New Jersey, Coinbase'in 5 Milyon Dolarlık Stake Cezasını ve Yasağını Kaldırdı

New Jersey 2023 Tarihli Stake Emrini Geri Çekti

New Jersey Menkul Kıymetler Bürosu, 2023'te Coinbase Global hakkında verdiği durdurma emrini geri çekti; 5 milyon dolarlık para cezası ortadan kalktı ve eyalet sakinlerinin borsaya yeni fonlarla staking yapmasını engelleyen yasak sona erdi. Geri çekme kararı 30 Ekim'de yürürlüğe girdi; belge, vekil büro başkanı Keith A. Alt tarafından imzalandı. Karar kayıtsız şartsız nitelikte verildi, yani büro ileride yeni bir dava açabilecek; emir ayrıca staking'in eyalet menkul kıymetler mevzuatını ihlal edip etmediği konusunda bir hüküm içermiyor. Belge, şirkete karşı gelecekte yaptırım başvurma hakkını da saklı tutuyor. Para cezası ilk davanın talepleri arasında yer alıyordu ve geri çekme bu tutarı tamamen ortadan kaldırıyor. Durdurma emri, düzenleyicinin hukuka aykırı gördüğü bir faaliyeti sonlandırmasını şart koşan bir araçtır; New Jersey'ninki Haziran 2023'ten bu yana yürürlükteydi. Staking, Ethereum (ETH) veya Solana (SOL) gibi kripto paraları bir blokzincirin işlemesine destek olmak için kilitlemek ve karşılığında yeni üretilen tokenler kazanmak demek; Coinbase bu programı müşterileri adına işletiyor ve ödüllerin bir kısmını kendine bırakıyor. Büro, Haziran 2023'te bu hizmeti kayıt dışı bir menkul kıymet olarak sınıflandırmıştı; gerekçe, eyalet menkul kıymetler yasasını ihlal ettiği öne sürülen staking teklifleriydi. Bu değerlendirme, eyalet Genel Savcılığı'nın açıklamasında yer alıyordu. O dönemde 145.270 New Jerseyli programı kullanıyordu. Coinbase, başvurudan birkaç hafta sonra dört eyalette staking işlemlerini askıya almıştı. Şirketin Baş Hukuk Sorumlusu Molly Abraham, üç yılı aşan kısıtlama döneminde eyalet kullanıcılarının milyonlarca dolar ödül kaçırdığını belirtti. Abraham, Pazartesi günü X'te yaptığı paylaşımda davanın resmen düştüğünü ve emrin kaldırıldığını doğruladı; böylece New Jerseyli kullanıcıların yeniden stake edebilmesinin önü açıldı. Şirket Nisan 2025'te, kısıtlamaya tabi tüm eyaletlerdeki kayıp ödüllerin 90 milyon dolara ulaştığını tahmin etmişti.

@mollyisonchain · X gönderisi

X'te yaptığı paylaşımda.

X'te görüntüle

Dört Eyalette Yeni Stake Hâlâ Yasak

Federal cephe bu gelişmeden önce kapanmıştı. Şirketin düzenleyici bir dosyasına göre, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Şubat 2025'te Coinbase'e karşı açtığı davayı düşürmeyi kabul etti. Komisyonun personeli Mayıs 2025'te, bir ağın doğrulamasına doğrudan token devrederek destek olmayı içeren protokol staking'inin genellikle menkul kıymet kapsamına girmediğini açıkladı. Bu açıklama yalnızca bir blokzincirin kendi protokolü üzerinden yapılan staking'i kapsıyordu; eyaletlerin hedef aldığı Coinbase'in işlettiği programdan daha dar bir alanı tanımlıyordu. Personel görüşünü bağlayıcı olmayan bir değerlendirme olarak sundu ve Komiser Caroline Crenshaw bu pozisyona açıkça karşı çıktı. SEC'in geri adımı eyalet düzenleyicilerini bağlamıyor; her eyalet kendi menkul kıymetler kurallarını uyguluyor ve kendi takvimini belirliyor. Dosyalama, Alabama, Illinois, Kentucky, Güney Karolina ve Vermont'un davalarını 2025 boyunca düşürdüğünü gösteriyor. California, Maryland ve Wisconsin hâlâ yeni staking girişlerini yasaklayan anlaşmaları sürdürüyor, Washington'a ait dosya ise açık; dolayısıyla kripto borsası bu dört yargı bölgesinde yeni staking fonu kabul edemiyor. Bu haftadan önce bu anlaşmalar ile New Jersey'nin emri birlikte beş açık eyalet kısıtlaması oluşturuyordu; geri çekme bu sayıyı dörde indirdi. Abraham, paylaşımında dört eyaletin adını tek tek verdi: “Sıradaki eyaletler Wisconsin, Maryland, California ve Washington.” Şirketin geçtiğimiz Perşembe, 29 Ekim tarihli çeyreklik raporu, New Jersey'nin emri geri çekme planını ilk kez duyurdu. Aynı belge, kalan eyalet davalarının kaybedilmesinin işletmeye maddi zarar verebileceği uyarısını da içeriyordu. New Jerseyli kullanıcılar için pratik etki derhal geçerli: eyalet artık platformda staking'i kısıtlamıyor ve şirket sakinlerin yeniden stake edebileceğini açıkladı.

Geri çekme, staking'in Coinbase'in gelir tablosunda daha küçük bir kalem haline geldiği bir döneme denk geliyor. Şirketin çeyreklik raporu, büyük bölümü staking kaynaklı blokzincir ödüllerinin üçüncü çeyrekte 85,7 milyon dolar getirdiğini, bir yıl önce bu rakamın 184,6 milyon dolar olduğunu gösteriyor. Şirket, bu düşüşün 111,8 milyon dolarını Solana ve Ethereum fiyatlarındaki gerilemeye, 18,9 milyon dolarını ise azalan ödül oranlarına bağlıyor; yani düşüşün asıl nedeni yasaqlar değil piyasa koşulları. Coinbase (COIN) hisseleri, yaklaşık 145.000 kişilik staking kullanıcı pazarına yeniden erişim kazanıyor; ancak kayıtsız şartsız madde, New Jersey'de yeniden dava yolunu açık bırakıyor. Bizim okumamız şöyle: hukuki belirsizlik kapanmak yerine daralıyor. Üç eyalet anlaşması ve Washington'un açık dosyası yeni staking'i engellemeye devam ediyor ve raporun bu yargı bölgeleriyle ilgili maddi zarar uyarısı geçerliliğini koruyor. Dördünün kaçı New Jersey'i izleyecek, geri dönen ödül işinin ne kadar büyüyeceğini belirleyecek.