Anthropic IPO Hedefini Yüzde 7 Düşürerek 64,4 Milyar Dolara Çekti

Gösterimden Günler Önce Revize Dosya

Anthropic, halka arz (IPO) tavan büyüklüğünü 64,4 milyar dolara indirdi. Bu, Pazartesi gecesi bankalara gönderilen ve birkaç saat sonra hatalı olduğu gerekçesiyle geri çekilen şartlara göre yaklaşık yüzde 7 ya da 4,9 milyar dolarlık bir daralma anlamına geliyor. Claude sohbet botunun arkasındaki şirket, Salı günü gözden geçirilmiş taslağa göre yaklaşık 825 milyon hisseyi 70 ile 78 dolar aralığında satmayı planlıyor. Geri çekilen versiyonda ise fiyatı 70 ila 80 dolar arasında belirlenen yaklaşık 867 milyon hisse vardı ve tavan fiyattan toplam değer 69,3 milyar dolara ulaşıyordu. Aralığın tabanı korundu, tavan aşağı çekildi. Sektör kaynaklarının aktardığı bilgiye göre Kanada'daki hukuk ekibi, ilk belgede bazı ayrıntıların yanlış olduğunu takım underwriter (taahhüt alan aracı kurumlara) bildirdi. Anthropic hatanın nedenini açıklamadı ve yorum yapmadı; bu yüzden küçülen anlaşmanın zayıf talebi mi yoksa basit bir düzeltmeyi mi yansıttığı belirsiz. Sıkıntı, işlemlerin önümüzdeki hafta Perşembe ya da Cuma günü başlamasından günler önce geldi ve etkisi tek bir şirketin çok ötesine uzanıyor.

Yedi Teknoloji Devi 26 Milyar Dolar Taahhut Etti

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) 10 Kasım'da sunulan ikinci değişiklikli S-1 kayıt beyannamesi, Nasdaq Global Select Market listelenmesi için ANT sembolünü belirliyor. Arz 825 milyon A sınıfı hisseden oluşuyor: 801 milyonu şirketin kendisi tarafından ihraç edilecek, mevcut pay sahipleri ise yaklaşık 23,65 milyon hisse satıyor; taahhüt underwriter'lar üzerinde 124 milyon hisselik ek opsiyon da bulunuyor. Buna paralel yürüyen işlemde Google, Nvidia, Advanced Micro Devices (AMD), Broadcom, Micron, Microsoft ve TSMC'nin TSMC Partners birimi, arz tamamlandığında N sınıfı hisseleri IPO fiyatından alarak toplam 26 milyar dolar koyacak; Google'ın alımı, şirketin daha önce üstlendiği yatırım taahhüdünün bir kısmını yerine getiriyor. 74 dolarlık orta noktada denge kurulduğunda Google ve Nvidia'nın her biri yaklaşık 10 milyar dolar, AMD kabaca 2,5 milyar dolar, Broadcom, Micron ve Microsoft da yaklaşık 1'er milyar dolarlık pay alıyor; TSMC ise 500 milyon dolar civarında kalıyor. Bu paylara underwriter iskontosu uygulanmıyor ve kilitlenme süresinin dışında yer alıyorlar, ancak satış öncesi kayıt ya da muafiyet gerektiren kısıtlı menkul kıymet statüsünde. Beyannameye göre Anthropic, orta noktada arz ve yan satıştan toplam yaklaşık 84,6 milyar dolar net gelir bekliyor; ek opsiyonun tamamen kullanılması durumunda bu rakam 93,7 milyar dolara çıkıyor. Birden fazla yönetim kurulu üyesi de IPO fiyatından toplam 300 milyon doların üzerinde, 303 milyon dolara varan alımlara bağlayıcı olmayan niyet bildirdi.

Kurucu Kontrolü ve 900,9 Milyar Dolarlık Hesaplama Taahhüdü

Listeleme sonrasında kontrol kurucuların elinde kalıyor. IPO'nun 825 milyon hissesi, işlem sonrası A ve N sınıfı payların kabaca yüzde 6,3'üne denk geliyor; mevcut sahiplerin payı ise yüzde 91 civarında. Arzdan önce şirket, üyeleri CEO Dario Amodei, başkan Daniela Amodei ve beş ortak kurucu olan bir Kurucu LLC'ye tek bir F sınıfı hisse verecek. O tek hisse, toplam oylama gücünün sabit yüzde 50,1'ini taşıyor ama ekonomik hak içermiyor; kurucular dışındaki çalışanlar ise sınırlı oylama hakkı olan ve ekonomik çıkarı bulunmayan E sınıfı hisseleri alıyor. Dosya aynı zamanda 2026 yılının ilk üç çeyreğinde 33,2 milyar dolar gelir gösteriyor; bir yıl önce bu rakam 2,5 milyar dolardı. Üçüncü çeyrekteki fiyat indirimleri ise yaklaşık 600 milyon dolar gelir kaybına mal oldu. Satın alma ve kiralama taahhütleri toplamda 900,9 milyar dolara ulaşıyor ve bunun neredeyse tamamı hesaplama gücü ile altyapıya gidiyor; 70,7 milyar dolarlık kısım ise 12 ay içinde ödenecek. CNBC sunucusu Jim Cramer, Salı günü Anthropic'i "zamanımızın en etkili anlaşması" olarak nitelendirdi ve Nvidia CEO'su Jensen Huang çevresindeki skandalın arzı gölgelendirdiğini savundu. Nvidia hisseleri Pazartesi günü yüzde 4'ten fazla düştü. Cramer, anlaşma gerçekleşmeden yapay zekâ ile ilgili hisselerde gerçek bir toparlama yolu görmediğini de ekledi. Gelecek hafta belirlenecek nihai fiyat, yapay zekâ harcama zincirinin ucundaki bu şirkete kamu yatırımcılarının biçeceği piyasa değerini ortaya koyacak.

Anthropic halka arz öncesi hisseleri son olarak 1.278,37 dolardan el değiştirdi; 24 saatte yüzde 7,01 kayıpla işlem gören fiyat, gün içi 1.254,48 ile 1.437,00 dolar aralığında kaldı. COINOTAG'ın birleşik skorlaması 86/100 puanla en güçlü direnci 1.434,62 dolarda işaret ediyor; 1.257,43 dolardaki destekse 24/100 puan taşıyor. Günlük trend aşağı yönlü, 14 günlük RSI göstergesi 22,8 seviyesinde ve vadeli açık pozisyon hacmi 117,8 milyon dolar civarında. Gelecek haftaki fiyatlama öncesinde 1.434,62 doların geri alınması, halka arz öncesi iskontonun kapanmaya başladığının ilk sinyali olur.