ARK Invest: Hack Kayıpları 8,78 Milyar Dolar, 2020'den Beri İlk Gelir Açığı

Hack kayıpları zincir üstü kazancı geçti

Kripto varlıkların çalınması, sektörün bu yıl zincir üstünde (on-chain) elde ettiği kazancı geçti; bu tersine dönüş 2020'den bu yana ilk kez yaşanıyor. Güvenlik takibine ilişkin toplu veriler, 2026'da hack kaynaklı kayıpların 8,78 milyar dolara ulaştığını gösteriyor. ARK Invest ise aynı dönem için zincir üstü gelirin yaklaşık 5,6 milyar dolarda kalacağını öngörüyor; böylece açık 3,2 milyar dolar civarına oturuyor. Karşılaştırmayı ARK analisti Lorenzo Valente, 11 Çarşamba günü X'te paylaştığı bir gönderide ortaya koydu; hesaplama Token Terminal ve DefiLlama veri kümelerine dayanıyor. Zincir üstü gelir, ağlar genelinde oluşan işlem ücretleri ve protokol kazançlarını ölçüyor ve ARK'nın blokzincir geliri ve kârı değerlendirmesinin de pusulasını oluşturuyor. Uzun vadeli tablo hâlâ sektörün lehine: 2017'den bu yana kripto varlıklardan 26,9 milyar dolar çalındı, zincir üstünde ise 47 milyar dolar kazanıldı; yani her kazanılmış doların karşısında 57 cent gitti. Önceki kesişim 2020'de yaşanmıştı: saldırganlar o yıl 4 milyar dolar ele geçirirken zincir üstü kazanç 1 milyar dolar civarında kalmıştı. Sonrasında gelir 2021'de 12,5 milyar dolara sıçradı ve 2025'e, yani 8,9 milyar dolara ulaştığı yıla kadar hırsızlığın önünde kaldı. Bu yılki öngörü o rakamın belirgin altında. Bazı protokoller gelirlerinin bir kısmını token geri alımına (buyback) yönlendiriyor; bu mekanizma 2026'da sahibine ödeme yapan tokenlerin çoğunun Bitcoin (BTC) performansını geçmesine katkı sağladı. Yine de iki taraf da yıl kapanmadan oynayabilir. Gelir ilk üç çeyreğin yıllandırılmasıyla hesaplanıyor, hırsızlık toplamı ise yalnızca 11 Kasım'a kadar uzanıyor; yani son çeyrek iki tarafta farklı ağırlıkla hesaba katılıyor.

2026 kayıplarının yüzde 72'sini tek olay yarattı

Bütün yılın bilançosu tek bir olaydan şekilleniyor. 29 Perşembe'deki Binance siber saldırısı, 6,36 milyar dolarlık değeriyle yılın kayıplarının yaklaşık yüzde 72'sini tek başına oluşturuyor; FBI saldırıyı, Kuzey Kore'ye bağlanan TraderTraitor grubuna atfetti. Borsa, X'te yayımladığı resmi açıklamada çalınan tutarın yaklaşık yüzde 98'ini kendi rezervlerinden karşıladığını belirtti; bu mesaj, olayın ardından geçen günlerde kullanıcılar arasında yayılan FUD'un (korku, belirsizlik ve şüphe) önünü kesmek için devreye alındı. Tek başına bu güvence, yılın nasıl okunacağını değiştiriyor. Saldırıyı çıkardığınızda kayıplar yaklaşık 2,42 milyar dolara geriliyor; bu, kayıt altına alınan olay sayısı 148'den 342'ye iken, yani ikiden fazla artarken, 2025'te kaydedilen 2,72 milyar doların da altında. DeFi protokolleri tam ters yöne gitti: bu yıl 243 olayda 1,19 milyar dolar kaybettil; bu, 2025'teki 757 milyon dolara kıyasla yüzde 58'lik bir artış. Nisan'daki iki saldırı eğilimi iyi özetliyor. Solana (SOL) tabanlı ticaret platformu Drift o ay 295 milyon dolar, likit yeniden stake protokolü Kelp DAO ise 293 milyon dolar kaybetti. İkisi de Kuzey Kore'li hackerlarla ilişkilendirildi ve bahar boyunca süren zincir üstü boşaltma (drain) serisinin parçasıydı. İki mekân türü arasındaki fark verideki en çarpıcı gerçek: derin rezervli merkezi bir operatör milyar dolarlık bir darbeyi tıkıştırabildi ve kullanıcılarını tümledi; protokol kullanıcıları ise boşaltma gerçekleştiğinde benzer bir koruma bulamadı.

Zamanlama boşlukları ve güvence yokluğu

Bu karşılaştırma yapısal bir hüküm olarak okunmadan önce iki not gerekiyor. Gelir tarafı üç çeyreği yıllandırıyor, hırsızlık toplamları ise 11 Kasım'da duruyor; yani her iki girdide de dördüncü çeyrekteki bir hareket açığı hâlâ değiştirebilir. Öte yandan yalnızca Binance rakamı bile tüm yıla ait gelir öngörüsünü aşıyor. Daha kalıcı sinyal, borsayı dışarıda bırakan dağılımda yatıyor. Merkezi platformlar bir sigorta havuzu gibi rezervlere başvurabiliyor; kendi özel anahtarlarını kendisi tutan kullanıcılar ise boşaltma sonrasında büyük ölçüde yalnız kalıyor. Zincir üstü olaylar bu yıl 240'ı geçti ve protokol kayıpları yüzde 58 arttı; verinin işaret ettiği pratik sonuç, DeFi sigortası benimsenmesinin yaygınlaşması.