CryptoQuant'ın Bitcoin (BTC) Boğa Skoru 80'e Sıçradı

CryptoQuant'ın Boğa Skoru 80'e Ulaştı

CryptoQuant'ın Boğa Skoru—on zincir içi ve piyasa metriğini bir araya getiren bileşik bir endeks—tek haftada 30'dan 80'e fırlayarak bir yılın en hızlı geri dönüşünü kaydetti. Bu durum, Bitcoin'in (BTC) yeni bir boğa piyasasının ilk aşamasına girdiğine işaret ediyor. Analiz firmasının resmi paylaşımı, on alt göstergeden sekizinin artık boğa sinyali verdiğini ve skorun, Bitcoin'in yaklaşık 124.000 dolar seviyesinde işlem gördüğü 6 Ekim 2025'ten bu yana en yüksek seviyede olduğunu gösteriyor. Tüm bunlar, Bitcoin'in 17 Ağustos'tan bu yana yüzde 24 yükselerek Binance'te 81.272 dolarlık gün içi zirveye ulaşmasının ve ardından yaklaşık 79.000 dolar seviyesinde dengelenmesinin—2024'ten bu yana en güçlü haftalık kapanışın—ardından geldi. Bu yükseliş iki makro faktör tarafından tetiklendi: ABD Hazine Bakanlığı'nın 9 Eylül'den itibaren uzun vadeli tahvil geri alımlarını işlem başına en az 4 milyar dolara ikiye katlama planı ve Başkan Trump'ın ipucunun ardından Washington'un doğrudan Bitcoin satın alabileceğine dair piyasa spekülasyonları. Ancak bu değişimin 'resmi' olarak onaylanması, yalnızca Bitcoin'in şu anda yaklaşık 83.000 dolar seviyesindeki 365 günlük hareketli ortalamasının üzerinde kapanması durumunda gerçekleşecek. CryptoQuant'ın araştırma başkanı Julio Moreno, tüm metriklerin yeni bir boğa piyasasının erken aşamasına işaret ettiğini ancak fiyatın onay için bu ortalamayı kesin bir şekilde geçmesi gerektiğini vurguladı.

CryptoQuant'ın analizine göre altta yatan talep görünümü önemli ölçüde güçlendi. Görünür spot talep, Aralık sonundan bu yana en hızlı aylık büyüme hızında genişlerken, spot ve vadeli işlem talebi Ekim 2025 başından bu yana ilk kez birlikte artıyor. Bu senkronize büyüme, boğa rejimi değişiminin temelini oluşturuyor. Firmanın bileşik endeksi şu anda, Bitcoin'in 124.000 doların üzerinde olduğu 6 Ekim 2025'ten bu yana en yüksek boğa seviyesinde. Yine de 83.000 dolar seviyesi kilit engel olmaya devam ediyor. Yeni boğa piyasasının resmi olarak onaylanması için 365 günlük hareketli ortalamanın üzerinde haftalık bir kapanış gerekiyor. Moreno, verilerin yapıcı ancak eksik göründüğünü ve piyasanın bir boğa döngüsünün ilk aşamasında olduğunu belirtti. Fiyatın hâlâ 365 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkması gerektiğini, boğa piyasasının 'resmi' olarak ancak o zaman onaylanacağını ekledi.

Isınma Sinyalleri Beliriyor

Boğa momentumuna rağmen CryptoQuant, kısa vadeli ısınma risklerinin arttığı konusunda uyarıyor. Yatırımcıların gerçekleşmemiş kâr marjları, Haziran 2025'ten bu yana en yüksek seviye olan yüzde 20,5'e tırmandı—bu seviye, Mayıs başında yüzde 19'a ulaştığında tarihsel olarak yüzde 30'luk bir geri çekilmenin habercisi olmuştu. Kısa vadeli balina yatırımcılar agresif bir şekilde kâr realizasyonuna gidiyor; 20-22 Ağustos tarihleri arasında yaklaşık 1,2 milyar dolar nakte çevrildi. Bu tutar, Bitcoin'in yaklaşık 78.000 ila 79.000 dolar arasında işlem gördüğü 20 Ağustos'ta tek başına rekor kırarak 614 milyon dolara ulaştı. Bitcoin için borsa girişleri de Haziran'dan bu yana en yüksek seviye olan yaklaşık 53.000 BTC'ye fırladı; bu, işlem platformlarına ulaşan arzın arttığına ve genellikle satış baskısının habercisi olan bir tabloya işaret ediyor. Bu arada daha geniş piyasa konumlanması boğa yönlü olmayı sürdürüyor; varlık yöneticileri S&P 500 vadeli işlemlerinde rekor seviyelere yakın bir şekilde yaklaşık 375 milyar dolar uzun pozisyon tutuyor. Aynı rapor, Bitcoin'in 2024'ten bu yana en güçlü haftalık kapanışının daha fazla kurumsal ilgi çekebileceğini, ancak artan girişlerin kısa vadeli bir düzeltmeye yol açabileceğini vurguluyor.

Önümüzdeki 83 Bin Dolar Onay Testi

Rekor düzeydeki boğa skorları ile ısınma metriklerinin bir arada bulunması, Bitcoin'i kritik bir kavşakta konumlandırıyor. Zincir içi verilere ilişkin okumamız, piyasanın yeni bir boğa döngüsünün erken aşamasında olduğu yönünde; ancak onay, yaklaşık 83.000 dolar seviyesindeki 365 günlük hareketli ortalamanın üzerinde kesin bir haftalık kapanış gerektiriyor. LMAX Group piyasa stratejisti Joel Kruger, Mayıs 2026'daki 82.820 dolarlık zirveyi bir sonraki kritik seviye olarak öne çıkardı; bu seviyenin üzerinde bir kırılım, döngü dibi tezini güçlendirecek ve tüm zamanların en yüksek seviyesine meydan okuyarak 100.000 dolara ve ötesine giden yolu açabilecek. Şimdilik, kanıtların ağırlığı yapıcı bir orta vadeli görünümü destekliyor; ancak kâr realizasyonu hızlandıkça kısa vadeli oynaklık olası görünüyor. Mevcut kurulum, yüzde 19'luk kâr marjının yüzde 30'luk bir düşüşten önce geldiği Mayıs başında görülen modele benziyor; ancak talepteki yapısal değişim ve kurumsal konumlanma daha kalıcı bir toparlanmaya işaret ediyor.