Glassnode'un Bitcoin (BTC) RSI Testi Maksimum Zararı Yüzde 20 ile Sınırladı

Glassnode'un Yüzde 20 Zarar Tavanı

Glassnode'un tarif ettiği kuralın çalışması için önce tek bir koşul sağlanmalı: Bitcoin'in kârdaki arz payının 30 günlük RSI göstergesi, şirketin açıklamayı tercih etmediği bir eşiği aşmalı. Model ancak bu çizginin üzerinde uzun pozisyon açıyor; çizginin altında strateji nakitte bekliyor. Bu rakamların dayandığı geriye dönük test, zincir üstü analiz şirketinin Alpha Lab platformundan Bitcoin (BTC) için yayımladığı sonuçlarla 27 Ekim 2026'da görünür oldu. Sinyal, Bitcoin (BTC) fiyatını doğrudan okumuyor. RSI'ı, dolaşımdaki arzın ne kadarının mevcut piyasa seviyesinin altından alanlara, yani küçük cüzdanlardan her bir kripto balinasına uzanan kitleye, tahmini biçimde kayıtlı olduğu bir blockchain ölçütüne uyguluyor. Bu ölçüt, her bir elde tutucunun gerçekleşmemiş kârını izlediği için model, grafik formasyonlarına değil yatırımcı kârlılığındaki kaymalara tepki veriyor. Tek başına yüksek bir kârdaki arz payı yön hakkında kesin bir şey söylemiyor: piyasalar, çoğunluğun kârda olduğu dönemlerde hem yükseldi hem de aynı durumdan düştü.

Glassnode karşılaştırmayı Temmuz 2023 sonrası dönem üzerinde çalıştırdı; bu pencere en son Bitcoin halving etkinliğini de içeriyor. Bu süre boyunca stratejinin maksimum düşüşü, yani test sırasında kaydedilen en derin zirveden dibe hareket, yüzde 20'de kaldı. Sürekli elde tutan, yani saf HODL yaklaşımını izleyen yatırımcılar ise aynı pencerede yüzde 53'lük bir maksimum düşüş emdiler. İki rakam da aynı piyasa geçmişi ve aynı varsayımlar üzerine oturuyor; karşılaştırmayı anlamlı yapan da bu. Rakamlar, stratejinin canlı işlemde yüzde 20 zararı imkânsız kıldığını söylemiyor. Söylediği şu: bu geriye dönük testte, girişleri elde tutucu kârlılığına göre zamanlamak, hiç satmayan bir yatırımcının katlandığı en kötü sürdürülebilir kaybı yarısının bile altına indirdi.

79 İşlem, Her Biri Ortalama Dört Gün

Performans tablosu tablonun kalanını dolduruyor. Strateji deneme boyunca 79 işlem tamamladı, ortalama pozisyonu dört gün tuttu ve sürenin kabaca yüzde 44'ünde aktif oldu; sürekli elde tutma tanım gereği piyasanın yüzde 100'ünde duruyor. Başarılı işlem oranı yüzde 63 çıktı. Sharpe oranı, yani bir stratejinin getirilerini bu getirileri kazanmak için aldığı riskle karşılaştıran ölçüt, 1,53'e ulaştı; tüm pencere boyunca tutan yaklaşım için bu değer 0,92. Yıllıklandırılmış getiriler de modeli öne geçirdi: yüzde 52'ye karşı yüzde 38. Piyasada yarısından az süre geçirmek, daralma mekanizmasının kendisi: model, elde tutmanın en derin kayıplarını üreten dönemlerde pozisyonda değildi; dört günlük ortalama tutma süresi de tam trendi boyunca taşınmak yerine kısa hamleleri yakalamasını sağladı.

Yüzde 20 ve yüzde 53 okumaları toplam kaybı değil zirveden dibe düşüşleri tanımlıyor; gösterilen getiriler de gerçekleşmiş yatırımcı kazancı değil, tarihsel testten çıkan model çıktıları. Bir boşluk sürüyor: yayımlanan materyal sayısal RSI eşiğini vermiyor, bu yüzden işlem koşullarının tam kümesi açıklama üzerinden yeniden kurulamıyor. Komisyonlar, kayma ve altta yutan veri setinin özellikleri, böyle bir kuralın testten çıktığı andaki performansını değiştirebilir; bir tarih diliminde güçlü duran parametreler bir sonrakinde bu üstünlüğü yitirebilir.

Alım Sinyali Değil, Risk Kontrolü

Sonuç, işlem planı olmaktan çok bir risk kontrolü çalışması olarak önem taşıyor. Performansı taşıyan şey girişler tek başına değil, piyasa dışında geçirilen süre oldu: sürenin yüzde 44'ünde pozisyonda kalan model, elde tutmanın yüzde 53'lük zirve-dip kaybını yaratan dönemlerden kaçtı. Bu çerçeve, son günlerde izlediğimiz piyasa dokusuyla da uyumlu; Bitcoin (BTC) fiyatının beş haftalık dibine gerilediği düşüşten, 27 Ekim'de kaydedilen 1,01 milyar dolarlık net borsa çıkışına uzanan çizgi okuyucuların model varsayımlarını tartabileceği arka planı çiziyor. Dilerseniz modelin varsayımlarını Bitcoin teknik analiz sayfamızdaki seviyelerle ve Bitcoin etiketindeki geniş görünümle karşılaştırabilirsiniz. En uzakta duran koşul ise doğrulama: RSI tetikleyicisi açıklanmadı, hiçbir dış masa girişleri yeniden üretemiyor ve Glassnode eşiği yazılı hâle getirene ya da model farklı bir boğa piyasası ile birlikte farklı bir döngüde kendini kanıtlayana kadar yüzde 20 tavanı, kal 当 olduğu şey olarak kalır: bir geriye dönük test sonucu.