Leopold Aschenbrenner, 35 Milyar Dolarlık Çöküşün Ardından SanDisk (SNDKB) Call Opsiyonlarına Yatırım Yaptı

SNDKB, Aschenbrenner'ın Opsiyon Dönüşünün Merkezinde

Kaldıraçlı yapay zekâ bahisleri hedge fonunu neredeyse bitirdikten altı hafta sonra, eski OpenAI araştırmacısı Leopold Aschenbrenner sermayeyi yeniden aynı işleme sokuyor — ve SanDisk (SNDKB) bu listede öne çıkan isimler arasında. Aschenbrenner'ın fonu Situational Awareness, konuya yakın kaynakların aktardığına göre SanDisk, AMD, Bloom Energy, CoreWeave ve SK Hynix üzerinde call opsiyonu (alım opsiyonu) satın aldı. İşlemler geçen haftanın sonundan bu haftaya kadar uzanan bir zaman diliminde gerçekleşti. Fonun yeniden sahneye çıkışı, analist Shay Boloor'un X platformundaki bir paylaşımıyla gündeme düştü; Boloor, fonun bu yıl başında patlama yaşadıktan sonra yapay zekâ tedarik zincirinde yine büyük pozisyonlar kurduğunu belirtti.

X platformundaki bir paylaşımıylahttps://x.com/StockSavvyShay/status/2098406674373689461?ref_src=twsrc%5Etfw

Aschenbrenner ilk kez 2024'te yayımladığı ve yapay zekânın 2027'ye kadar insan düzeyinde zekâya ulaşabileceğini savunduğu bir denemeyle tanınmıştı. Yatırım aracını tam da bu tezin çevresine kurdu: yapay zekâ inşasının ihtiyaç duyduğu işlem gücü ve elektriği sağlayan şirketlere yatırım yapıyor. SanDisk gibi bellek ve depolama üreticileri de bu zincirin tam ortasında yer alıyor; SNDKB'nin fiyat hareketinin fonun kaderi için bir barometre haline gelmesinin nedeni de bu.

Yeni bahsin yapısı ise asıl kritik nokta. Call opsiyonu, alıcıya belirli bir son kullanma tarihine kadar sabit bir fiyattan hisse satın alma hakkı verir ve önceden peşin ödendiğinde, borçlanma olmadan işleme girildiyse maksimum kayıp ödenen primle sınırlı kalır. Bu, fonun önceki yaklaşımından keskin bir ayrışma: orada ödünç sermaye, kayıpları fonun taşıyabileceğinin çok ötesine taşıyordu — tek bir işlem içinde anaparanın geri döndüğü kripto tarafındaki flash loan (ani kredi) mekanizmasının aksine. Primin tamamı da buharlaşabilir; sözleşmeler değersiz kapatılırsa ödeme için sıkı bir son kullanma tarihi devreye girer. Aschenbrenner'ın hayatta kalan nakdi mi yoksa yeni yatırımcı parası mı kullandığı ise henüz açıklanmadı. Her iki durumda da zamanlama çarpıcı: SNDKB dahil yapay zekâ bağlantılı isimlere olan ilgi kırılgan bir dönemden geçiyor ve fon, sabırlı olmayı değil erken olmayı ödüllendiren enstrümanlarla geri dönüyor.

Temmuz, Situational Awareness'a Neye Mal Oldu?

Geri dönüşün bu denli yakından izlenmesinin nedeni, yaşanan hasarın boyutu. Temmuz'da düşen hisse fiyatları kaldıraçla birleşti ve fonun karşılayamadığı teminat çağrıları (margin call) üretti; varlıklar 45 milyar doları aşan zirveden yaklaşık 10 milyar dolara çöktü — bu, kabaca 35 milyar dolarlık bir değer kaybı demek. Yapay zekâ işlemine geç katılan ve zirveden alan yatırımcılar, tasfiye hızlanırken fiilen çıkış likiditesi işlevi gördü. Enkaz iskontolu şekilde satıldı: Ken Griffin'in kurduğu Citadel zorlanmış pozisyonları devraldı; fon ise Anthropic hissesi dahil özel yatırımlarını elinde tuttu. Sonraki aşamada SEC, Wall Street bankalarının Situational Awareness ile işlemlerine ilişkin ifadeye çağırdı; duyulan söylentilerdeki soruşturmada herhangi bir suçlama yer almadı.

Dikkatler işlemin öteki tarafına da çevrildi. Cuma günü televizyon analisti Jim Cramer, şu tespiti yaptı: “Biri tüm Situational hisselerine ateş ediyor.” Son pozisyon verileri, AMD üzerindeki açık put opsiyonlarının (satım opsiyonu) yakın zamanda call'ları geride bıraktığını gösteriyor; yine de bu sözleşmeler, açıkça ayı görüşünden ziyade mevcut pozisyonları koruma amacını yansıtabilir. Cuma günü listedeki isimler ikiye ayrıldı: Bloom Energy yaklaşık yüzde 7 yükseldi, AMD neredeyse yüzde 3 kazandı; SanDisk ve CoreWeave ise geriledi. Opsiyon masaları, tek hisse senedi opsiyonlarındaki derin likidite havuzlarının bu boyutta pozisyonların sessizce kurulmasına imkân verdiğini belirtiyor; yani kitabın tam boyutu zamanla ortaya çıkacak. Yapay zekâ altyapısı işlemine ikinci girişimin başarılı olup olmayacağı — ya da fonun bir ayı piyasasına karşı savaşın ders kitabı örneğine dönüşüp dönüşmeyeceği — opsiyonların son kullanma tarihlerine kadar sektörün izleyeceği rotaya bağlı. Piyasayı anlık izlemek isteyen okurlar, spot ve vadeli fiyatları Binance üzerinden canlı takip edebilir.

şu tespiti yaptıhttps://x.com/jimcramer/status/2098457645556335103

SNDKB İçin 1.806 Dolarlık Direnç Odakta

COINOTAG'ın tescilli 42 göstergeli bileşik S/R puanlama motoru, SNDKB'nin en yakın direnci olan 1.648,29 dolar seviyesini 67/100 puanla işaretliyor; bu puanlamada Ichimoku Senkou B, Bulut Tepe (Cloud Top) ve 0,500 Fibonacci kesişimi etkili. Daha güçlü olan 1.806,63 dolarlık tavan, R2, Donchian Üst ve Swing High uyumuyla 70/100 puan taşıyor. En yakın destek olan 1.545,38 dolar ise 62/100 puanla (Fibo 0,382, ATR Alt, S3) izlenmekte. Spot fiyat 1.630,53 dolar seviyesinde işlem görüyor; son 24 saatte yüzde 3,89 değer kaybı söz konusu. RSI 51,62'de ve daha geniş bir yükseliş trendi içinde boğa sinyali veren bir MACD yapısı göze çarpıyor. BB Orta, SMA 20 ve Kijun'un kesiştiği 1.623 dolarlık pivotun (39/100) tutması, 1.806,63 dolara giden yolun açık kalmasını sağlıyor; günlük kapanışın 1.545,38 doların altına sarkması ise boğa yapısını geçersiz kılar. Korku ve Açgözlülük Endeksi 56/100 okumasıyla açgözlülük bölgesinde seyrediyor.