Castle Labs: Bitcoin (BTC) Madencilerinde Yapay Zekânın Gelir Payı Yüzde 22'ye Ulaştı

Yüzde 2'den Yüzde 22'ye

Yapay zekâ ve yüksek performanslı hesaplama (İng. high-performance computing), Castle Labs'ın Salı, 13 Ekim günü yayımladığı analizin kapsadığı on bir halka açık Bitcoin (BTC) madencilik şirketinde gelirin yüzde 22'sini oluşturdu. 2025'in birinci çeyreğinde bu oran yüzde 2'ydi. Raporda dikkat çeken ilk nokta kapsam: yüzde 22 yalnızca o on bir şirkete ait bir gelir bileşimidir, madencilik sektörünün geneline dair bir okuma değildir. Araştırma şirketi bu sınırı raporun içinde de açıkça belirtiyor ve karşılaştırmanın iki ucunda da aynı on bir şirket yer alıyor. Rakam tek seferlik bir kazanç değil, şirketlerin ne sattığının değişmesine işaret ediyor: bir zamanlar özet üretimine (hashing) giden elektrik ve veri merkezi alanı artık yapay zekâ hesaplamasına yönlendiriliyor. Buradaki anahtar ifade gelir bileşimi; yüzdeler her şirketin satışları içindeki oranları anlatıyor, toplam büyüklükleri değil. Özet üretiminden gelen gelir de yeni gelir kalemlerinin yanında varlığını sürdürüyor. Bu bağlamda yüksek performanslı hesaplama, kapasitenin yapay zekâ çıkarımı (inference) gibi iş yükleri için kiralanması demek; bu iş yüklerinde matris işlemleri hesaplama profilini belirliyor.

Rakamın arkasındaki varlıklar yönü açıklıyor. Bitcoin (BTC) madencisi konumundaki listelenmiş şirketler yıllardır büyük güç tahsisleri alıyor ve veri merkezi binaları dikiyor. Castle Labs, güç erişimini ve altyapıyı, operatörlerin makine kadar taban alanına, soğutmaya ve şebeke bağlantısına ihtiyaç duyduğu yapay zekâ hesaplama pazarında yeni bir gelir kaynağı olarak okuyor. Enerji tesislerinin yanı başında duran veri merkezleri bu avantajın fiziksel karşılığı; üretime yakınlık, ne kadar kapasitenin hizmet verebileceğini belirliyor. Yüzde 22'nin arkasında beş çeyreklik veri var; yani kaydırma ani bir dönüş değil, kademeli bir yeniden tahsis. Çeyrek baz alındığında yapay zekâ veri merkezi inşaatının büyük bölümünden önce geldiği de görülüyor. Öte yandan blokzincirin en eski varlığının fiyatı, ASIC madenciliği makinelerinin özet üretiminden ne kazandığını bugün de belirliyor; Bitcoin (BTC) fiyatı her makinenin hasılatını ayarlarken yapay zekâ ve yüksek performanslı hesaplama gelirleri kendi talep döngüsünü izliyor.

Pearl, Özet Üretimini Matris İşlemleriyle Değiştiriyor

Analizin ikinci yarısının incelediği protokol olan Pearl, Bitcoin (BTC) kod tabanından türetilmiş ve Nisan 2026'da piyasaya çıkan birinci katman bir blokzincir. Mutabakat mekanizması, iş kanıtı ağlarını koruyan SHA-256 özet üretimini bırakıp onun yerine matris çarpımını koyuyor; bu işlem tipi, yapay zekâ çıkarımının arkasındaki hesaplama türünün ta kendisi. Sonuçlar sıfır bilgi kanıtlarıyla (İng. zero-knowledge proofs) doğrulanıyor; bu katman, ağın bir hesaplamanın doğru çalıştığını teyit etmesini sağlıyor ve işi sağlayan madenciler PRL karşılığında ödeme alıyor. Madenci açısından tasarım, özet kapasitesini Bitcoin yerine yeni bir token ile ödenen bir gelir akışına çeviriyor; gelir bileşimi tartışması ile protokol tartışması tam burada kesişiyor.

Emisyon kendi eğrisini izliyor. PRL'nin azami arzı 2,1 milyar token ve arz, Bitcoin'in programına yazılı dönemsel yarılanmaların aksine basamak basamak değil doğrusal biçimde azalıyor. Analizin yapıldığı tarihte günde yaklaşık 1,01 milyon PRL madencilere ulaşıyordu ve lansmandan sonraki ilk altı günde yaklaşık 122 milyon token dolaşıma girmişti. Castle Labs tasarıma iki kontrol de ekliyor. Haziran'daki araştırması, çıkarım donanımıyla donatılmış yaklaşık 8.000 makinenin hiçbir yapay zekâ ile ilgili kod çalıştırmadığını saptamıştı; bu, bu tür filoların gerçekten iş yükü servis edip etmediğine dair doğrudan bir sınav. İkinci başlık verimlilik: ağın sadeleştirilmiş INT8 biçimi şu an yaklaşık yüzde 10-15 ek yük taşıyor ve bu, yapay zekâ operatörlerinin bir madencinin hesaplama kaynaklarını seçme motivasyonunu zayıflatıyor. Test ağında çalışan uygulama olan Pearl-GEMM ise standart biçimi yüzde 0-3 performans kaybıyla işlemeyi hedefliyor; Castle Labs bu hedefi gerçek müşteri talebi veya servis kullanımına dair hiçbir ölçümden ayrı tutuyor. Şirketin kapanış cümlesi de aynı sınırı çiziyor: yapay zekâ işlemlerine benzeyen bir hesaplama biçimi, tek başına gerçek yapay zekâ hizmetlerinin ya da müşteri talebinin varlığını kanıtlamıyor.

Yüzde 22'nin Henüz Kanıtlamadığı Şeyler

Yüzde 22'lik pay, güç varlıkları ve gelir bileşimi hakkında kanıt; aynı raporun uyarıları ise ne hakkında kanıt olmadığını işaretliyor. On bir listelenmiş şirketten çekilen bir bileşim daha geniş madencilik ekonomisine taşınmaz ve yapay zekâ işine benzeyen bir hesaplama tasarımı yapay zekâ müşterisi yaratmıyor. Haziran'daki boşta bekleyen makine sayısı ile yüzde 10-15'lik INT8 ek yükü, altyapı ile kullanım arasına giriyor. Token karşılığı hesaplama modeli, altcoin pazarında uzun zamandır varken artık Bitcoin'in kodundan türeyen bir alanın içinde; bu topraklar, Bitcoin maksimalizminin tarihsel olarak karşı çıktığı bir bölge. İzlenecek iki rakam belli: Pearl-GEMM'in yüzde 0-3 hedefinin ana ağda ayakta kalıp kalmayacağı ve çıkarım iş yüklerinin hiç gelip gelmeyeceği. O güne kadar kazanılan gelir ile kanıtlanmış talep arasındaki çizgi, Castle Labs'ın çizdiği yerde duruyor.