Citi, Zengin Müşterilerine Bitcoin (BTC) ETF'lerini Öneriyor

Citi Wealth'in Kripto Satış Konuşması

Wall Street'in en büyük bankalarından biri, Salı günü 77.619 dolar civarında işlem gören Bitcoin (BTC) fiyatı tablosunda kripto tezini ortaya koyuyor. Citi'nin varlık yönetimi birimi Ekim ayında "Expanding the Investable Universe: Introduction to Crypto ETFs" başlıklı bir rapor yayımladı. Rapor, spot Bitcoin (BTC) ve Ethereum ETF'lerini, uygun yatırımcıların dijital varlıkları hisse senetleri ve tahvillerin yanında tutabilmesi için düzenlenmiş, aracı kurum hesabı üzerinden erişilebilen bir yol olarak sunuyor. Fonlar, müşterilerin cüzdan ya da borsaya hiç dokunmadan kripto sahibi olmasını sağlıyor; banka bunu pratik giriş kapısı olarak çerçeveliyor. Citi'nin araştırmacıları düzenleyici netliği, kurumsal benimsemeyi ve kriptonun geleneksel varlıklarla uzun vadede düşük korelasyonunu, yani aynı yönde hareket etmeme eğilimini gerekçe gösteriyor; rapor riskleri ve uygunluk sınırlarını da ayrıntılarıyla sıralıyor. Kurumsal taraf da paralel ilerliyor: Ağustos ayında Citi, Custody+ platformunun bu yılın ilerleyen günlerinde kurumlar için Bitcoin saklamaya başlayacağını açıklamıştı. Matthew Sigel'in sayımına göre bu, Citi'yi Bitcoin saklama hizmetini faaliyette ya da duyurulmuş hâle getiren 29 küresel sistemik öneme sahip bankadan, düzenleyicilerin "çok büyük, batamaz" dediği kredi kuruluşlarından altıncısı yapıyor; JPMorgan ise saklamayı şimdilik gündemlerinde olmadıklarını söylemişti. Yakın zamana kadar doğrudan kurumsal Bitcoin (BTC) varlığı çoğunlukla uzman şirketler ve bir avuç stratejik Bitcoin rezervi programı üzerinden yürüyordu; bir G-SIB varlık yönetimi masasından gelen satış itkisi bu yüzden bambaşka bir dağıtım kanalı anlamına geliyor. Raporu 2 Kasım tarihli bir X gönderisinde gündeme taşıyan Sigel, eksik lansman tarihi için doğrulanmamış bir gerekçe öne sürdü: Hizmetin geçen hafta yayına hazır olduğunu, 6,3 milyar dolarlık Binance saldırısının bankanın zamanlamayı ertelemiş olabileceğini duyduğunu söyledi. Citi bu anlatımı doğrulamadı; kamuya açık yönlendirmesi "bu yıl içinde" olarak duruyor. 31 Aralık'tan önce yapılacak herhangi bir lansman bu yönlendirmeyi karşılar.

@matthew_sigel · X gönderisi

2 Kasım tarihli bir X gönderisinde.

X'te görüntüle

İki Seansta 1 Milyar Dolar Çıkış

Yatırımcılar şimdilik bu öneriyi takip etmiyor. ABD spot Bitcoin ETF'leri 2 Kasım'da 398,62 milyon dolar kaybetti; 30 Ekim Cuma günü fonlardan 643 milyon dolar çıkmıştı. Bu da son iki işlem seansında kabaca 1 milyar dolarlık geri alım demek. Ethereum ürünleriyle birlikte fonlar Pazartesi 538 milyon dolar kaybetti ve o gün 111,3 milyar dolarlık varlık tutuyordu. Son çıkışın 139,80 milyon dolarlık bölümü Ethereum tarafına aitti; Ekim başından bu yana çoğu seansta süren geri çekilme böylece uzadı. En büyük spot fon olan BlackRock'ın IBIT'i tek günde 405,3 milyon dolar çıkış gördü; bu, Haziran'dan bu yana en ağır geri alımı oldu. Zamanlama baskının bir bölümünü açıklıyor: 30 Ekim'deki dalga, hackerların 29 Ekim Perşembe günü Binance'ten 6,3 milyar dolar çalmasının ertesi gününe denk geldi. Bu ihlal piyasa genelinde güveni sarstı ve bazı fon yöneticilerini kenara çekilmeye itti. Mekanik de satış tarafına bir viraj ekliyor: Yatırımcılar ETF paylarını geri verdiğinde ihraççı, arkasındaki Bitcoin'i satar ya da iade eder. Bu, fiyatların zaten yumuşadığı bir dönemde piyasaya taze arz pompalayan, Wrapped Bitcoin gibi saklama temelli yapıda bulunmayan bir kanal. Bu boyuttaki çekilmeler marjinal olarak hâlâ önemli; satmak zorunda kalan ihraççılar çoktan incelmiş bir emir defterine çarpabilir. Ölçek de alarmı azaltıyor: Son Bitcoin (BTC) çıkışı, spot fonların elindeki 98,12 milyar doların yaklaşık yüzde 0,4'üne denk geliyor; bu bir terk değil, bir kırpma. Yakın vadeyi artık iki sayı belirliyor: Günlük geri alımların önümüzdeki seanslarda küçülüp küçülmeyeceği ve Citi'nin 31 Aralık'tan önce Custody+ için tarih verip vermeyeceği. İkisi de olumlu giderse bankanın zenginlik kanalı ile fonların talep eğrisi Ekim başından bu yana ilk kez yeniden aynı yöne bakabilir.

Tablo, Citi'nin önerisine sert bir arka plan çiziyor. Bitcoin teknik analizi behindındaki COINOTAG bileşik puanlama modeli, en güçlü direnci 100 üzerinden 96 puanla 78.119 dolar olarak ölçüyor; sıkı destek ise 89 puanla 76.151 dolar. Bitcoin yazı düzenlendiğinde 77.619 dolardan işlem görüyordu, iki seviyenin tam arasında. Pozisyonlanma gergin değil, sakin: Perpetual sözleşme işlemlerinde açık pozisyon 16,25 milyar dolar seviyesinde ve fonlama oranı yüzde 0,0062 ile marjinal biçimde pozitif. Korku ve Açgözlülük Endeksi 100 üzerinden 26 okuyor; yani pazar derin bir korku bölgesinde. Sürekli geri alımlar arzı 76.151 doların üzerine basmaya devam eder; 78.119 dolar üzerinde bir günlük kapanış ise çıkış dalgasının söndüğünün ilk kanıtı olur.