Santiment, 30.000 Cüzdanın Ayrılmasının Ardından Bitcoin (BTC) İçin Dibe Vurma Sinyali Verdi

Santiment 10 Günde 30.000 Cüzdan Eksildiğini Saydı

Bitcoin (BTC) yerel bir dibe yaklaşabilir; bu okuma, analitik şirket Santiment'in 26 Ekim Pazartesi günü yayımladığı zincir üstü (on-chain) değerlendirmeden geliyor. Bitcoin fiyatı haftalardır sıkışma bölgesinde ilerliyor ve Santiment'in Bitcoin ağındaki katılımı sayan en son verisi, 16 Ekim'den bu yana boş olmayan yaklaşık 30.000 cüzdanın, yani hâlâ bakiye tutan adreslerin ağdan ayrıldığını, toplam sayıyı kabaca 59,95 milyona indirdiğini gösteriyor. Sayım, şirketin haftalık katılım takibinden geliyor; bu takip, boş olmayan cüzdan sayısını varlıkla hâlâ ilgilenen ayrı yatırımcı sayısının bir vekili olarak ele alıyor. Şirketin cüzdan katılımının düşüşüne dair analizi, bu tahliyeyi perakende pes etmesi (capitulation) olarak çerçeveliyor; yani küçük yatırımcıların piyasa zayıfken pozisyonlarını terk ettiği desen. Firmaya göre bu ters bir sinyal: kalabalık zayıflığa satarken fiyat tarihsel olarak çoğunluğun beklentisinin tersine hareket etti. Geçmiş dönemlerde küçük yatırımcıların pes etmesi, momentum geri döndükten sonra gelen alışlardan fiyata daha fazla katkı sağladı. Bu yüzden düşüşü HODL yaparak katlamayı seçmeyip satanlar, firmanın argümanının merkezinde duruyor.

Santiment bu çağrıya tek bir koşul bağlıyor. Dip tezi, cüzdan sayısı düşmeye devam ederken fiyat ayakta kaldığı takdirde güçleniyor ve firma anlık savaş alanı olarak 80.000 doları işaret ediyor. Bu seviyenin ısrarla savunulması, yaklaşık 82.500 doların geri alınmasıyla birleşirse ters kurulum sağlamlaşır. Buna karşılık son dönemdeki 79.000 dolar bölgesinin kalıcı biçimde kırılması tam tersi işler: deseni geciktirir ve satış dalgasının hâlâ yürüme alanı olduğunu gösterir. Katılımdaki adres sayısı fiyat sıkışırken düşüyordu; önümüzdeki seanslar, tahliyenin daha sakin bir zeminde sürüp sürmeyeceğini yoksa 79.000 dolar bölgesine doğru hızlanıp hızlanmayacağını gösterecek.

Önceki Bir Seyrelme, 85.000 Dolar Üzerindeki Toparlanmadan Önce Gelmişti

Santiment, daralan yatırımcı tabanını ilk kez yapıcı okumuyor. Eylül değerlendirmesi, 0,1 ile 1 Bitcoin (BTC) ve 1 ile 10 BTC aralığındaki iki bakiye kuşağında Temmuz ve Ağustos boyunca 69.494 adresin ayrıldığını saptamıştı ve piyasa sonrasında 85.000 doların üzerine çıkmayı başarmış, geride tüm zamanların en yüksek seviyesi'nden ise hayli uzak kalmıştı. Bu seviyenin yakın tarihi de var: bir masanın 85.000 dolardan "Ölüm Çemberi" (Circle of Death) ile ters dönüş uyarısı yapmıştı. Firma, adres sayılarının neyi gösterip neyi gösteremeyeceği konusunda temkinli. Paralar hareket ettiğinde işlem girdi ve çıktıları bakiyeleri yeniden dağıtıyor; para sık sık göndericinin kontrolündeki ikinci bir adrese geri dönüyor, tek bir yatırımcı çok sayıda adres işletebiliyor ve bugün boşalan bir adres yarın yeniden fon alabiliyor. İki kuşaktan çıkışlar bu yüzden satışı, portföy dengelemesini ya da paraların bu aralıkların dışına göçünü yansıtabilir; fonlu adresler asla yatırımcılarla bire bir eşleşmiyor.

9 Ekim Cuma tarihli bir okuma ise cetvelin diğer yüzünü çoktan işaretlemişti. 10 ile 10.000 Bitcoin (BTC) tutan cüzdanlar, yani piyasanın balina katmanı, kabaca üç haftada 85.000 BTC'den fazlasını net eklemişti; buna karşılık 0,01 BTC altındaki cüzdan sayısı büyümeye devam ediyordu. Firma o dönemde bu karışımın daha güçlü bir toparlanmayı frenlediğini söylemişti. Yeni değişken fiyat. 24 Ekim Cumartesi itibarıyla BTC, yaklaşık iki ay destek işlevi gören 50 günlük hareketli ortalamanın, dönemin ortalama kapanışlarını izleyen göstergenin altına gerilemişti. Analist Darkfost, 21 Ekim Çarşamba günü talep, ağ aktivitesi, likidite ve kârlılığı kapsayan 10 metrikten oluşan Boğa Puan Endeksi'nin (Bull Score Index) 80'den 60'a düştüğüne dikkat çekmişti. Her iki okuma da pes etme sinyalinin çalışması gereken zemini soğutuyor. Daha uzun döngüyü haritalayan okuyucular için Bitcoin Rainbow Chart rehberimiz, mevcut dönemin nerede durduğuna dair bir çerçeve sunuyor.

Dip Tezini İki Koşul Belirliyor

Cüzdan düşüşü tek başına az şey kanıtlıyor; adresler duygusal nedenler kadar mekanik nedenlerle de el değiştiriyor. Yalnızca büyük cüzdanların küçük yatırımcıların bıraktığı arzı devraldığında, yani 9 Ekim verisinin çoktan belgelediği desen gerçekleştiğinde, ve fiyatın Santiment'in adını verdiği 80.000 dolar çizgisini savunduğunda bir dip sinyaline dönüşür. Boş olmayan sayı düşmeye devam ederken BTC 82.500 doları geri alırsa, ters kurulum gerçek bir teyit kazanır. 79.000 dolar önce teslim olursa, pes etmenin önünde daha fazla yol vardır ve Bitcoin teknik analizimizin izlediği seviyelerin aşağıda yeniden test edilmesi gerekir. 80.000 doların altındaki zayıflığın nesiller arası bir alım fırsatı sayılıp sayılmayacağı tartışması, bu sonuçlardan biri netleşene kadar açık kalıyor.