

@VetleLunde · X gönderisi

X üzerindeki paylaşımlı:.

X'te görüntüle

Donmuş Varlıklar ve İncelen Bilanço

Gerçek hasar, başlık rakamının muhtemelen altında kalacak. Ekim'de çalınan varlıkların yaklaşık 3 milyar dolarlık bölümü dondurulmuş durumda ve Binance, etkilenen tutarın yüzde 95'ini çoktan karşıladığını söylüyor. Yine de nihai kurtarma toplamı ile gerçekleşen kayıp henüz netleşmedi; kalan çalıntı fonların izlemesi sürüyor. SAFU tam da bu tür açıkeleri kapatmak için var: fon, borsa düzeyindeki kayıplara karşı kullanıcıları korumak üzere kurulan acil durum rezervi. Binance, saldırıyla ilgili kaybın yaklaşık yüzde 9'unu absorbe etmek için SAFU'dan 7.500 BTC çekti; bu, fonun varlıklarının kabaca yarısı. Aynı rezerv, 2019'daki olayı da karşılamıştı. Zincir üstü veriler, Binance'in izlenebilir varlıklarının 29 Ekim Perşembe günündeki ihlalden bu yana yüzde 11'den fazla azalarak yaklaşık 128,3 milyar dolara indiğini gösteriyor; bu düşüş, hem çalıntı fonları hem de gerileyen kripto fiyatlarını yansıtıyor. Olayın ardından para çekimler yeniden başladı ve borsanın resmi güncellemeleri, ilk yoğunluktan sonra çıkış hacimlerinin dengelendiğini bildiriyor. Şirketin önündeki açık soru, donmuş bölümün ne kadarını stablecoin ihraççılarından ve çalıntı fonları alan diğer borsalardan ne zaman geri alınabileceği. Grubun mali yapısı diğer yönden de kapalı kapılar ardında: Binance, kârını doğrulayacak konsolide tablolar yayımlama planı açıklamadı; dış tahminler, kamuya açık tek ölçüt olmaya devam ediyor. Kısmi bir pencere ise Bifinity: Changpeng Zhao'nun Nisan 2023'ten Ocak 2025'e kadar doğrudan sahibi olduğu, 2020'den beri faaliyet gösteren ancak bu yıl tasfiyeye giren Litvanya merkezli fiat-kripto ödeme birimi. Litvanya'nın kamuya açık şirket kayıtlarına göre birim, yaklaşık 1,5 milyar euro (1,68 milyar dolar) gelir, 110,8 milyon euro (124 milyon dolar) ödenmiş vergi ve 180 milyon euroya (202 milyon dolar) yaklaşan net kâr kaydettirdi. Gözler şimdi 3 Kasım Salı gününde: kanıtlanabilir rezerv (proof-of-reserves) sonuçlarının yanı sıra daha kapsamlı bir olay raporu, donmuş fonların kurtarılmasının sürmesi ve şu an yarı kapasiteyle çalışan SAFU'nun yeniden doldurulması planı o gün bekleniyor.

Faturanın büyüklüğü, en çok Binance'in bundan sonra ne harcayabileceği açısından önemli. Coinbase, Kraken ve OKX genişlemeye yatırım yaparken, Crypto Fear and Greed Index gibi göstergelerin yakaladığı piyasa duyarlılığı, teyit edilmiş bir boğa koşusundan çok ayı piyasası bölgesine yakın duruyor. Bu zemin, spot ve kaldıraçlı ürünlerden gelecek işlem gelirleriyle rezervlerin yeniden inşasını yavaşlatır. Olay raporu ile rezerv kanıtı 3 Kasım'da açıklanana kadar, merkezi platformlarda bakiye tutan yatırımcıların işi kendi DYOR sorumluluğuna düşüyor. İşlem hacminin rakip platformlara kayması ise Binance'in emir defteri derinliğini de inceltir; onunla birlikte, 10,7 milyar dolarlık açığı taşınabilir kılan komisyon geliri de daralır.