Strategy'nin Bitcoin (BTC) Stoku 845.050'ye Ulaştı, Kağıt Üzerinde 2,2 Milyar Dolar Kâr

Strategy Yeniden Kağıt Üzerinde Kârda

Dünyanın en büyük kurumsal Bitcoin (BTC) sahibi Strategy, coin'in ortalama maliyetinin üzerine çıkmasıyla birlikte yeniden kağıt üzerinde kâra geçti. Durum, şirketin ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) yaptığı resmi açıklamadan net biçimde okunuyor. Dosyada bilançoda 845.050 BTC listeleniyor — bu, 21 milyon coin'lik maksimum arzın kabaca yüzde 4'üne denk geliyor. Toplam maliyet 63,73 milyar dolar, coin başına ortalama giriş fiyatı ise 75.412 dolar. BTC'nin son seanslarda 78.000 dolar civarına yükselmesiyle bu stokun değeri yaklaşık 65,9 milyar dolara ulaşıyor; bu da maliyetin üzerinde kabaca 2,2 milyar dolarlık, yani yaklaşık yüzde 3,5'lik bir kağıt kâr anlamına geliyor. Şirket, 2020'de stratejik Bitcoin rezervi (strategic Bitcoin reserve) playbook'unu benimsediğinden bu yana birikimi ortak hisse senetleri, konvertibl tahviller ve imtiyazlı hisselerle finanse etti; bu da onu fiilen daha geniş Bitcoin piyasasının kaldıraçlı bir vekili haline getirdi — imtiyazlı hisseleri, coin'in fiyatına karşı son derece hassas hareket ediyor. Strategy sermaye yapısını da paralel biçimde yönetiyor: yakın zamanda değişken faizli sürekli imtiyazlı hissesi STRC'yi geri çağırdı ve dijital kredi menkul kıymetleri programının geri alım limitini 1 milyar dolardan 2 milyar dolara çıkardı. Likidite de rahat: 13 Eylül itibarıyla şirketin USD Reserve'ünde yaklaşık 5,1 milyar dolar, nakit olarak da 1,3 milyar dolar bulunuyor; toplam kabaca 6,4 milyar dolar. Şirketin güncel yatırım rehberi ise varlığı, uzun vadeli bir HODL yaklaşımına uygun “dijital sermaye” olarak konumlandırıyor.

BlackRock 20 Günde 1,08 Milyar Dolar Ekledi

Kurumsal akımlar da Strategy'nin rahatlamış bilançosuyla aynı yöne işaret ediyor. Arkham Intelligence zincir üstü verileri, BlackRock'un son 20 günde iShares Bitcoin Trust (IBIT) üzerinden kabaca 1,08 milyar dolar değerinde Bitcoin biriktirdiğini, alımların son aylık ETF işlem seanslarının yedisine denk düştüğünü gösteriyor. Bu istikrarlı talep, BlackRock'un toplam stoğunu yaklaşık 785.900 BTC'ye taşıyor — güncel fiyatlarla kabaca 61 milyar dolar — ve varlık yöneticisini bu varlık sınıfındaki en büyük kurumsal balinalar arasına yerleştiriyor. Desen, kurumların doğrudan saklama yerine düzenlenmiş ETF yapısını tercih etmeye devam ettiğini ortaya koyuyor; üstelik kaldıraçlı pozisyonları cezalandıran dalgalı bir fiyat ortamında bile. Grayscale ise ters yöne gitti: Grayscale Bitcoin Trust aynı pencerede kabaca 254,7 milyon dolarlık net çıkış kaydetti; bu, yatırımcıların daha eski trust yapısından daha ucuz spot araçlara döndüğünün işareti. Ayrım, akımların en düşük maliyetli ve en likit fonda yoğunlaştığı bir konsolidasyon evresine işaret ediyor — IBIT'in yakın zamanlarda tüm kompleks genelinde spot Bitcoin ETF'lerine dönüşü çıpalaması da bu dinamikle uyumlu. Fiyat açısından yirmi günde yedi alım günü, körü körüne bir birikim değil, ısrarlı ama seçici kurumsal talep okuması yapmamızı sağlıyor.

Arkham Intelligencehttps://x.com/arkham/status/2099737736311964069?s=46

Strive Tam 25.000 BTC'ye Ulaştı

Daha küçük hazine araçları da birikmeye devam ediyor, ancak temposu yavaşlıyor. Nasdaq'da işlem gören varlık yöneticisi Strive, 8–11 Eylül arasında coin başına ortalama 77.954 dolardan 469 BTC satın aldı ve 36,6 milyon dolar harcadı — pazartesi günü SEC'e sunulan Form 8-K dosyasına göre. Alım, holdingleri tam 25.000 BTC'ye taşıdı; güncel fiyatlarla değeri kabaca 1,95 milyar dolar. Satın almanın tamamı, Strive'ın değişken faizli A serisi sürekli imtiyazlı hissesi SATA ile finanse edildi: dolaşımdaki hisse sayısı 402.541 arttı ve SATA'nın nominal değeri ilk kez 1 milyar doları — yaklaşık 1,04 milyar doları — aştı; bu, alımı karşılamaya yetti, üstelik nakit 202,6 milyon dolardan 204,2 milyon dolara yine yükseldi. CEO Matt Cole, toplanan sermayenin yüzde 100'ünün SATA'dan geldiğini söyledi ve firmanın amplifikasyon oranının — imtiyazlı ve borç nominalinin Bitcoin net varlık değerine oranı — yüzde 53,5'e yükseldiğini aktardı; yani 100 dolarlık BTC başına kabaca 53,50 dolarlık imtiyazlı yükümlülük. Tempo, bir önceki haftadaki 1.375 BTC'lik alıma (ortalama 79.281 dolardan 109 milyon dolar) kıyasla sert bir yavaşlama. Strive halka açık sahipler arasında beşinci sırada; önünde Strategy, Tether destekli Twenty One Capital — CEO'su Jack Mallers Temmuz'da istifa eden firma — Metaplanet ve MARA Holdings yer alıyor. 18.515 coin'lik farkı kapatmak, 2026'nın kalan 15 haftasında haftada kabaca 1.234 BTC alımı gerektirir. Yalnızca imtiyazlı hisseye dayalı yapı, tam da ortak hissedarların birikim evresi boyunca seyrelme olmadan pozisyonlarını tutabilmesi için var. Piyasayı anlık izlemek isteyen okurlar, spot ve vadeli fiyatları Bybit üzerinden canlı takip edebilir.

77.000 Dolarlık Direnç Testi

COINOTAG'ın 42 gösterge bileşikli S/R puanlama motoru spot fiyatı 76.936 dolar olarak ölçüyor; 24 saatte yüzde 1,16 düşüş var ve fiyat, 77/100 (GÜÇLÜ) puanladığımız 77.036 dolarlık direnç kümesinin hemen altında sıkışmış durumda. Bu küme, düşük hacimli bir düğüm, 0,214 Fibonacci seviyesi ve 20 günlük EMA'nın kesişiminden oluşuyor. Anlık destek 76.842 dolar; puanı 62/100 (S1, Fibo 0,236, LVN). Daha derindeki 70.996 dolarlık şef (58/100; Fibo 0,500, VWAP ve 200 günlük EMA/SMA üzerine kurulu), boğa yapısını geçersiz kılacak seviye. Pozisyonlama hafif bir rahatlık izlenimi veriyor: fonlama oranı 0,0013%, toplam açık pozisyon (open interest) yaklaşık 15,0 milyar dolar ve long/short hesap oranı 1,74 (yüzde 63,5 long) okunuyor; buna karşılık 69 (Açgözlülük) seviyesindeki Fear & Greed Endeksi yükselen risk iştahına işaret ediyor. RSI 52,68'de ve daha geniş yükseliş trendinin içinde zayıf bir MACD sinyali varken, temel senaryomuz 77.036 dolarlık tavanın yeniden test edilmesi — daha önce işaretlediğimiz spot hacim sıçramasının yankısını taşıyacak bir hamle. 76.842 doların temiz bir kırılımı kısa vadeli tezi tersine çevirir ve 70.996 dolarlık yeniden testin önünü açar.