Strategy 1.665 Bitcoin (BTC) Daha Aldı, Rezervi 847.666'ya Ulaştı

Strategy İkinci Haftalık Alımda 1.665 BTC Ekledi

Bitcoin'in en büyük kurumsal sahibi Strategy, 28 Eylül'de yaptığı resmi başvuru açıklamasıyla (8-K dosyası) yeni bir satın alımı duyurdu: şirket, 21–27 Eylül arasında ortalama 85.681 dolar coin başına fiyat — ücretler ve masraflar dahil — ile 1.665 Bitcoin (BTC) aldı. Dosya, şirketin toplam pozisyonunu 847.666 BTC'ye taşıdığını gösteriyor; bu birikim için kabaca 63,95 milyar dolar ödenmiş ve coin başına ortalama maliyet 75.437 dolarda kalmış. Güncel piyasa fiyatlarında bu stok 70 milyar doların oldukça üzerinde değerleniyor; şirket milyarlarca dolarlık gerçekleşmemiş kâr oturuyor ve kendi öncülük ettiği kurumsal Strategic Bitcoin Reserve oyununu sürdürüyor.

Alım aynı zamanda üst üste ikinci haftalık satın alma: yönetim kurulu başkanı Michael Saylor'ın birikim makinesinin, üç haftalık yaz arasından sonra tam anlamıyla yeniden devreye girdiğini teyit ediyor. Bu ayak izine başka hiçbir kurum yaklaşamıyor; Strategy bu varlık sınıfının tartışmasız en büyük kurumsal whale 'i olmayı sürdürüyor.

Alımın Finansmanı MSTR Hissesinden

Satın alma, Strategy'nin birden fazla döngüde olgunlaştırdığı yöntemle finanse edildi: at-the-market özsermaye programı üzerinden. Dosyaya göre şirket hafta boyunca 1.469.165 MSTR adi hisse sattı ve 246,2 milyon dolar topladı. Bunun 142,7 milyon doları bitcoin alımına giderken, 103,5 milyon doları STRC — şirketin değişken faizli imtiyazlı hissesi — geri alımına ayrıldı. Toplamda Strategy, 151,7 milyon dolar karşılığında 1.534.530 STRC hissesi geri aldı ve özsermaye gelirine 48,1 milyon dolarlık mevcut nakdi ekledi.

Çift hatlı yaklaşım — bitcoin biriktirmek için adi hisse ihraç ederken aynı anda imtiyazlı hisseleri emekliye ayırmak — sermaye yapısını dayanak varlıkla hizalı tutuyor. Emekliye ayrılan her STRC hissesi aynı zamanda gelir tablosundan yinelenen bir kupon da düşüyor; dosya, imtiyazlı hisse geri alım programı altında 723,5 milyon doların hâlâ kullanılabilir olduğunu belirtiyor ve yönetime önümüzdeki haftalarda imtiyazlı yükümlülükleri sıkıştırmaya devam etme alanı tanıyor.

Kuponların Arkasında 6,02 Milyar Dolarlık Nakit Tamponu

Alımın ötesinde açıklama, Strategy'nin imtiyazlı temettülerini karşılayan nakit motorunu da ayrıntılandırıyor. 27 Eylül itibarıyla şirket 6,02 milyar dolarlık USD varlığı elinde tutuyordu; bu tutarın 5,02 milyar dolarlık bölümü imtiyazlı temettü ve borç faizi için ayrılmış rezerv, kabaca 1 milyar dolarlık bölümü ise genel amaçlı nakit — dolardaki süre (duration) 3,8 yıl olarak beyan edilmiş. Yalnızca bu hafta imtiyazlı temettü ödemeleri için rezervlerden 22,1 milyon dolar çekildi. Michael Saylor güncellenen rakamları X'te paylaştı ve STRC'nin bitcoin kredi spreadinin yüzde 10 bitcoin ARR ve yüzde 40 bitcoin volatilitesi varsayımları üzerinden hesaplandığında 49 baz puana daraldığını not etti.

güncellenen rakamları X'te paylaştıhttps://x.com/saylor/status/2104542254857633997?s=20

Tampon önemli, çünkü imtiyazlı kuponlar bilançoya karşı sabit bir taleptir; BTC'de derin bir düşüş er ya da geç coin satmak ile nakdi tüketmek arasında seçim yapılmasını zorunlu kılar — ve neredeyse 1 milyar dolarlık rehin verilmemiş likiditeyle bu ikilem şimdilik uzakta duruyor.

Yaz Arasından Sonra Birikim Yeniden Başladı

Son 1.665 coinlik alım, 14–20 Eylül dönemini kapsayan 950 BTC'lik alımı izliyor; o alım kabaca 75,7 milyon dolara, coin başına ortalama 79.670 dolardan yapılmıştı. Bu satın alma, yaz boyunca süren üç haftalık alım arasını sona erdirmişti — Strategy'nin bazı işlemlerde bitcoin'i 65.000 doların altında, bugün ödediği seviyelerin hayli altında sattığı bir dönemdi. Yükselen maliyet tabanına rağmen hızlanan temponun verdiği mesaj net: ikna tam. Gözler aynı zamanda STRC'nin kendisinde de: imtiyazlı hisse 98,50 doların yakınında işlem görüyor ve yaz boyunca 75 dolara doğru yaşadığı düşüşten kaynaklı kayıpların büyük bölümünü geri aldı.

Bu stratejinin yankıları kurumsal alanda da hissediliyor — Capital B kısa süre önce maliyet tabanının altındaki kademeli Bitcoin alımlarıyla hazinesini büyüttü ve holdings seviyesini 3.538'e taşıdı; bu da Strategy'nin HODL-öncelikli birikim modelinin, halka açık şirketlerin artık izlediği şablon hâline geldiğinin işareti. Piyasayı anlık izlemek isteyen okurlar, spot ve vadeli fiyatları MEXC üzerinden canlı takip edebilir.

Yükseliş Trendini 81.700 Dolarlık Destek Koruyor

COINOTAG'in tescilli 42 göstergeli bileşik S/R skorlama motoru, dosyanın arkasındaki tabloyu çerçeveliyor: spot 83.552 dolarda, 24 saatte yüzde 1,74 geride. En yakın tavan — 84.022 dolarlık direnç — Fibo 0.114 ile R1'in kavşağında, ayı yutma (bearish engulfing) mumu ve ATR Üst desteğiyle 81/100 (GÜÇLÜ) puan alıyor. İlk destek 81.717 dolar ise EMA 20, BB Orta, SMA 20 ve ATR Alt kaynaklarıyla 77/100 (GÜÇLÜ) statüsünde. Türev piyasasında konumlanış ılımlı biçimde yapıcı: funding oranı yüzde 0,0048, açık pozisyon (open interest) 15,9 milyar dolar ve long/short hesap oranı 1,44. Korku & Açgözlülük Endeksi 74 (Açgözlülük), RSI 60,95 ve yükseliş trendi içinde boğa MACD okunuyor: 81.717 dolar ayakta kaldıkça boğa senaryosu geçerli. Orada net bir kırılma senaryoyu geçersiz kılar ve 77.075 dolarlık desteğe (69/100) kapıyı açar.