Solana (SOL) Uygulama Geliri Eylülde 144,25 Milyon Dolara Ulaştı, Sekiz Ayın Zirvesini Gördü

467,66 Milyon Dolarlık Ayda Solana'nın Payı Yüzde 31

Eylül, zincir üstü (on-chain) uygulama gelirlerinde 2026'nın en güçlü ayı oldu ve Solana (SOL) uygulamaları bu tabloda en büyük tekil payı ele geçirdi. Aylık bazda zincir bazında uygulama gelirlerini sıralayan DefiLlama panosu, izlediği 356 blok zincirindeki uygulamaların ay boyunca toplam 467,66 milyon dolar kazandığını gösteriyor. Bu toplam Ağustos'a göre yaklaşık yüzde 27 üzerinde ve Ekim 2025'ten bu yana kaydedilen en yüksek aylık değer. Solana uygulamaları bu toplamın 144,25 milyon dolarlık bölümünü üretti; toplanan her şeyin yaklaşık yüzde 31'i. Bu, Ocak'tan bu yana Solana uygulama geliri için en güçlü ay ve ağın sekiz aydır en iyi okuması.

Rakam, uygulamaların kasada tuttuğu miktarı ölçüyor; brüt işlem hacmini değil. Kullanıcı, bir uygulamada spot işlem yaparken de spot işlem yaparken de ücret ödüyor; sürekli vadeli işlem yapan biri de merkeziyetsiz bir platformda pozisyon açarken ücret ödüyor. Uygulamaya göre bu ücretin bir bölümü likidite sağlayıcılarına, borç verenlere ya da token üreticilerine gidiyor ve uygulamanın elinde kalan kısım onun geliri sayılıyor. DefiLlama bu sayıya ulaşmadan önce birkaç kategoriyi hesaptan çıkarıyor: stablecoin ihraççıları, likit stake protokolleri ve uygulamalara değil blok zincirine ile doğrulayıcılarına akan gaz ücretleri. Geriye kalan, doğrudan talep ölçüsü; çünkü uygulamalar bu geliri yalnızca insanlar gerçekten kullanıp ödediğinde topluyor. Bu zincirlerdeki uygulamalar işlem, borçlanma ve ihraç faaliyetinden kazanç elde ediyor ve izleyicinin dışlama listesi, sayının kullanıcının kaçamayacağı altyapı yerine seçtiği ürünlere bağlı kalmasını amaçlıyor. Kilitli toplam değer ve cüzdan sayıları, DeFi ürünlerine harcanan bu ödeme isteğini yakalayamıyor. Eylül tablosunun geri kalanı da sıralamaya şeklini veriyor: Robinhood Chain, sıra dışı bir ayın ardından 84,39 milyon dolarla ikinci sırada. Hyperliquid 60,56 milyon dolarla izledi; Ethereum 55,43 milyon dolarla, Binance Smart Chain ise 38,71 milyon dolarla listede. Solana fiyatını izleyen yatırımcı için bu veri, doğrudan bir piyasa iticisinden çok bir kullanım sinyali olarak okunuyor.

StonkFun ve Raydium Akışı Taşıdı

Solana'daki sekiz aylık zirve, büyük ölçüde token ihraç ve işlem faaliyetinden kaynaklandı. Fırlatma platformları (launchpad) ve memecoin işlem mekanları Eylülde en ağır yükü omuzladı. Bu hareketin merkezinde, temmuz sonunda yayına giren StonkFun adlı fırlatma platformu vardı. Platform, yeni tokenları Solana (SOL) yerine tokenize hisselere, halka arz öncesi (pre-IPO) tokenlara ya da başka dijital varlıklara sabitleyerek geliştiricilere ağda daha geniş bir proje yelpazesi açıyor. Eylül başında StonkFun, ihraçlarını Raydium'un LaunchLab bağlanma eğrilerine taşıdı; bu akış, Solana'nın en büyük merkeziyetsiz borsalarından biri üzerinden yönlendirildi ve ücretler tek mekânda yoğunlaştı. 144,25 milyon dolar bile, ayı ağın döngü zirvesinin çok gerisinde bırakıyor: Ocak 2025'te, memecoin çılgınlığının o boğa piyasası zirvesinde Solana'daki uygulamalar yaklaşık 650 milyon dolar üretmişti. Bu kıyaslama, güncel okumayı ücretli kullanımdaki bir toparlanma olarak çerçeveliyor; eski çılgınlığa dönüş değil. Tablonun ayın en büyük sürprizi, Solana'nın kısa süre önce tokenize emtia hacminde geçtiği Robinhood Chain'den geldi. Zincirin uygulamaları, temmuz ve ağustosta yaklaşık 30 milyon dolarlık ayların ardından Eylülde 84,39 milyon dolar topladı; önceki aya göre neredeyse üç kat artış. Bu, zinciri hem Hyperliquid'i hem de Ethereum'un önüne yerleştirmeye yetti. Hyperliquid'in geliri, büyük ölçüde anonim yatırımcıların sürekli vadeli işlemlerinden geliyor. Ethereum'un dördüncülüğü ise tablodaki en net kontrast: toplam kilitli değeri ezici farkla hâlâ en fazla olan zincir, kullanıcının doğrudan uygulamaSayı ödediği ölçüde geride kaldı. Bu kullanım rekoru, masamızın son dönemde izlediği sermaye tarafındaki ayrı bir eğilimle birlikte geliyor: Solana ETF fonlarına rekor düzeyde haftalık 188 milyon dolar giriş oldu ve Bitwise, 9,65 milyon dolarlık bir alımla Solana alım serisini yedi güne çıkardı.

650 Milyon Dolarlık Ocak Zirvesi Hâlâ Ölçüt

Bu verinin okurun gözünden kaçırabileceği ayrım, bizim okumamızda kazanılan gelir ile işaretlenen değer arasındaki fark. Bu rakamların ardındaki DefiLlama kaydı, yalnızca uygulamaların likidite sağlayıcılarına ve diğer karşı taraflara ödemelerden sonra fiilen tuttuğu ücretleri sayıyor; yani 144,25 milyon dolar gerçekleşmiş gelir, kâğıt üzerinde bir değerleme ya da projeksiyon değil. Kilitli toplam değer aylarca kullanılmadan durabilir; uygulama geliri ise ancak kullanım anında el değiştirir. Sekiz aylık yeniden inşa süreci Solana'yı Ocak'tan bu yana en güçlü okumasına taşıdı; bu, 650 milyon dolarlık Ocak 2025 zirvesinin hâlâ çeyreğinin bile altında ve iki rakam arasındaki mesafe, bu toparlanmanın önündeki yolun en yalın ölçüsü.